Morgunblaðið - 07.08.1993, Blaðsíða 9

MORGUNBLAÐIÐ LAUGARDAGUR 7. ÁGÚST 1993
9
Það kostar minna
en þig grunar að
hringja til útlanda
PÓSTUR OG SÍMI
*51 kr.: Verð á 1 mínútu
símtali (sjálfvirkt val) til Parísar
á næturtaxta m.vsk.
Tvö hlaóborö á
/ einu verói kr. 990.
HÚSID Á SLtmiNNI,
HVERAGERÐI,
í DAG 0G
Á MORGUN:
Rjómasveppasúpa
Pitsuhlaðborð og pastaréttur,
hrásalat ofj bakaðar kartöflur.
Kökuhlaðborð
með heimabökuðu bakkelsi,
brauðtertum o.fl. o.fl.
Tvö hlaðborð 1 einu höggi kr. 990.
Fyrir börn undir 10 ára kr. 390.
V__________________________________/
MaxMara
Útsala 5., 6. og 7. ágúst
OpiÖ laugardag til kl. 17.
____Mari_______
Hverfisgötu 52-101 Reykjavík - Simi 91-62 28 62
VTSALA - VTSALA
IfiUáii afsiáttur
af íþróttask.óm
Langur laugardagur,
opið frá kl. 10-17
Sími 16584
Verðbólga og verðbólguvæntingar
3 mánaða hækkun lánskjvís.,umreiknuð
til árs. Áætlun um verðbólguvæntingar.
Hvenær verður gengið
næst fellt?
Vísbending segir í forsíðugrein 29. tbl.
1993: „Eftir gengisfellinguna í nóvember
síðastliðnum ræddu sumir ráðamenn um
að nú væri að hefjast nýtt fastgengis-
tímabil. Orð hafa hnigið í sömu átt eftir
gengisfellinguna 28. júní, en fleiri velta
því þó fyrir sér hvenær gengið verði fellt
næst en hvort það falli. Talað er um að
það gæti jafnvel orðið einhvern tíma
snemma á komandi ári..."
Fastgengis-
tímabilið 1989-
1993
Vísbending segir:
„Langlengsta fast-
gengistímabilið stóð í
tæp þijú ár, en þvi lauk
í nóvember síðastíiðnum.
Svo langt var þá liðið frá
því að hreyft var við
gengi krónunnar að fjár-
festar voru að mestu
hættir að gera ráð fyrir
möguleikanum á því að
það yrði gert. Fyrri fast-
gengisskeiðum lauk eftir
að launahækkanir í kja-
rasamningum eða inn-
lend þensla höfðu rýrt
samkeppnisstöðu is-
lenzks atvinnulífs illilega,
en engar slíkar forsend-
ur voru fyrir gengisfeli-
ingunni í nóvember.
Deila má um hvort sá
ábati sem fæst í atvinnu-
Lífinu með tiltölulega litl-
um gengisfellingum er
þess virði að fórna
margra ára gengis-
festu...“
Verðbólgu-
væntmgar
„Eftir myndinni áð
dæma lækkuðu verð-
bólguvæntingar jafnt og
þétt frá haustinu 1991
og voru lægstar í nóvem-
ber 1992, þegar gengið
féll. Sennilega verður
langt þangað til að verð-
bólguvæntingar verða
jafnlitlar og þá, því að
nú hefur hættan á geng-
isfellingu bætzt við aðra
óvissuþætti. Markaður-
inn virðist hafa haft
ávæning af síðustu geng-
isfellingu einhvem tíma
í vor ef marka má mynd-
ina. Áður en gengið féll
28. júní var mikið talað
um háa vexti skamm-
tímabréfa, jafnvel aðjieir
væru óeðlilega háir. 1 (jós
kom að ekki veitti af
háum vöxtum til þess að
veijast gengisfeUingunni
sem vofði yfir. Hinn 28.
