Tķmarit.is
Leita | Titlar | Greinar | Um vefinn | Algengar spurningar |
skrį inn | Íslenska | Føroyskt | Kalaallisut | Dansk | English |

Ritiš : tķmarit Hugvķsindastofnunar

PDF  | HQ_PDF  | JPG  | TXT  |
Skoša ķ nżjum glugga:
PDF  | HQ_PDF  | JPG  | TXT  |


Ašlaga hęš


Vafrinn žinn styšur ekki PDF skjöl
Smelltu hér til aš skoša blašsķšuna sem JPG
Ritiš : tķmarit Hugvķsindastofnunar

						KREPPUR OG KAPITALISMI
umfjöllun um þessar kenningar spyr Paul Krugmann: var þá kreppan
mikla á fjórða áratugnum bara „fríið mikla"?18
Reynslan hefur leikið kenningar um raunhagsveiflur og skilvirka mark-
aði grátt, en talsverður hluti hagfræðingastéttarinnar virðist hafa tekið þær
góðar og gildar allt fram að hruninu 2008. Ekki spillti fyrir að brauðryðj-
endur raunsveifluhagfræðinnar, Finn Kydland og Edward Prescott, fengu
Nóbelsverðlaunin í hagfræði árið 2004.19 Þó var aUtaf fjölmennur hópur
hagfræðinga sem fór aðrar leiðir. Einn þeirra er bandaríski hagfræðing-
urinn Hyman iVIinsky, en kenningar hans fengu mikla athygli þegar
„undirmálslánakreppan" reið yfir Bandaríkin 2007. Minsky telur að fjár-
málamarkaðir búi við kerfislægan óstöðugleika sem lýsa má á þennan hátt:
á velmegunartímum myndast laust fjármagn sem leitar útrásar í stigmagn-
andi spákaupmennsku sem aftur leiðir til óhóflegrar skuldasöfnunar og á
endanum fjármálakreppu. Bankar og lánardrotmar bregðast við með því
að draga úr údánum, jafnvel til fyrirtækja sem geta staðið undir lánum, og
afleiðingin verður samdráttur í efnahagslífi. Fjármálakerfið og „raunhag-
kerfið" eru þannig nátengd. Sveifla fiármálalífsins frá stöðugleika til
óstöðugleika er innbyggð í kapítahsmann og ein aðalorsök hagsveiflna.20
Skilin milh keynesista og mónetarista urðu ógreinilegri í Bandaríkjunum
og víðar undir lok aldarinnar er þessir tveir höfuðpólar í þjóðhagfræði
nálguðust hvor annan í viðhorfum og kenningum. Ben S. Bernanke,
bankastjóri seðlabanka Bandaríkjanna, hefur ásamt öðrum kennt tímann
eftir 1990 við „hina miklu hófsemi" (e. the great moderation) þar sem efha-
hagslegur óstöðugleiki hefði vikið fyrir hagvexti og lítilli verðbólgu. Þetta
nýja ástand rakti Bernanke bæði til skipulagsbreytinga í efhahagslífi (þar á
meðal „þroskaðri" og óheftari fjármálamarkaða) og bættrar hagstjórnar,
einkum á sviði peningamála.211 hinum nýju hagstjórnarhugmyndum léku
18    Paul Krugman, „How Did Economists Get It So Wrong?", The New York Times 6.
september 2009, bls. 6.
19    Nóbelsstofhunin, „Nóbelsverðlaunin í hagfræði árið 2004: Ósamkvæmni, hag-
stjórn og drifkraftar hagsveiflna", Sveinn Agnarsson þýddi, Fjármálatíðindi 52(1),
2005, bls. 40-64.
20    Hyman P. Minsky, Stabilizingan unstable economy, New York: McGraw-Hill, 2008;
Hyman P. Minsky, „The Financial Instability Hypothesis", Tbe Jerome Levy
Economics Institute Working Paper, nr. 74, maí 1992.
21    Ben S. Bernanke, „The Great Moderatíon". Ræða flutt hjá Eastern Economic
Association, Washington, DC 20. febrúar 2004 (http://www.federalreserve.gov/
BOARDDOCS/SPEECHES/2004/20040220/default.htm). Reyndar bætti
Bernanke við þriðju skýringunni: heppni. Hagkerfið hefði orðið fyrir færri og
minni utanaðkomandi skellum en áður.
45
					
