Morgunblaðið - 13.05.2004, Blaðsíða 12

800 4000 - siminn.is
Engin fjárfesting
Borðsímar og GSM símar saman í símkerfi.
Öll þjónusta flæðir á milli borðsíma og GSM síma.
Óháð landfræðilegri staðsetningu (innan Íslands)
sýndarsímkerfi
framtíðarinnar
Centrex Innifalið í verði• Allar breytingar á uppsetningu
• Rekstur
• Uppfærsla á kerfinu
• Ráðgjöf
• Öll sérþjónusta innifalin
• Auðveld aðlögun að breytilegum rekstri




-. ./01
1234 5.67,-.6 8 0,,31
(
)
 
)
 
)
 
)
 
)
 
) 
)  
)
 
)


*+'
*


,
-
-. 


/"0 -- 
$
$

$ 1$. -319.1:, .1;5
$2 $ 1$. $3
,.
;1<8

)
(
1$.
1.678 ,5.67,-.6 8 4
.1.=2 - -.6 8
Vaxtastjórntæki Seðla-banka Íslands virkar bet-ur um þessar mundir enoftast áður. Þetta má sjá
af því að viðbrögð við 0,2%
vaxtahækkun Seðlabankans,
sem tilkynnt var um í síðustu
viku, hafa verið mun meiri en
oftast fram til þessa, en ávöxt-
unarkrafa á skuldabréfamarkaði
hefur hækkað mikið síðustu
daga. Fleira kemur þó til en
vaxtahækkun Seðlabankans, því
að verðbólga hefur aukist mikið,
eins og fram kom í mælingu
Hagstofunnar í gær en hún hef-
ur einnig áhrif á þróun vaxta.
Frá því tilkynnt var um hækk-
un stýrivaxta Seðlabankans í
síðustu vikur hefur ávöxtunar-
krafa hús- og húsnæðisbréfa
hækkað um allt að 0,3% og
ávöxtunarkrafa ríkisbréfa hefur
hækkað enn meira, eða um allt
að 0,5%. Vísitala neysluverðs
hækkaði um 0,8% milli apríl og
maímánaðar, og er það mesta
verðbólga milli mánaða frá því í
mars á síðasta ári.
Hækkun á ávöxtunarkröfu á
húsbréfum gerir
eðlilega að verkum
að yfirverð á hús-
bréfum minnkar,
sem ætti að geta
leitt til þess að
draga muni úr fast-
eignaviðskiptum og
þar með úr hækkun
á fasteignaverði. Hækkun á fast-
eignaverði milli apríl og maí var
einmitt sá einstaki þáttur sem
mest áhrif hafði á hækkun vísi-
tölu neysluverðs á þessu tíma-
bili. Meginástæðan fyrir hækkun
fasteignaverðsins er væntanlega
aukin fasteignaviðskipti að und-
anförnu, en þau hafa tekið nokk-
urn kipp eftir að dregið hafði úr
þeim um tíma. Líklegast er að
þau hafi aukist vegna þess hvað
ávöxtunarkrafa á húsbréfum
hefur lækkað mikið á umliðnum
vikum og mánuðum, en yfirverð
á þeim hefur verið meira en frá
því húsbréfakerfinu var komið á
fót fyrir einum og hálfum ára-
tug. Það eru einkum auknar
fjárfestingar erlendra fjárfesta í
íslenskum skuldabréfum sem
eiga hvað stærstan þátt í lækkun
raunvaxta hér á landi á und-
anförnum mánuðum og þar með
á lækkun ávöxtunarkröfu hús-
bréfa.
Nú má spyrja hvort hækkun á
vöxtum og aukin verðbólga muni
hafa áhrif á áhuga erlendra fjár-
festa á íslenskum skuldabréfum.
Ýmsir sérfræðingar á fjármála-
markaði telja að svo verði ekki.
Í Markaðsyfirliti Greiningar
Íslandsbanka í gær segir að
kaup erlendra fjárfesta á ís-
lenskum skuldabréfum séu að
hluta fjármögnuð í íslenskum
krónum, en þannig leitist fjár-
