Fréttablaðið - 17.09.2008, Blaðsíða 18

MARKAÐURINN 17. SEPTEMBER 2008 MIÐVIKUDAGUR2
F R É T T I R
Skuldbindingar Nýsis eru byrjaðar að falla í gjald-
daga en fjárhagslegri endurskipulagningu er enn
ólokið.
Þetta staðfestir Höskuldur Ásgeirsson, forstjóri
Nýsis, í samtali við Markaðinn. „Við erum bara á
kafi í þessu. Við eigum eftir að ljúka þessu á ein-
hverjum vikum frekar en mánuðum,“ segir Hös-
kuldur um hvenær endurskipulagningunni ljúki.
Eftir því sem Markaðurinn kemst næst hafa
skuldarar gefið kröfur sínar eftir að einhverju leyti.
Þá hefur einnig verið rætt um að eitthvað af kröfum
verði breytt í hlutafé í Nýsi.
Landsbankinn hefur farið fyrir málinu, en fyrir
fáum vikum hóf Kaupþing einnig afskipti af endur-
skipulagningunni.
Óvíst er hversu mikið er í húfi fyrir hvorn banka
um sig. Landsbankinn er í nánu samstarfi við Nýsi í
félaginu Portus, sem sér um byggingu tónlistarhúss.
Eftir því sem kunnugir herma hvílir verkefnið fyrst
og fremst á Landsbankanum.
Heildarskuldir Nýsis námu
tæplega 50 milljörðum króna
um áramót, samkvæmt upp-
gjöri. Þar af námu skamm-
tímaskuldirnar rúm-
lega 17 milljörðum
króna. - ikh
Nýsislán tekin að falla í gjalddaga
HÖSKULDUR
ÁSGEIRSSON Forstjóri
Nýsis staðfestir að
skuldir félagsins séu
byrjaðar að falla á
gjalddaga, en fjármál
félagsins séu ekki
komin í höfn.
Stoðir (áður FL Group) hafa geng-
ið frá sölu á nærri 35 prósenta hlut
sínum í Northern Travel Holding
til Fons, eignarhaldsfélags Pálma
Haraldssonar og Jóhannesar Krist-
inssonar.
Undir hatti Northern Travel
Holding eru flugfélögin Iceland
Express og Sterling, sem nú er á
ný komið að fullu í eigu Fons, líkt
og Markaðurinn greindi frá í síð-
asta mánuði.
Í tilkynningu frá Stoðum segir
að með sölunni hafi félagið að fullu
dregið sig út úr fjárfestingum í
flugrekstri. Í eignasafni FL Group
voru um tíma stórir hlutir í Amer-
ican Airlines og Finnair. - jab
Fons með NTH
Magnús Sveinn Helgason
skrifar
„Það er líklega engin þjóð í heim-
inum sem hefur eins mikinn
áhuga á skuldtryggingar álagi
fjármálastofnana og Íslending-
ar“ segir Jón Bjarki Bentsson hjá
greiningardeild Glitnis. Meðan
íslenskir fjölmiðlar fjalla reglu-
lega um breytingar á skuldtrygg-
ingarálagi (CDS) bankanna er
mjög fátítt að viðskiptapressan í
Bandaríkjunum og Evrópu fjalli
um slíkar breytingar.
Á þessu hefur hins vegar
orðið breyting að undanförnu
þegar hrun bandaríska fjárfest-
ingarbankans Lehman Brothers
og áhyggjur af afdrifum stórra
bankastofnana á borð við Wash-
ington Mutual og tryggingar-
félagsins AIG hafa kynt undir
áhættufælni fjárfesta. Hækkan-
ir á skuldtryggingarálagi Leh-
man Brothers fyrir helgi voru
til dæmis nefndar til sönnun-
ar um að markaðir teldu stór-
auknar líkur á að bankinn yrði
gjaldþrota. Álag Lehman náði þó
aldrei CDS íslensku bankanna,
líkt og línuritið hér til hliðar ber
með sér.