Fela smįmyndir
Kįpa I
Kįpa I
Kįpa II
Kįpa II
Blašsķša 1
Blašsķša 1
Blašsķša 2
Blašsķša 2
Blašsķša 3
Blašsķša 3
Blašsķša 4
Blašsķša 4
Blašsķša 5
Blašsķša 5
Blašsķša 6
Blašsķša 6
Blašsķša 7
Blašsķša 7
Blašsķša 8
Blašsķša 8
Blašsķša 9
Blašsķša 9
Blašsķša 10
Blašsķša 10
Blašsķša 11
Blašsķša 11
Blašsķša 12
Blašsķša 12
Blašsķša 13
Blašsķša 13
Blašsķša 14
Blašsķša 14
Blašsķša 15
Blašsķša 15
Blašsķša 16
Blašsķša 16
Blašsķša 17
Blašsķša 17
Blašsķša 18
Blašsķša 18
Blašsķša 19
Blašsķša 19
Blašsķša 20
Blašsķša 20
Blašsķša 21
Blašsķša 21
Blašsķša 22
Blašsķša 22
Blašsķša 23
Blašsķša 23
Blašsķša 24
Blašsķša 24
Blašsķša 25
Blašsķša 25
Blašsķša 26
Blašsķša 26
Blašsķša 27
Blašsķša 27
Blašsķša 28
Blašsķša 28
Blašsķša 29
Blašsķša 29
Blašsķša 30
Blašsķša 30
Blašsķša 31
Blašsķša 31
Blašsķša 32
Blašsķša 32
Blašsķša 33
Blašsķša 33
Blašsķša 34
Blašsķša 34
Blašsķša 35
Blašsķša 35
Blašsķša 36
Blašsķša 36
Blašsķša 37
Blašsķša 37
Blašsķša 38
Blašsķša 38
Blašsķša 39
Blašsķša 39
Blašsķša 40
Blašsķša 40
Blašsķša 41
Blašsķša 41
Blašsķša 42
Blašsķša 42
Blašsķša 43
Blašsķša 43
Blašsķša 44
Blašsķša 44
Blašsķša 45
Blašsķša 45
Blašsķša 46
Blašsķša 46
Blašsķša 47
Blašsķša 47
Blašsķša 48
Blašsķša 48
Blašsķša 49
Blašsķša 49
Blašsķša 50
Blašsķša 50
Blašsķša 51
Blašsķša 51
Blašsķša 52
Blašsķša 52
Blašsķša 53
Blašsķša 53
Blašsķša 54
Blašsķša 54
Blašsķša 55
Blašsķša 55
Blašsķša 56
Blašsķša 56
Blašsķša 57
Blašsķša 57
Blašsķša 58
Blašsķša 58
Blašsķša 59
Blašsķša 59
Blašsķša 60
Blašsķša 60
Blašsķša 61
Blašsķša 61
Blašsķša 62
Blašsķša 62
Blašsķša 63
Blašsķša 63
Blašsķša 64
Blašsķša 64
Blašsķša 65
Blašsķša 65
Blašsķša 66
Blašsķša 66
Blašsķša 67
Blašsķša 67
Blašsķša 68
Blašsķša 68
Blašsķša 69
Blašsķša 69
Blašsķša 70
Blašsķša 70
Blašsķša 71
Blašsķša 71
Blašsķša 72
Blašsķša 72
Blašsķša 73
Blašsķša 73
Blašsķša 74
Blašsķša 74
Blašsķša 75
Blašsķša 75
Blašsķša 76
Blašsķša 76
Blašsķša 77
Blašsķša 77
Blašsķša 78
Blašsķša 78
Blašsķša 79
Blašsķša 79
Blašsķša 80
Blašsķša 80
Blašsķša 81
Blašsķša 81
Blašsķša 82
Blašsķša 82
Blašsķša 83
Blašsķša 83
Blašsķša 84
Blašsķša 84
Blašsķša 85
Blašsķša 85
Blašsķša 86
Blašsķša 86
Blašsķša 87
Blašsķša 87
Blašsķša 88
Blašsķša 88
Blašsķša 89
Blašsķša 89
Blašsķša 90
Blašsķša 90
Blašsķša 91
Blašsķša 91
Blašsķša 92
Blašsķša 92
Blašsķša 93
Blašsķša 93
Blašsķša 94
Blašsķša 94
Blašsķša 95
Blašsķša 95
Blašsķša 96
