Peningamál - 01.08.2011, Blaðsíða 16

ÞRÓUN OG HORFUR
Í EFNAHAGS­ OG PENINGAMÁLUM
P
E
N
I
N
G
A
M
Á
L

2
0
1
1
•
3
16
fyrir að hún taki að hjaðna á ný þegar líða tekur á næsta ár og
verði við verðbólgumarkmiðið á seinni hluta ársins 2013, sem er
um ári seinna en reiknað var með í apríl.
• Verri verðbólguhorfur en gert var ráð fyrir sl. vor skýrast að
töluverðu leyti af áhrifum mikilla launahækkana í kjölfar kjara-
samninganna auk hærri verðbólguvæntinga. Eins og áður hefur
verið rakið eru áhrif aukins launaþrýstings nú þegar farin að
koma fram. Horfur eru einnig á heldur meiri verðhækkun hráolíu
á þessu ári en gert var ráð fyrir í síðustu spá. Hætta er á að hröð
aukning verðbólgu frá áramótum, launahækkanir og hækkun
verðbólguvæntinga valdi því að verðbólga festist í sessi auk þess
sem þróttur innlends þjóðarbúskapar, einkum einkaneyslu, verður
nokkru meiri á þessu ári en gert hafði verið ráð fyrir.
• Óvissa um verðbólguhorfur er afar mikil um þessar mundir. Ef
áhrif launahækkana verða enn meiri en gert er ráð fyrir mun það
leiða til aukins verðbólguþrýstings. Það sama á við ef verð hús-
næðis heldur áfram að hækka á svipuðum hraða og undanfarna
mánuði. Eins og alla jafna er gengisþróun krónunnar stór óvissu-
þáttur auk þess sem hrávöru- og olíuverð er óstöðugt um þessar
mundir í ljósi titrings á alþjóðlegum fjármálamörkuðum og verri
stöðu í heimsbúskapnum. Ljóst er hins vegar að verðbólga verður
að öllum líkindum þrálátari en áður hafði verið reiknað með.
Breyting frá fyrra ári (%)
1. Grunnspá Seðlabankans 3. ársfj. 2011 - 3. ársfj. 2014.
Heimildir: Hagstofa Íslands, Seðlabanki Íslands.
Mynd 29
Verðbólga með og án skattaáhrifa
1. ársfj. 2007 - 3. ársfj. 20141
Verðbólga
Verðbólga án skattaáhrifa
Verðbólgumarkmið
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20142013201220112010200920082007