Vísbending - 29.08.1984, Blaðsíða 3

VÍSBENDING
3
lán, til að byggja upp innlendan pen-
ingamarkað og til að fræða almenning
um kosti sparnaðar og uppræta rót-
gróinn verðbólguhugsunarhátt.
Bandaríkjamenn eru að hefja sókn í
sölu spariskírteina sinna um allan
heim. Ýmsar nýjungar voru ákveðnar
16. ágúst sl. til að glæða söluna.
Ákveðið var þó að leyfa ekki sölu hand-
hafabréfa til útlendinga ( bráð, en um
það atriði hafði verið mikið deilt síðustu
vikurnar. Meðal nýjunganna er svo-
kölluð „call option". Settur verður á
markaðinn flokkur til 20 ára en ríkis-
sjóður áskilur sér rétt til að kaupa þau
aftur eftir fimm ár verði vextir þá veru-
lega lægri en við útgáfu flokksins.
Vaxtagreiðslur til útlendinga eru nú
ekki skattlagðar lengur í Bandaríkj-
unum eins og áður hefur verið greint
frá í Vísbendingu.
Hér á landi virðist nauðsynlegt að
brydda upp á nýjungum til að örva
áhuga landsmanna á spariskírteinum
ríkissjóðs. Hugsanlegt er að gefa út
flokk óverðtryggðra skuldabréfa með
breytilegum vöxtum sem miðuðust við
ávöxtun ríkisvíxla. Vextir breyttust þá
tvisvar á ári og miðuðust í hvort sinn
við meðaltal ríkisvíxlaávöxtunar síð-
ustu sex mánuðina. Svipað form var
reynt í Bretlandi fyrst í maí 1977 og
síðan aftur 1982 og 1983 en hefur ekki
vakið eins mikinn áhuga fjárfestara
eins og vonast vartil. Auk þess ertæp-
lega komin nægileg reynsla á útgáfu
r í kisvíxla til að hafa hana til viðmiðunar
við ávöxtun spariskírteina.
Fram til þessa hafa allir f lokkar spari-
skírteina verið með einni greiðslu -
vaxta, vaxtavaxta, verðbóta og höfuð-
stóls - í lokin. Ekki er ólfklegt að
sumum hentaði að vextir (ásamt verð-
bótum á vexti ef bréfin eru verðtryggð)
væru greiddir út reglulega, t.d. tvisvar
á ári. Eldra fólk sem minnka vill við sig
húsnæði og skapa sér aukinn lífeyri
gæti haft áhuga á slíkum bréfum. Ein
milljón með 8,16% vöxtum gæfi af sér
40 þúsund króna greiðslu tvisvar á ári.
Þessi bréf gætu verið til langs tíma en
innleysanleg á seinni hluta lánstím-
ans.
Að lokum mætti nefna ýmsa mögu-
leika til að vernda bæði ríkissjóð og
sparifjáreigandann gegn vaxtabreyt-
ingum. Auk bréfa með breytilegum
vöxtum sem nefnd voru að ofan mætti
nefna bréf þar sem eigandi og skuldari
hafa rétt á að breyta vöxtum eftir
nákvæmlega settum reglum hafi mark-
aðsaðstæður breyst frá útgáfu
bréfsins.
Bestu innlausnardagar sparisklrteina ríkissjóðs
Fyrstiinn- lausnardagur Fjöldi óverð- bættra daga fyrir innlausn Rýrnunm.v. 15% verðbólgu, % Besti innlausnardagur m. v. 6,5%ávöxtun 7,5% ávöxtun 8,5% ávöxtun
1971/1 15.09.76 75 2,95 15.09.84 15.09.84 15.09.84
1972/1 25.01.77 25 0,98 25.01.86 25.01.85 25.01.85
1972/2 15.09.77 75 2,95 15.09.84 15.09.84 15.09.84
1973/1 15.09.78 75 2,95 15.09.87 15.09.87 15.09.87
1973/2 25.01.79 25 0,98 15.09.87 15.09.87 15.09.84
1974/1 15.09.79 75 2,95 15.09.88 15.09.88 15.09.84
1975/1 10.01.80 10 0,39 10.01.85 10.01.85 10.01.85
1975/2 25.01.81 25 0,98 25.01.85 25.01.85 25.01.85
1976/1 10.03.81 70 2,75 10.03.85 10.03.85 10.03.85
1976/2 25.01.82 25 0,98 25.01.85 25.01.85 25.01.85
1977/1 25.03.82 75 2,95 25.03.85 25.03.85 25.03.85
1977/2 10.09.82 70 2,75 10.09.84 10.09.84 10.09.84
1978/1 25.03.83 75 2,95 25.03.85 25.03.85 25.03.85
1978/2 10.09.83 70 2,75 10.09.84 10.09.84 10.09.84
1979/1 25.02.84 55 2,16 25.02.85 25.02.85 25.02.85
1979/2 15.09.84 75 2,95 fyrsti fyrsti fyrsti
1980/1 15.04.85 15 0,58 fyrsti fyrsti fyrsti
1980/2 25.10.85 25 0,98 fyrsti fyrsti fyrsti
1981/1 25.01.86 25 0,98 fyrsti fyrsti fyrsti
1981/2 15.10.86 15 0,58 fyrsti fyrsti fyrsti
1982/1 01.03.85 0 0 fyrsti fyrsti fyrsti
1982/2 01.10.85 0 0 fyrsti fyrsti fyrsti
1983/1 01.03.86 0 0 fyrsti fyrsti fyrsti
1983/2 01.11.86 0 0 fyrsti fyrsti fyrsti
1984/1 01.02.87 0 0 fyrsti fyrsti fyrsti