festar við að tryggja sig fyrir
sveiflum í gengi krónunnar.
Fjármögnunarkostnaðurinn taki
þá mið af vöxtum á peninga-
markaði. Áhrif stýrivaxta Seðla-
bankans á langtímavexti séu því
meiri nú heldur en áður en er-
lendir fjárfestar fóru að fjárfesta
í íslenskum skuldabréfum. Á
móti komi hins vegar að aukinn
vaxtamunur vegna hækkandi
stýrivaxta hvetji til stöðutöku
með krónunni. Seg-
ir Greining Ís-
landsbanka að þess
vegna sé afar ólík-
legt að erlendir
fjárfestar hverfi af
markaði íslenskra
verðtryggðra lang-
tímaskuldabréfa
þótt stýrivextir hækki.
Greining ÍSB spáir því að þær
breytingar sem í vændum eru á
skuldabréfaútgáfu Íbúðalána-
sjóðs vegi þyngra en væntanleg-
ar vaxtahækkanir Seðlabanka
þegar horft er til loka þessa árs.
Nú þegar íslensk skuldabréf hafi
hlotið alþjóðlegt uppgjörshæfi
og endurskipulagning íbúðalána-
kerfisins sé á lokastigi muni
mikill raunvaxtamunur við út-
lönd leiða af sér áframhaldandi
lækkun ávöxtunarkröfu hús- og
húsnæðisbréfa. Hækkun ávöxt-
unarkröfunnar undanfarið feli
því í sér kauptækifæri fyrir fjár-
festa.
Vaxtastjórntækið
virkar betur
Innherji skrifar
innherji@mbl.is
’Áhrif stýrivaxtaSeðlabankans á
langtímavexti eru
meiri nú en áður‘
E
rlendur Hjaltason hefur
svo að segja allan sinn
starfsaldur verið hjá
Eimskipafélaginu, en
hann var fastráðinn í
fragtsamræmingardeild árið 1984.
Áður hafði hann með námi starfað á
sumrin í hagdeild félagsins, svo að
hann hefur verið í starfi hjá Eimskipa-
félaginu meira og minna frá árinu
1982. Erlendur lauk prófi frá Sam-
vinnuskólanum á Bifröst, sem þá var
framhaldsskóli, og tók árið 1984 próf í
rekstrarhagfræði frá Verslun-
arháskólanum í Kaupmannahöfn.
Einu árin frá þessum tíma sem
hann hefur ekki verið hjá Eimskipa-
félaginu eru 1987 til 1990, en þá var
hann framkvæmdastjóri húsgagna-
verksmiðju Kristjáns Siggeirssonar
sem síðar sameinaðist Gamla komp-
aníinu í GKS. Erlendur var forstöðu-
maður utanlandsdeildar Eimskipafé-
lagsins frá árinu 1990, framkvæmda-
stjóri utanlandssviðs 1997 og tók við
starfi framkvæmdastjóra Eimkips
ehf., nú Eimskipafélags Íslands ehf.,
árið 2003 og hefur gegnt því starfi síð-
an.
Erlendur er kvæntur Aðalheiði Val-
geirsdóttur myndlistarmanni og eiga
þau tvo syni, Hjalta Geir 17 ára og
Valgeir 13 ára. Erlendur er sagður
mikill fjölskyldumaður og koma úr
samheldinni fjölskyldu. Þá er honum
lýst sem traustum og góðum vini og
hann er sagður mikill gleðimaður með
leiftrandi húmor, auk þess að vera
hestamaður, svo nokkuð sé nefnt. Er-
lendur kannast við þessa lýsingu og
segir nauðsynlegt að eiga gott bak-
land meðal fjölskyldu og vina. Spurð-
ur um húmorinn svarar hann því til að
hann reyni að láta sér ekki leiðast, en
um hestamennskuna segir hann að
hann hafi því miður ekki tíma til að
