Frjáls verslun - 01.02.2011, Blaðsíða 48

48 FRJÁLS VERSLUN 1.tbl.2011
áll tekur við kaup­
höll sem á að baki
mesta kaup hallar­
hrun í veraldar­
sög unni. Aldrei
áður hefur svo hátt
hlut fall verðmæta
í bréfum glatast á
svo skömmum tíma.
Þetta er rann sóknar ­
efni hag fræðinga um allan heim svo ekki
séu nefndir saksóknarar í nokkr um löndum.
Páll viðurkennir og að þetta séu spenn­
andi viðburðir frá fræðilegu sjónarmiði.
Hann býr einnig að hagfræðimenntun þar
sem reynt er að skýra hegðun á markaði
með stærðfræðilíkönum.
Þó er nærtækara verkefni hversdags hjá
Páli að endurvekja traust á þessum hrunda
hlutabréfamarkaði.
Hvað þarf til að endurvekja traust á
hlutabréfamarkaðnum?
Traust á hlutabréfum kem ur með traust­
um fyrirtækjum. Hér var oftrú á veik um
fyrirtækjum. Hér var líka oftrú á svo köll­
uðum kjölfestufjárfestum, sem reyndust
engin kjölfesta. Það var talin nauð syn að
einn ráðandi fjarfestir væri í hlutafélagi.
Það var líka oftrú á vissum mönn um,
sem áttu að vera snjallari en aðrir. Þetta
var allt á kostnað raunverulegra al menn ­
ingshlutafélaga þar sem enginn einn ræður
og hagsmunir hluthafa ráðast af að ávaxta
fjármuni sína. Ég tel raunar ástæðu til að
huga vel að þessum sjónarmiðum núna
þegar endurskipulögð félög eru seld til
fjárfesta, bæði með tilliti til hagsmuna við ­
komandi félaga og valddreifingar í íslensku
viðskiptalífi. Þarna þarf að endurvinna traust
en það kemur með traustum fyrir tækjum.
Voruð þið í Kauphöllinni blekktir til að halda
að verðmæti bréfanna væri meira en það
var?
Ja, mörgþúsund milljarðar gufuðu upp.
Það leita á mig hugsanir um að við
höfum verið blekkt og ekki bara við og
almenningur heldur einnig matsfyrirtæki og
páll Harðarson er nýr forstjóri NASDAQ OMX á Íslandi, í daglegu tali nefnd Kauphöllin, eftir fráfall Þórðar
Frið jónssonar í vetur. Páll var áður staðgengill Þórðar og raunar samstarfsmaður hans um tólf ára skeið, fyrst
á Þjóðhagsstofnun og síðan í Kauphöllinni.
p
með traustum fyrirtækjum
Traustið kemur
TexTi: Gísli krisTJánsson Mynd: Geir ólafsson