Morgunblaðið - 14.08.2003, Blaðsíða 1

PRENTSMIÐJA MORGUNBLAÐSINS FIMMTUDAGUR 14. ÁGÚST 2003 Á netinu mbl.is/vidskipti BLAÐ B
Glitnir er sérfræ›ingur í fjármögnun atvinnutækja. Rétt val á fjármögnun
getur skipt miklu um heildarkostna› vi› fjárfestingu. Glitnir b‡›ur fjórar
ólíkar lei›ir vi› fjármögnun atvinnutækja. Umsóknir eru afgreiddar á
skjótanháttflegarnau›synleggögn liggja fyrir.
Haf›u sambandvi› rá›gjafaGlitnis e›akíktuáwww.glitnir.isogfá›ua›sto›
vi›a›veljafláfjármögnunarlei›semhentarbest.
Glitnir traustur samstarfsa›ili í fjármögnun atvinnutækja.
F T
T
E
R F E T
O
T P
E
O
P
E Sér›u atvinnutæki›
sem flig langar í?
– traustur samstarfsa›ili í fjármögnun
G l i t n i r e r h l u t i a f Í s l a nd sbanka K i r k j u s and i 1 5 5 Rey k j a v í k g l i t n i r . i s s ím i 4 40 4400
KRÓNAN hefur veikst undan-
farna daga og spá sérfræðingar á
fjármálamarkaði því að framhald
verði þar á á næstunni. Hún veikt-
ist um 0,7% í gær, hefur veikst um
tæp 2% í þessari viku og tæp 8%
frá því hún var hvað sterkust á
árinu í maímánuði síðastliðnum.
Óvissa um stækkun Norðuráls
og tengdar virkjunarframkvæmd-
ir eru að mati sérfræðinga ein
helsta skýringin á meiri veikingu
krónunnar en flestar áætlanir
gerðu ráð fyrir. Aðrar skýringar á
veikingu krónunnar, sem nefndar
eru, eru aukinn halli á viðskipta-
jöfnuði, kaup Seðlabankans á
gjaldeyri og aukið flæði fjármagns
úr landinu með auknum kaupum
innlendra fjárfesta á erlendum
verðbréfum, slökun í peninga-
málastefnunni og hugsanlegt
brotthvarf varnarliðsins af Kefla-
víkurflugvelli. Þessar ástæður fyr-
ir veikingu krónunnar voru til að
mynda nefndar í Markaðsyfirliti
Greiningar Íslandsbanka fyrir
ágústmánuð sem birt var í gær.
Tímabundin lækkun á
genginu
Í Markaðsyfirliti Greiningar Ís-
landsbanka var sagt að Greining
ÍSB reiknaði með því að krónan
mundi eiga undir högg að sækja á
næstu vikum. Óvissa um stækkun
Norðuráls og tengdar virkjunar-
framkvæmdir sem og óvissa um
veru varnarliðsins á Keflavíkur-
flugvelli, gjaldeyriskaup Seðla-
banka Íslands, vaxandi halli á ut-
anríkisviðskiptum og kaup
innlendra aðila á erlendum verð-
bréfum eru meðal þeirra þátta
sem munu að mati Greiningar ÍSB
grafa undan gengi krónunnar nú á
haustmánuðum.
Ingólfur Bender forstöðumaður
Greiningar ÍSB segir að mikil
óvissa sé um þessa spá og segir t.d.
að ef endanlega verði ákveðið nú á
næstu vikum að ráðast í stækkun
Norðuráls á þessu ári muni það að
öllum líkindum valda því að krón-
an muni styrkjast en ekki veikjast
á umræddu tímabili. Hann segir
einnig að líkur séu frekar á því að
lækkun gengis krónunnar undan-
farið sé tímabundin og hið sama
gildi um þá hugsanlegu lækkun
sem verði nú á haustmánuðum. Í
þessu sambandi vísar Ingólfur til
þess að raungengi krónunnar sé
fremur lágt um þessar mundir
miðað við efnahagshorfur, en
raungengi krónunnar lýsir sam-
keppnisstöðu innlendra fyrirtækja
gagnvart erlendum.
Ingólfur telur ólíklegt að hag-
kerfið muni fara í gegnum kom-
andi skeið stóriðjuframkvæmda
án þess að raungengið standi
hærra en það gerir nú og að hækk-
unin muni verða fyrir tilstuðlan
hækkunar á nafngengi krónunnar.
Hversu mikil sú hækkun verður
muni m.a. fara eftir samspili pen-
ingastjórnunar Seðlabankans og
hagstjórnar hins opinbera á næstu
misserum.
Sveiflur að aukast
Í Mánaðarriti greiningardeildar
Landsbankans í júlí var ekki gert
ráð fyrir að krónan myndi styrkj-
ast á allra næstu mánuðum en að
það myndi hins vegar koma að því
er líða tæki á þetta ár. Var í ritinu
sérstaklega nefnt að væntanleg
hækkun á stýrivöxtum Seðlabank-
ans og hugsanleg aukning á fjár-
festingu erlendra aðila í íslenskum
skuldabréfum myndu hafa áhrif til
hækkunar á gengi krónunnar.
Edda Rós Karlsdóttir, forstöðu-
maður greiningardeildar Lands-
bankans, segir að erfitt sé að átta
sig á skammtímahreyfingum í
gengi krónunnar. Hún segir engan
veginn víst að gengið hafi náð
botni en telur að þegar líður á
þetta ár muni gengið styrkjast.
Hin mikla veiking krónunnar að
undanförnu sé að hennar mati
tímabundin. Sveiflur séu almennt
að aukast á þessum markaði, bæði
vegna þess að markaðurinn sé
opnari auk þess sem markaðsað-
ilum hafi fækkað. Það hafi sín
áhrif.
Frekari veiking á næstunni
Snorri Jakobsson, hagfræðingur
hjá Kaupþingi Búnaðarbanka,
segir að ástæðurnar fyrir veikingu
krónunnar séu helstar stækkun
Norðuráls, kaup Seðlabankans á
gjaldeyri, versnandi vöruskipta-
jöfnuður, aukin kaup innlendra
fjárfesta á erlendum verðbréfum,
slökun í peningamálastefnunni og
hugsanlegt brotthvarf varnarliðs-
ins. Á móti þessum neikvæðu
áhrifum vegi þó gott þjóðhagslegt
jafnvægi og aukinn trúverðugleiki
peningastefnu Seðlabankans.
Krónan heldur
áfram að veikjast
Óvissa um stækkun Norðuráls er að mati sérfræðinga ein helsta ástæða meiri veikingar
krónunnar en ráð var fyrir gert. Talið er að hún styrkist aftur þegar líður á árið