„Við höfum stundum bent á
þetta, til að undirstrika að skuld-
tryggingarálagið sé ekki mjög
góður kvarði á áhættuna sem
fylgir bönkunum,“ segir Jón
Bjarki. Stundum er notuð sú
þumalfingursregla að við 1.000
punkta álag séu 50 prósent líkur á
gjaldþroti. „Þessi markaður virð-
ist því ekki vera að spá vel fyrir
um greiðslufallsáhættu, sérstak-
lega þegar kemur að íslensku
bönkunum,“ segir Jón.
Sveinn Þórarinsson hjá Glitni
segir að skuldtryggingarmarkað-
ir séu augljóslega mjög „fyrir-
sagnarstýrðir“. „Miðlararnir
virðast horfa á stórar fyrirsagn-
ir, viðskiptahalla, gengisbreyt-
ingar og verðbólgu, sem líta illa
út á blaði, en kafa ekki dýpra í
tölurnar, sem sýna að hér er ekki
allt í kalda koli.“
Jón Bjarki bendir á að þróun
síðustu missera sýni einnig mjög
vel hversu mikið íslensku bank-
arnir fylgi eftir þegar áhættumat
í fjármálakerfinu eykst. Álagið
hafi byrjað að hækka í upphafi
lánsfjárkrísunnar, og hafi fylgt
hækkunum, þó það hafi yfirleitt
ekki lækkað aftur þegar áhættu-
mat á mörkuðum minnkar. „Yfir-
leitt virðist þó mjög lítið af við-
skiptum vera á bak við hækkan-
ir. Þetta á sér í lagi við nú“ segir
Jón, og bætir við að sér hafi
oft virst þessir markaðir mjög
óskilvirkir, „en þó aldrei eins og
núna.“ Smæð íslensku bankanna
verður til þess að viðskipti með
skuldtryggingar þeirra eru mjög
strjál, og verðmyndun fylgir því
einnig eftir þróun á erlendum
mörkuðum.
Skuldtryggingarálag
eykst vegna óróleika
Skuldtryggingarálag íslensku bankanna fylgir áhættufælni
á erlendum mörkuðum, en lítil viðskipti eru að baki
Vika Frá ára mót um
Alfesca 0,6% -5,6%
Atorka 4,0% -50,1%
Bakkavör -8,9% -60,0%
Exista -12,4% -70,2%
Glitnir -5,3% -38,8%
Eimskipafélagið -35,8% -82,5%
Icelandair -0,5% -27,0%
Kaupþing -2,0% -22,5%
Landsbankinn -3,4% -39,3%
Marel -1,7% -18,6%
SPRON -9,1% -67,1%
Straumur -5,8% -47,0%
Össur -3,5% -7,6%
*Miðað við lokagengi í Kauphöll í gær.
G E N G I S Þ R Ó U N
S K U L D T R Y G G I N G A R Á L A G T I L F I M M Á R A
2.7
.20
07
2.9
.20
07
2.1
1.2
00
7
2.1
.20
08
2.3
.20
08
2.5
.20
08
2.7
.20
08
2.9
.20
08
1200
800
400
0
200
600
1000
Landsbanki
Kaupþing
Glitnir
Bear Stearns
Lehman
gjaldþrot
gjaldþrot
flugfelag.is
Fundarfriður
Markvissir fundir í friði og ró
Upplýsingar:
Sími 570 3075
hopadeild@flugfelag.is
REYKJAVÍK
AKUREYRI
EGILSSTAÐIR
FÆREYJARVESTMANNAEYJAR
ÍSAFJÖRÐUR
GRÆNLAND
VOPNAFJÖRÐUR
ÞÓRSHÖFN
GRÍMSEY
NARSARSSUAQ
KULUSUK
CONSTABLE POINT
NUUK