Vísbending - 26.10.1988, Blaðsíða 2
VÍSBENDING
SPAR UM
GENGIOG
VEXTI
innan Evrópumyntkerfisins á næstu
mánuðum, en almennt er gert ráð fyrir
að hún muni fara fram einhvern tíma á
næsta ári.
Að mati Treasury Report er ekki að
vænta minni viðskiptahalla í Banda-
ríkjunum og ekki heldur minni halla á
ríkissjóði. Hvorugur forsetaframbjóð-
andinn hefur sett fram trúverðugar
hugmyndir um jöfnun hallans að áliti
ritsins; Bush hefur t.d. útilokað skatta-
hækkanir og Dukakis hefur sagt að
skattar komi því aðeins til greina að
allt annað bregðist. Ritið segir að
hækkun dollaragengis það sem af er
millibankavöxtum þann f. janúar á
næsta ári, og hins vegar á vöxtum rík-
isskuldabréfa til langs tíma. Er
skemmst frá því að segja að skv. með-
altalsspánni eiga vextir að hækka á
næsta ári í flestum löndunum, og á það
bæði við um skammtímavexti (milli-
bankavexti á þriggja mánaða lánum),
og vexti á lánum til lengri tíma (vexti
ríkisskuldabréfa). Einungis í Bret-
landi eiga skammtímavextir að lækka
lítilsháttar skv. meðaltalsspánni.
Yfirleitt á hækkunin að vera fremur
lítil og þykir það benda til þess að að-
haldssemi í peningamálum, sem hefur
Tímaritið Euromoney Treasury
Report gengst reglulega fyrir spám um
gengi helstu gjaldmiðla og vexti ýmissa
landa, og leitar þá álits ýmissa fjár-
málastofnana. Þannl. október s.l. fékk
ritið 37 slíka aðila til að spá, annars veg-
ar fyrir um gengi þann 1. janúar og 1.
október á næsta ári og hins vegar fyrir
um vexti á millibankalánum og ríkis-
skuldabréfum til langs tíma. Hér fara
helstu niðurstöður þessarar könnunar,
en á töflunum komafram a) meðaltals-
spá b) hœsta og lægsta spá og c) miðtal-
an, eða spá þess aðila sem reyndist vera
í miðju hópsins.
Gengisspáin_________________________
Það er bandaríkjadollar sem er við-
miðunin í öllum dæmunum og skv.
meðaltalsspánni lætur dollarinn und-
an síga gagnvart öllum helstu gjald-
miðlum á næsta ári. Lækkunin verður
fremur lítil það sem eftir er ársins, en
fer vaxandi á næsta ári. Þó er ekki um
að ræða mjög stórar sveiflur niður á
við. Einungis kanadískur dollar hækk-
ar ekki gagnvart bandaríkjadollar skv.
meðaltalsspánni; hann lækkar eih'tið
til að byrja með en verður óbreyttur að
ári liðnu.
Mest er lækkunin gagnvart sviss-
neska frankanum, en hann hækkar
um 4% fram til áramóta og um 8,4% á
einu ári. Japanska yenið á að hækka
um 3% til áramóta og um 8,1% á einu
ári. Þýska markið á að hækka um
3,4% til áramóta og um 7% á einu ári.
Breska pundið á að hækka lítillega,
eða um 1,2% út árið og um 3,4%
næstu 12 mánuði. ítalska líran hækkar
um 2,9% til áramóta og um 4,5% að
ári liðnu. Belgíski frankinn hækkar
um 2,9% til áramóta og um 5,7% á
næstu 12 mánuðum og sænska krónan
hækkar um 1,7% á næstu þremur
mánuðum og um 3,9% á heilu ári. Yf-
irleitt búast menn ekki við uppstokkun
Spár um gengi
t.janúar 1989 1. október 1989
Meðaltal Hæsta og lægsta Miðtala Meðaltal Hæsta og lægsta Miðtala
DM/$ 1,81 1,70-1,91 1,82 1,74 1,55-1,96 1,71
$/£ 1,71 1,62-1,79 1,70 1,75 1,56-2,00 1,73
Y/$ 130 121-136 130 123 108-140 120
Ffr/$ 6,20 5,78-6,57 6,20 6,00 5,42-6,90 6,00
Lit/$ 1362 1173-1460 1360 1331 1170-1550 1322
C$/$ 1,23 1,15-1,54 1,22 1,21 1,15-1,26 1,22
Sfr/$ 1,52 1,41-1,60 1,53 1,45 1,29-1,64 1,45
Bfr/$ 38,18 35,90-40,30 38,16 37,09 33,68-42,70 36,80
Skr/$ 6,31 6,00-6,70 6,26 6,17 5,60-7,10 6,10
Heimild: Euromoney Treasury Report
Spár um vexti
1. janúar 1989, þriggja mánaða 1. október 1989, vextir ríkis-
millibankavextir skuldabréfa
Meðaltal Hæsta og lægsta Miðtala Meðaltal Hæsta og lægsta Miðtala
Bandaríkin 8,63 7,00-9.50 8,75 9,16 7,75-10,60 9,10
Bretland 11,89 9,50-13,00 12,00 9,78 8,80-12,00 9,50
Þýskaland 5,14 4,50-5,70 5,10 6,39 5,50-7,50 6,40
Japan 4,86 4,00-5,50 4,93 5,16 4,00-7,00 5,10
Sviss 3,95 3,50-4,70 4,00 4,50 3,70-5,50 4,50
Frakkland 8,20 7,00-10,00 8,15 8,94 7,50-12,00 8,83
Ítalía 11,39 11,00-11,90 11,40 11,08 9,50-14,00 10,80
Heimild: Euromoney Treasury Report
árinu hafi þegar skaðað samkeppnis-
hæfni bandarísks atvinnulífs og þess
vegna megi búast við einhverri lækk-
un, en þó ekki fyrr en að afstöðnum
kosningum.
Vaxtaspáin________________________
í vaxtamálum var annars vegar
reynt að grafast fyrir um álit manna á
aukist töluvert í flestum löndum á
seinustu mánuðum, muni hafa náð há-
marki. Mest verður hækkunin skv.
meðaltalsspánni í Sviss og Frakklandi,
en í Japan og í Bandaríkjunum eiga
skammtímavextir að standa í stað og
hækka aðeins lítillega þegar til lengri
tíma er litið. Vextir í Þýskalandi eiga
að standa því sem næst í stað á næsta
ári, en vextir á Ítalíu eiga hins vegar að
hækka nokkuð.
2