Morgunblaðið - 13.08.2008, Qupperneq 15

MORGUNBLAÐIÐ MIÐVIKUDAGUR 13. ÁGÚST 2008 15
VIÐSKIPTI/ATHAFNALÍF
VITA | Skútuvogi 13a | Sími 570 4444
VITA er í eigu Icelandair Group
og flýgur með Icelandair
á vit ævintýranna.
VITA er lífið
Þú getur notað
Vildarpunktana hjá okkur
Skráðu þig í netklúbbinn - VITAferðir.is
Til Ítalíu
á skíði
hið ljúfa
la dolce líf
Madonna di Campiglio
og Canazei
Verð frá 109.900 kr.
og 15.000Vildarpunktar
á mann í þríbýli, 2 fullorðnir og
1 barn, í 7 nætur, með hálfu fæði,
á Hotel Splendid, brottför 31. jan.
Almennt verð: 119.900 kr.
NÝTT!
Njóttu lífsins í fegurð ítölsku Alpanna.
Fylltu lungun af fersku fjallalofti áður en þú
svífur niður brekkurnar með roða í kinnum
af mjallhvítu fjöri og sól.
Fararstjórar: Anna og Einar
Beint morgunflug til Verona:
17., 24. og 31. janúar og
7., 14., 21. og 28. febrúar.
Vetur 2009
ÍS
L
E
N
S
K
A
S
IA
.I
S
V
IT
42
12
6
08
.2
00
8
-./ 
-./ 
, -
./,
0123
0124
0
0
-./
 1/
356/7
67,
012,
0 23
0
0
2
3 4
 5
5-,3
35,6
0 23
012,
0
0
(67
2'/
75767
-57.-
012
012,
0
0
-./ 8
-./ 9
,53,3
5114
8127
0124
0
0
ÞETTA HELST ...
 !
 
 !"#$%&#'#()$%&*$ !+,*- .*%/0#1234*543667
"#$ 


 $ ': )
'
 ;

)
1 ;

)
7$ )
; & )
<) 7"
= >
?: ;

)
@
 1 )
A& > )
. )
6BC-
6"D1 ()&) )
" )
# )
&%'#()  
': '3
': B
" BE(
7 1
(F
 1 G  )
  " )
H )
" * )+,
I '"" I
)
<1 ; )
<"
 )
-.   -24,
727
3/2,1
42/1
7261
,2 7
4277
4 3211
36277
.,261
6271
/267
267
.4271
316211
731211
3 /211
,1211
3 2/1

.271
6/11211






 
 




 
 




 

 
 

 

H

 &
 * 
  @
6
%)K9 )L
+8)8
8 ) 9)
! L)9K!)+L
!+)!)+!
+) 98
K+8)%
9%)K!+)+
 )%L+)9
!9) )8
9+K)8
)+!8)+L+
D
 )8) L!
)+ K)L8
!)LK8)L+
LK)9K
9)8LK) 
D
D
D
9L)%!)
D
D
LM+9
8M8
KM8
+M%+
8M 8
9M8
+M88
+ M
!M!8
%!MK
!M L
KM!L
D
%+M
!M
9+M
%M
!%M8
D
D
D
!%8M
M
D
LM+K
8M8
KM9
+MK9
8M!8
9M!
+ML8
+LM
!M88
%9M!
!M%8
KM!%
D
%+M8
8M
8 M
KM
9M
MK
D
%M8
!KM
M8
8M
(



8
%
!

!
L
!