Blašsķša 96
Blašsķša 97
Blašsķša 97
Blašsķša 98
Blašsķša 98
Blašsķša 99
Blašsķša 99
Blašsķša 100
Blašsķša 100
Blašsķša 101
Blašsķša 101
Blašsķša 102
Blašsķša 102
Blašsķša 103
Blašsķša 103
Blašsķša 104
Blašsķša 104
Blašsķša 105
Blašsķša 105
Blašsķša 106
Blašsķša 106
Blašsķša 107
Blašsķša 107
Blašsķša 108
Blašsķša 108
Blašsķša 109
Blašsķša 109
Blašsķša 110
Blašsķša 110
Blašsķša 111
Blašsķša 111
Blašsķša 112
Blašsķša 112
Blašsķša 113
Blašsķša 113
Blašsķša 114
Blašsķša 114
Blašsķša 115
Blašsķša 115
Blašsķša 116
Blašsķša 116
Blašsķša 117
Blašsķša 117
Blašsķša 118
Blašsķša 118
Blašsķša 119
Blašsķša 119
Blašsķša 120
Blašsķša 120
Blašsķša 121
Blašsķša 121
Blašsķša 122
Blašsķša 122
Blašsķša 123
Blašsķša 123
Blašsķša 124
Blašsķša 124
Blašsķša 125
Blašsķša 125
Blašsķša 126
Blašsķša 126
Blašsķša 127
Blašsķša 127
Blašsķša 128
Blašsķša 128
Blašsķša 129
Blašsķša 129
Blašsķša 130
Blašsķša 130
Blašsķša 131
Blašsķša 131
Blašsķša 132
Blašsķša 132
Blašsķša 133
Blašsķša 133
Blašsķša 134
Blašsķša 134
Blašsķša 135
Blašsķša 135
Blašsķša 136
Blašsķša 136
Blašsķša 137
Blašsķša 137
Blašsķša 138
Blašsķša 138
Blašsķša 139
Blašsķša 139
Blašsķša 140
Blašsķša 140
Blašsķša 141
Blašsķša 141
Blašsķša 142
Blašsķša 142
Blašsķša 143
Blašsķša 143
Blašsķša 144
Blašsķša 144
Blašsķša 145
Blašsķša 145
Blašsķša 146
Blašsķša 146
Blašsķša 147
Blašsķša 147
Blašsķša 148
Blašsķša 148
Blašsķša 149
Blašsķša 149
Blašsķša 150
Blašsķša 150
Blašsķša 151
Blašsķša 151
Blašsķša 152
Blašsķša 152
Blašsķša 153
Blašsķša 153
Blašsķša 154
Blašsķša 154
Blašsķša 155
Blašsķša 155
Blašsķša 156
Blašsķša 156
Blašsķša 157
Blašsķša 157
Blašsķša 158
Blašsķša 158
Blašsķša 159
Blašsķša 159
Blašsķša 160
Blašsķša 160
Blašsķša 161
Blašsķša 161
Blašsķša 162
Blašsķša 162
Blašsķša 163
Blašsķša 163
Blašsķša 164
Blašsķša 164
Blašsķša 165
Blašsķša 165
Blašsķša 166
Blašsķša 166
Blašsķša 167
Blašsķša 167
Blašsķša 168
Blašsķša 168
Blašsķša 169
Blašsķša 169
Blašsķša 170
Blašsķša 170
Blašsķša 171
Blašsķša 171
Blašsķša 172
Blašsķša 172
Blašsķša 173
Blašsķša 173
Blašsķša 174
Blašsķša 174
Blašsķša 175
Blašsķša 175
Blašsķša 176
Blašsķša 176
Blašsķša 177
Blašsķša 177
Blašsķša 178
Blašsķša 178
Blašsķša 179
Blašsķša 179
Blašsķša 180
Blašsķša 180
Blašsķša 181
Blašsķša 181
Blašsķša 182
Blašsķša 182
Blašsķša 183
Blašsķša 183
Blašsķša 184
Blašsķša 184
Kįpa III
Kįpa III
Kįpa IV
Kįpa IV