júli voru markaðsvextir
óverðtryggðra ríkisverð-
bréfa sem renna út eftir
hálft ár um það bil 4%
hærri en vextír verð-
tryggðra spariskirteina
sem innleysa má um svip-
að leyti. Mismunurinn er
svipaður eða heldur
meiri en samsvarar spá
Visbendingar um hækk-
un lánskjaravísitölu á
þessum tíma. Að nokkm
leyti kunna vextir óverð-
tryggðu bréfanna að
geyma álag, vegna hættu
á að verðbólga verði
meiri en nú er útlit fyrir,
en í verðbólguspá blaðs-
ins er ekki gert ráð fyrir
gengisfellingu á tímabil-
inu.“
Vaxtastig
ræðst af opin-
berum lántök-
um
„Vextir á verðtryggð-
um skuldabréfum hafa
farið lækkandi að undan-
förau. Rætt er um að
menn séu nú að flýja i
slqól verðtryggingar
vegna óvissu um verð-
lagsþróun. Mest er sótzt
eftir spariskirteinum
sem renna út á næstu
mánuðum eða misserum,
og þvi hafa vextir lækkað
mest á þeim bréfum.
Ávöxtun i viðskiptum á
Verðbréfaþingi 29. júlí
var 6,95% á nýjustu
spariskírteinum til tíu
ára, en 5,9% á skirteinum
sem eiga hálft ár eftir.
Þá var ávöxtunarkrafa
húsbréfa í viðskiptum á
þinginu 7,10-7,11%. Sam-
dráttur i efnahagslífl
dregur úr fjárfestingum
og sókn í lánsfé. Mikill
halli á ríkissjóði og fjár-
þörf húsnæðiskerfisins
miða aftur á móti að þvi
að raunvextir haldizt há-
ir. Fjárþörf ríkisins eykst
veiyulega á seinni hluta
ársins og einnig má búast
við að sveitarfélög verði
fyrirferðarmikil á láns-
ijármarkaði nú þegar
liða tekur að kosningum.
Fremur óliklegt verður
að tefja að vextir lækki
mikið til langframa á
meðan ekki verður dreg-
ið úr lánsfjárþörf hins
opinbera. En það verður
ekki gert sársauka-
laust...
Vera kann að raun-
vextir lækki ef verð-
trygging er takmörkuð
frá þvi sem nú er, en
vænlegra tíl árangurs
væri að stemma stigu við
rikishalla og fjárþörf
húsnæðiskerfis ... Þvi má
bæta við að fjárfestar
þurfa að gæta sin vel ef
verðtrygging verður af-
numin skyndilega. Þeir
eiga mikið á hættu ef
áætlanir þeirra um verð-
bólgu reynast of lágar.
Hafa ber i huga að búast
má við að stjómvöld og
aðrir, sem viþa lækka
raunvextí, sjái sér jafnan
hag i því að halda verð-
bólguvæntingum niðri."
De Telegraaf
dreift sam-
dægurs hér
HOLLENSKA dagblaðið De Te-
legraaf er nú fáanlegt í lausa-
sölu og áskrift á íslandi á út-
gáfudegi.
NÝJAR FRMSKAR HAUSTVÖRUR
FRÁ STÆRR 36
TESS
Nfc
NEÐST VIÐ
DUNHAGA,
'S. 622230.
Opið virka daga
ki. 9-18,
laugardaga
kl. 10-14.
Það er Hið íslenska boðfélag
sem dreifir blaðinu en það'dreifir
einnig spænskum, frönskum, þýsk-
um, dönskum, ítölskum og alþjóð-
legum dagblöðum á sama hátt
hérlendis. I frétt frá félaginus seg-
ir, að De Telegraaf sé útbreiddasta
morgunblað í Hollandi og komi út
í 780 þúsund eintökum alla daga
nema sunnudaga. Blaðið fæst hér
á landi hjá helstu bóksölum í
Reykjavík, í hótelverslunum og á
ferðamannastöðum úti á landi. Það
kostar 170 krónur eintakið.
UTSALA - ÚTSALA
Opið til kl. 16.00 ídag
Guðrún, Rauðarárstíg.