Vísbending - 26.04.2011, Blaðsíða 1

26. apríl 2011
16. tölublað
29. árgangur
ISSN 1021-8483
1Evran hefur komið mörgum sem spáðu skjótu
falli hennar á óvart með
hækkandi gengi.
Fáum dettur í huga að
kreppunni sé lokið á
Íslandi. Ytri aðstæður
eru þó batnandi.
Þetta þýðir væntan-
lega að stór hluti af
okkar vanda er sjálf-
skaparvíti.
Osama er dauður og
það fór vel. Hann hefur
verið andlit ógnarverka
í heiminum.
3
Vikurit um viðskipti og efnahagsmál
V í s b e n d i n g • 1 6 . t b l . 2 0 1 1 1
2 4

Miðað við umræður um mikinn vanda í efnahagslífi margra Evr-ópuríkja og yfirvofandi upp-
lausn evrópska myntsamstarfsins mætti
ætla að gengi evrunnar veiktist mjög
gagnvart öðrum myntum. Sú hefur þó
ekki verið raunin. Þvert á móti hefur
gengi evrunnar styrkst gagnvart bæði
Bandaríkjadal, sterlingspundi og japanska
jeninu. Í lok apríl stefndi gengi evru gagn-
vart dollar í 1,50 sem margir telja að sé
ákveðið huglægt þak.
Sterk evra eða aðrir veikir?
Ekki þarf að deila um það að mörg Evr-
ópuríki standa veikt. Nú virðast menn
jafnvel ætla að horfast í augu við að Grikk-
ir geti ekki greitt allar sínar skuldir. Hugs-
anlegt er að afskrifa þurfi skuldir á fleiri
ríki. Margir hafa sagt, að vandi ríkjanna
hafi aukist við það að geta ekki lækkað
gengið. Það er rangt, en hann kæmi öðru-
vísi fram við gengisfall. Gengisfelling færir
fjármuni frá neytendum (almenningi) til
útflytjenda. Vandi ríkjanna liggur fyrst og
fremst í of mikilli skuldsetningu eða mikl-
um halla á ríkisrekstri nema hvort tveggja
hafi verið. Enginn þarf þó að efast um að
vandinn hefur reynt mjög á samstarfið
innan Evrópusambandsins þar sem ríkin
þurfa að gæta mikillar varfærni í ríkisfjár-
málum á næstu árum. Mörg ríki þurfa að
vera með afgang á ríkisfjármálum til þess
að draga úr skuldum.
Raungengi dollars gagnvart 18 stórum
myntum hefur lækkað um 18% á tæpu ári
og smám saman sigið til lengri tíma lit-
ið, en er þó ívið hærra nú en það var fyrir
þremur árum, sumarið 2008. Margir telja
að hækkunin á evrunni gagnvart dollar
sé einnig merki um að fjárfestar telji að
Evrópski seðlabankinn muni hækka vexti
fljótlega. Þannig verður það meira spenn-
andi en áður að færa fé sitt til evrusvæð-
isins. Þetta er jafnframt talið merki um
að menn hafi trú á því að efnahagslífið á
svæðinu sé að færast í rétt horf þrátt fyrir
mikinn vanda nokkurra landa.
Ástæðan fyrir því að vaxtahækkun er
nú talin líkleg er þó ekki síður þau merki
Evran styrkist gagnvart helstu myntum
um aukna verðbólgu sem sést hafa á und-
anförnum mánuðum. Vextir voru hækk-
aðir í 1,25% í apríl. Ekki er búist við því
að vextirnir verði hækkaðir á maí fund-
inum, en verð á framvirkum samningum
bendir til þess að markaðurinn búist við
0,75% hækkun á næstu tólf mánuðum.
Ýmislegt hjálpast til við að veikja
Bandaríkjadal. Mikill og viðvarandi fjár-
lagahalli hefur verið vandlega auglýstur
að undanförnu og vextir eru enn lágir þar
sem Seðlabankinn freistar þess að blása lífi
í atvinnulífið. Margir telja að mikil verð-
bólga geti verið í pípunum í Bandaríkj-
unum vegna þess hve miklu hefur verið
dælt inn í efnahagskerfið af peningum
eftir hrunið.
Afgangur á utanríkis-
viðskiptum
Það er athyglisvert að mörg Evrópuríki
hafa afgang á utanríkisviðskiptum og hann
virðist fara vaxandi í sumum tilvikum. Hjá
Írum er hann um 15% af VLF, um 25%
í Hollandi og 1-2% í Þýskalandi. Á Spáni
og Ítalíu er lítils háttar halli, en meiri (3-
4%) í Frakklandi og 5-6% á Grikklandi.
framhald á bls. 4
Mynd 1: Gengi evru gagnvart Bandaríkjadal
undanfarna 12 mánuði
Mynd 2: Gengi evru gagnvart japanska
jeninu undanfarna 12 mánuði
Mynd 1: Gengi evru gagnvart Bandaríkjadal undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com
Mynd 1: Gengi evru gagnvart japanska jeninu undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com

Mynd 1: Gen i evru gagnvart Bandaríkjadal u danfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com
Mynd 1: Gen i evru gagnvart j pa ska jeninu u danfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com

Mynd 1: Gengi evru g gnvart B daríkjad l u danfar a 12 mánuði

Heimild: nyt.com
Mynd 1: Gengi evru gag vart jap ska jeninu u danfar a 12 mánuði

Heimild: nyt.com

My 1: Ge gi evru g gnv rt Ban ríkjad l undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com
Mynd 1: G gi evru gagnv rt japanska jeninu undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com

Mynd 1: Gengi evru gagnvart Bandaríkjadal undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com
My 1: Gengi ev gag vart japanska jeninu undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com

My 1: Gengi e r gagnv rt B ndaríkj d l undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com
My d 1: Ge gi e ru g g v rt jap ska je inu undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com

Mynd 1: Gengi evru gagnvart Bandaríkjadal undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com
Mynd 1: Gengi evru gagnvart japanska jeninu undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com

Heimild: nyt.com
Heimild: nyt.com
Apr. Apr.Júl. Okt. Jan.
Mynd 1: Gen i evru gagnvart Bandaríkjadal undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com
Mynd 1: Gengi evru gagnvart japanska jeninu undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com

Mynd 1: Gengi evru g g vart Bandaríkj d l undanfar a 12 mánuði

Heimild: nyt.com
Mynd 1: Gengi evru gagnvart japanska jeninu undanfar a 12 mánuði

Heimild: nyt.com

Mynd 1: G gi evru gagnv rt Ba ríkjad l undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com
Mynd 1: Ge gi evru gagnvart japanska jeninu undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com

My 1: Gengi evru gagnvart Bandaríkjadal undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com
Mynd 1: Gengi ev gag vart japanska jeninu undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com

My 1: Ge gi e r gagnv rt B ndaríkj d l undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com
My d 1: Gengi e ru g g v rt jap ska je inu undanfarna 12 mánuði

Heimild: nyt.com

Apr. Júl. Okt. Jan. Apr.