Þjóðmál - 01.06.2012, Side 46

Þjóðmál - 01.06.2012, Side 46
 Þjóðmál SUmAR 2012 45 framt að velta fyrir sér hvað kunni að gerast við afnám hafta, þar með talið líkunum á því að aðrir aflandskrónueigendur ryðjist þá út með látum . Eftir því sem fleiri aflandskrónur eru losaðar út og þátttaka minnkar í útboðum Seðlabankans aukast líkur á því að tilboðum þeirra sem eftir standa verði tekið . Þeir aflandskrónueigendur sem vilja losna út, af ótta við gengisfall við afnám eða af öðrum ástæðum, hafa því aukinn hvata til þátttöku í útboðunum . Staðreyndin er hins vegar sú að tiltölulega fáar nýjar aflandskrónur hafa bæst við útboðin eftir því sem aðrar hafa verið losaðar út . Að teknu tilliti til viðskipta sem Seðlabankinn átti í desember 2011 hefur hann losað um 60 milljarða aflandskróna úr landi sl . ár, eða áþekka fjárhæð og nam heildarfjárhæð tilboða í fyrsta útboði bankans í júní 2011 . Í síðasta útboði stóðu einungis eftir 16 milljarðar aflandskróna sem ekki var hleypt út . Reyndar má halda því fram að hönnun útboða Seðlabankans fram að síðasta útboði í maí kunni að hafa dregið úr hvata til þátttöku þrátt fyrir væntingar um langvinn gjaldeyrishöft . Á ég þar við að Seðlabankinn bauðst til að kaupa tiltölulega lágar fjárhæðir í hverju útboði sem minnkar líkur á útgöngu . Í útboðunum sl . sumar bauðst hann í hvoru útboði til að kaupa 15 ma . kr . Í útboðinu í mars sl . var útboðsfjárhæðin aukin í 25 ma . kr . Það og væntingar um minni þátttöku (vegna fyrri losunar aflandskróna úr landi) hefði átt að að auka hvata til þátttöku í samanburði við fyrri útboð .11 Þrátt fyrir að útboðsfjárhæð hafi verið aukin í skilmálum útboðsins í mars mætti færa rök fyrir því að vísbending Seðlabankans fyrir útboðið um lágmarksverð í útboðinu, 255 kr . per evru, hafi dregið úr hvata til þátt­ töku . Niðurs taðan reyndist þó á endanum hag stæðari þeim aflandskrónueigendum sem fengu tilboð sín samþykkt, 235 kr . á evru . Í útboðinu í maí var síðan brugðið á það ráð að tiltaka hvorki útboðsfjár hæð né gefa vísbendingu um lágmarksverð, en það virtist ekki hafa afgerandi áhrif á þátttöku . Aftur má reyna að leita skýringa sem séu í samræmi við kenninguna um óþreyju aflands krónueigenda . Skýr ásetningur Seðla bank ans um að nýta ekki gjaldeyris­ forða sinn í þeim tilgangi að losa út aflands­ krónu eigendur og takmarkað innflæði gjaldeyris eftir þeim leiðum sem áætlun um losun hafta býður upp á gæti hafa dregið úr vænt ingum aflandskrónueigenda um að komast út í útboðinu í maí og því latt þá 11 Í öllum útboðunum þremur áskildi Seðlabankinn sér rétt til að hækka eða lækka útboðsfjárhæðina . TAFLA 1 – Kaup Seðlabankans á krónum fyrir evrur í útboðum Dags . útboðs Heildarfjárhæð til boða ma . kr . Fjárhæð tilboða sem var tekið ma . kr . Lágmarksverð ISK pr . EUR Útboðsfjárhæð ma . kr . 7 .6 . 2011 61,1 13,4 215 15 12 .7 . 2011 52,2 14,9 215 15 28 .3 2012 26,3 4,9 235 25 9 .5 2012 25,3 9,1 239 Á ekki við Upplýsingar í töflu eru úr fréttatilkynningum Seðlabankans . Að auki keypti Seðlabankinn í desember 2011 ríkisskuldabréf fyrir evrur í tengslum við afnám gjaldeyrishafta . Nam fjárhæð viðskipta 17–18 ma .kr . (heimild: http://www .vb .is/frettir/68970/?q=Seðlabanki%20Íslands) .

x

Þjóðmál

Direkte link

Hvis du vil linke til denne avis/magasin, skal du bruge disse links:

Link til denne avis/magasin: Þjóðmál
https://timarit.is/publication/1175

Link til dette eksemplar:

Link til denne side:

Link til denne artikel:

Venligst ikke link direkte til billeder eller PDfs på Timarit.is, da sådanne webadresser kan ændres uden advarsel. Brug venligst de angivne webadresser for at linke til sitet.