Peningamál - 01.11.2004, Page 6

verður í huga að í júní var spáð til annars ársfjórð-
ungs 2006 en nú til þess fjórða, sem er nær hátoppi
stóriðjuframkvæmdanna.
Mynd 1 sýnir verðbólguspá bankans ásamt
óvissubili spárinnar. Jafnmiklar líkur eru taldar á því
að verðbólga verði yfir spánni og undir til eins árs
litið. Hins vegar eru taldar meiri líkur á að verðbólgu
sé vanspáð en að henni sé ofspáð til lengri tíma litið.
Mikilvægt er að hafa í huga að spáin byggist sem
endranær á óbreyttum stýrivöxtum út spátímabilið.
Það verður einmitt meginverkefni peningastefnunnar
á næstu misserum að tryggja að ofþenslan sem spáin
gefur til kynna að geti myndast verði ekki að raun-
veruleika og að verðbólgumarkmið Seðlabankans
gangi eftir. Spánni er einkum ætlað nýtast stjórn-
endum Seðlabankans við ákvarðanir í peningamálum
Tafla 1 Þjóðhagsspá Seðlabanka Íslands
Breyting frá síðustu
Forsendur um Núverandi spá Síðasta spá spá (prósentur)1
stýrivexti og gengi2 2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006
Stýrivextir Seðlabankans (%)........................... 6,10 7,25 7,25 5,40 5,50 5,50 0,70 1,75 1,75
Gengisvísitala erlendra gjaldmiðla3 ................. 121,5 120,0 120,0 123,0 124,0 124,0 -1,2 -3,2 -3,2
Milljarðar króna Magnbreyting Breyting frá síðustu
Landsframleiðsla og á verðlagi hvers árs frá fyrra ári (%) spá (prósentur)
1
helstu undirliðir hennar 2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006
Einkaneysla....................................................... 496,8 562,6 621,8 7,0 9,5 6,8 1,5 3,3 1,6
Samneysla......................................................... 225,2 244,1 263,1 1,3 3,1 2,5 0,8 1,1 0,5
Fjármunamyndun.............................................. 212,7 270,0 290,0 17,3 20,6 2,8 0,3 4,8 -3,7
Atvinnuvegafjárfesting ................................... 131,1 177,2 189,6 29,3 29,3 2,3 -1,0 4,5 -5,0
Án stóriðju, skipa og flugvéla....................... 79,7 86,9 92,7 9,3 4,3 2,0 1,8 -2,2 -5,0
Fjárfesting í íbúðarhúsnæði............................ 56,5 67,6 74,0 13,0 8,3 5,8 1,0 4,3 2,8
Fjárfesting hins opinbera................................ 25,1 25,2 26,4 -18,4 -4,0 0,0 -1,4 4,5 -9,0
Þjóðarútgjöld .................................................... 934,8 1.076,6 1.174,9 8,1 10,9 5,0 1,1 3,1 0,0
Útflutningur vöru og þjónustu.......................... 314,6 340,5 371,4 6,5 5,7 8,9 1,5 1,7 2,9
Innflutningur vöru og þjónustu ........................ 361,4 428,3 471,6 14,1 17,2 8,3 2,3 5,7 1,3
Verg landsframleiðsla ....................................... 888,0 988,8 1.074,7 5,4 6,1 4,9 1,1 1,4 0,4
Breyting frá síðustu
Hlutfall af VLF (%) spá (prósentur)1
Viðskiptajöfnuður ............................................. . . . -6,5 -10,4 -11,4 2,2 1,1 0,6
Vergur þjóðhagslegur sparnaður....................... . . . 18,2 17,1 15,7 2,7 1,6 0,2
Hrein erlend skuld4........................................... . . . 101,7 105,5 111,8 -1,6 -3,2 -1,2
Hrein erlend staða4 ........................................... . . . -66,8 -69,9 -75,5 4,7 8,6 10,0
Framleiðsluspenna5 .......................................... . . . 1,7 3,7 5,0 1,0 2,2 2,8
Breyting frá síðustu
Helstu lykilstærðir vinnumarkaðar % spá (prósentur)1
Launakostnaður á almennum vinnumarkaði (breyting milli ársmeðaltala, %) ........... 4,5 6,0 6,0 -0,5 0,5 0,5
Framleiðni vinnuafls (breyting milli ársmeðaltala, %)................................................ 3,4 2,1 1,6 0,9 0,1 0,1
Atvinnuleysi (% af mannafla) ...................................................................................... 3,1 2,4 1,8 0,1 -0,1 -0,2
1. Breyting frá Peningamálum 2004/2. 2. Ársmeðaltöl miðað við óbreytta vexti og gengi frá spádegi. 3. Breyting frá síðustu spá er prósentubreyting
gengisvísitölu. 4. Tölur um skuldastöðu og verga landsframleiðslu eru færðar á sambærilegt gengi m.v. SDR. 5. Framleiðsluspenna er mæld sem hlut-
fall af framleiðslugetu hagkerfisins.
PENINGAMÁL 2004/4 5