%
D
L
8
%

D
D
D
9
D
D
2  )
 )%) %
 )%) %
 )%) %
 )%) %
 )%) %
 )%) %
 )%) %
 )%) %
 )%) %
 )%) %
 )%) %
 )%) %
%)%) %
 )%) %
 )%) %
 )%) %
 )%) %
 )%) %
L)+) %
L) ) +
!)L) %
 )%) %
%)%) %
+)!) %
'
'
● ÚRVALSVÍSITALAN endaði í 4.242
stigum í kauphöllinni í gær og hafði
þá hækkað um 0,5%. Mesta hækk-
un var hjá Atlantic Airways og
Bakkavör, um 4,6% og hjá Exista um
3,7%. Century Aluminum lækkaði
um 1,5% og Kaupþing um 0,8%.
Velta með hlutabréf nam 1,2 millj-
örðum króna, þar af um 480 milljónir
með Kaupþing. sigrunrosa@mbl.is
Rólegt í hlutabréfum
Eftir Sigrúnu Rósu Björnsdóttur
sigrunrosa@mbl.is
GREINENDUR á vegum Credit
Sights og Royal Bank of Scotland
(RBS) hafa í kjölfar uppgjöra stóru ís-
lensku bankanna þriggja birt
skýrslur sem draga upp aðra mynd af
þeim en hingað til hefur komið fram.
Búast má við því að það hafi áhrif á
skuldatryggingaálagið og þar með á
kjör bankanna á erlendum mörkuð-
um. Þess virðist enda sjá stað strax en
skuldatryggingaálagið hefur verið á
niðurleið undanfarna viku, eftir há-
stökk síðustu mánaða.
„Skuldagreiningar (e. credit ana-
lysis) á íslenskum bönkum hófu að
birtast í árslok 2005 en líklega höfum
við ekki fengið jafn jákvæða grein-
ingu og núna,“ segir Ásgeir Jónsson,
forstöðumaður greiningardeildar
Kaupþings um skýrslurnar.
Breytt afstaða vegna uppgjöra
Ásgeir segir það hafa verið altalað
erlendis að íslensku bankarnir glímdu
við lausafjárvanda og hefðu ekki að-
gang að seðlabanka til að fá lausafé;
skýrslurnar geti jafnvel breytt því.
„Uppgjörin hreyfðu ekkert við
hlutafjármörkuðum og það var ekk-
ert mikið fjallað um þau erlendis. En
þau virðast hafa skipt gríðarmiklu
máli hjá skuldabréfagreinendum,“
segir Ásgeir. Er hann þar væntanlega
að vísa til þess að í skýrslu Credit
Sights er sagt að niðurstöður upp-
gjöra bankanna séu viðunandi hagn-
aður, sterk lausafjárstaða og aukning
innlána, sem sé yfirleitt ekki upp-
skriftin að háu skuldatryggingaálagi.
Ásgeir segir skuldatryggingaálagið
undanfarið hafa verið mjög óeðlilegt,
þar sem skemmri skuldbreytingar
eru með hærra álagi en lengri skuld-
breytingar.
Af hverju þá hátt álag?
„Á þessu mörkuðum bendir það yf-
irleitt til þess að það sé tæknilegt
vandamál til staðar, að viðskipti séu
ekki eðlileg, enda lítil viðskipti með
bréfin í sumar. Þegar miðlarar fengu
engin viðbrögð við bréfunum, fóru
þeir að finna eitthvert verð og hækk-
uðu álagið, sem sýnir að það var fyrst
og fremst verið að nota markaðinn.
Lækkandi álag nú, bendir til þess að
það sé einfaldlega að færast líf í við-
skipti með bréfin.“
RBS komst einnig að þeirri niður-
stöðu í skýrslu sinni að tryggingaá-
lagið væri tæknilegt vandamál, sem
megi m.a. rekja til þess að í raun hefði
enginn markaður verið fyrir skulda-
bréf bankanna, heldur hefðu þau
hefðu aðeins verið keypt sem vörn í
von um lækkun álags.
Ásgeir á von á því að álagið geti far-
ið að lækka hratt núna, líkt og gerðist
í vor, þar til komið sé að þröskuldi
sem erfitt sé að fara í gegnum. Inntur
eftir því hvað hann telji raunhæft
álag, segir Ásgeir erfitt að segja til
um það í ljósi þess að álag á banka
hafi almennt hækkað undanfarið. Ís-
lenska áhættan vegi líka þungt, þar
sem fjárfestar telji sig ekki þekkja
markaðinn nógu vel.
Jákvæð greining erlendis
bætir lánakjör bankanna
Í HNOTSKURN
» Skuldatryggingaálag mæl-ir kostnað fjárfesta við
kaup á tryggingu gegn því að
útgefandi viðkomandi skulda-
bréfs standi ekki við skuldbind-
ingar sínar
»Lækkandi álag þýðir aðmati Ásgeirs Jónssonar, hjá
Kaupþingi að bankarnir séu að
yfirstíga fyrstu hindrunina í
fjármálakreppunni og um leið
að sanna styrk bankakerfisins.
<"J
A&
>

K
%
+
L
8
9
!

! 65 "  35 ! 311.
"#"
 " 9: "


) &) " 
* "* ,* ,*  )
HAGNAÐUR Marels á öðrum árs-
fjórðungi nam um 10,1 milljón evra,
eða 1,2%. Er þetta 36% aukning
hagnaðar frá sama tíma í fyrra. Sölu-
tekjur tvöfölduðust og námu þær 45
milljónum evra. Í tilkynningu frá
Marel kemur fram að fjármagns-
kostnaður hafi verið fyrirtækinu
hagstæður. Á fjórðungnum voru gef-
in út skuldabréf í íslenskum krónum
að fjárhæð 6 milljarða. Eigið fé nam
306,2 milljónum evra og var eigin-
fjárhlutfallið 32,5% í lok júní.
sigrunrosa@mbl.is
Uppgjör Hörður Arnarson, forstjóri Marels, segir afkomuna í samræmi við
þær væntingar sem gerðar voru í lok fyrsta fjórðungs ársins.
Hagnaður Marels eykst
Morgunblaðið/Ómar
Uppgjör
Marel hf.
GUÐBJÖRG Edda Eggertsdóttir
hefur verið ráðin aðstoðarforstjóri
Actavis, samkvæmt tilkynningu frá
Actavis. Hún tek-
ur við starfinu af
Sigurði Óla
Ólafssyni sem á
dögunum tók við
forstjórastól Ac-
tavis af Róberti
Wessman.
Guðbjörg
gegndi áður
stöðu fram-
kvæmdastóra
sölu til þriðja aðila, sem er eitt af
fjórum sölusviðum Actavis og hefur
næstráðandi hennar, Valur Ragn-
arsson, tekið sæti hennar.
Þá mun Doug Boothe taka við
stöðu framkvæmdastjóra dóttur-
félags Actavis í Bandaríkjunum.
Hann var áður framkvæmdastjóri
markaðssviðs Actavis þar.
sigrunrosa@mbl.is
Breytingar
hjá Actavis
Guðbjörg Edda
Eggertsdóttir