 

    

  
 




 










    
 

    



 
    
 

    



VIÐSKIPTABLAÐ MORGUNBLAÐSINS
BAUGUR hefur neitað áhuga á bresku
tískuversluninni New Look Group PLC,
en getgátur hafa verið uppi um að kaup
á 28% hlut Tom Singh stofnanda New
Look væri næst á dagskrá hjá Baugi, nú
þegar kaupin á Hamleys eru að nálgast
lokapunkt.
Talsmaður Baugs sagði í samtali við
breska fjölmiðla að Baugur héldi áfram
að leita að vænlegum fjárfestingar-
tækifærum í Bretlandi, en New Look
væri ekki þar á meðal.
11. júlí sl. tilkynnti New Look að
Singh hefði skipað nefnd óháðra fjár-
málaráðgjafa til að gera tillögur um ráð-
stöfun eignarhlutar Singh og fjölskyldu í
fyrirtækinu.
Fjórða ágúst sl. tilkynnti Deutsche
Bank, fyrir hönd Singh, að hafnar væru
viðræður við fjármögnunaraðila sem
gætu leitt til yfirtökutilboðs Singh í New
Look.
Yfirlýsingin olli talsverðum heilabrot-
um á markaðnum, þar sem menn höfðu
fyrirfram talið að Singh væri líklegri að
losa sig við allan hlut sinn, en að reyna
að kaupa upp fyrirtækið.
Fjármálaskýrendur telja að yfirtöku-
tilboð frá Singh verði gert í samvinnu við
núverandi stjórnendateymi félagsins,
leitt af forstjóranum Stephen Sunnucks.
Skýrendur telja að New Look verði
keypt fyrir 320-350 pens ef af verður,
eða 640-700 milljón sterlingspund, að því
gefnu að aðrir tilboðsgjafar komi ekki til
sögunnar og tilboðsstríð hefjist.
New Look rekur 500 tískuvöruversl-
anir fyrir konur í Bretlandi auk þess
sem félagið hefur þegar opnað verslanir í
Frakklandi undir nafninu NewMim.
Gengi félagsins lækkaði á markaði í
gær og endaði í 310 pensum á hvern
hlut.
B R E T L A N D
Baugur
vill ekki
New Look
Stofnandinn í yfirtökuhugleið-
ingum þvert á spár manna
S É R B L A Ð U M V I Ð S K I P T I , E F N A H A G S M Á L O G A T V I N N U L Í F Á S A M T S J Á V A R Ú T V E G S B L A Ð I
Samið um niðurgreiðslur
Styrkir til landbúnaðar verða ræddir í Cancun 8
Rakvélastríð
Gillette telur Energizer brjóta á einkaleyfi sínu 8
BREYTINGAR
Í FARVATNINU