sinna henni sem skyldi. Þó eigi hann
nokkra hesta og hann segist hafa lært
mikið á því í gegnum tíðina að temja
hesta.
Vanur að fá sitt fram
Agaður, metnaðargjarn, vinnusamur
og ósérhlífinn eru orð sem þeir sem til
þekkja nota til að lýsa Erlendi. Þá er
hann sagður minnisgóður og fljótur að
setja sig inn í hluti. Hann neitar ekki
að þetta eigi við rök að styðjast. Hann
segist árangursdrifinn; hann vilji ná
árangri og eina leiðin til þess sé að fá
hugmyndir og leggja á sig mikla
vinnu til að koma þeim í framkvæmd.
Spurður að því hvort þetta eigi jafnt
við í einkalífi og vinnu segir hann svo
stundum vera, en hann vilji líka nota
tímann heima til að slappa af.
Erlendur er sagður mjög þægileg-
ur í samstarfi og lýðræðislegur
stjórnandi og hann sé vel liðinn af öll-
um starfsmönnum. Inntur eftir þessu
segist hann reyna að fá hópa til að
virka og að hann vilji frekar blanda
fleirum en færri í mál til að fá fram
fleiri sjónarmið. Hann kannast við
það að vera ekki sú gerð stjórnanda
sem knýi hluti í gegn eða valti yfir
menn til að fá sitt fram, en hann fari
þó af stað með ákveðna niðurstöðu í
huga og sé vanur að fá sitt fram, sem
fellur vel að þeirri lýsingu á honum að
hann sé fylginn sér og ekki skaplaus
maður.
Mikill Eimskipsmaður
Hann segist vilja ná sínum markmið-
um, en menn fari ólíkar leiðir og hann
telji sig koma jafnmiklu í gegn með
sinni aðferð eins og að beita meiri
hörku. Þessi aðferð hafi hins vegar
þann kost að þeir sem komi að mótun
stefnunnar eða verkefnisins séu vilj-
ugri til að vinna að framgangi þess
eftir að ákvörðun liggi fyrir og þannig
náist betri árangur.
Erlendur er sagður mikill Eim-
skipsmaður og afar hliðhollur félag-
inu. Og hann tengist því reyndar ekki
aðeins í gegnum tæpra tveggja ára-
tuga starf sitt heldur sat faðir hans,
Hjalti Geir Kristjánsson, um árabil í
stjórn Hf. Eimskipafélags Íslands.
Erlendur segir að þetta sé rétt, hann
vilji veg félagsins sem mestan. Þegar
hann er spurður að því hvort Eim-
skipafélagið og starfið þar sé ef til vill
meira en aðeins starf í hans augum
segir hann að hann hafi vissulega ver-
ið hjá félaginu megnið af starfsæv-
inni. Hann líti þó fyrst og fremst á sig
sem atvinnustjórnanda en hafi verið
lengi hjá félaginu vegna þess að þar
hafi hann í gegnum tíðina fengið tæki-
færi til að spreyta sig á nýjum og nýj-
um verkefnum.
Fylginn sér
en valtar ekki
Erlendur Hjaltason
stýrir Eimskipafélagi
Íslands eftir miklar
breytingar hjá félag-
inu undanfarin miss-
eri. Haraldur Johann-
essen bregður upp
svipmynd af Erlendi,
sem hefur verið hjá
Eimskipafélaginu nær
allan sinn starfsaldur.
Morgunblaðið/Ásdís
Árangursdrifinn Erlendur Hjaltason vill ná árangri og segir einu leiðina til
þess vera að fá hugmyndir og vinna mikið til að koma þeim í framkvæmd.
SVIPMYND
haraldurj@mbl.is