Fréttablaðið - 19.12.2018, Blaðsíða 42

Markaðurinn instagram fréttablaðsins@frettabladidfrettabladid.is
Miðvikudagur 19. desember 2018fylgirit fréttablaðsins um Viðskipti og fjármál |
Stjórnar-
maðurinn
13.12.2018
Gleðileg jól og
farsælt komandi ár
PwC | Sími 550 5300 | www.pwc.is
Endurskoðun | Bókhald | Skattur | Ráðgjöf
Reykjavík | Akureyri | Reykjanesbær | Húsavík | Selfoss | Hvolsvöllur | Vestmannaeyjar
Það kom mér mjög á óvart að eigandi
WOW air hefði komið til Icelandair
með það fyrir augum að Icelandair
keypti WOW miðað við
yfirlýsingar hans síðustu ár,
þar sem hann ítrekað talaði
um hvað Icelandair væri
lélegt flugfélag.
Björgólfur Jóhannsson, fyrr-
verandi forstjóri Icelandair
Group.
Stjórn Jarðvarma, samlagshlutafélag fjórtán líf-
eyrissjóða sem eiga þriðjungshlut í HS Orku,
ákvað að nýta sér ekki forkaupsrétt sinn að
12,7 prósenta hlut í orkufyrirtækinu, sam-
kvæmt heimildum Markaðarins. Hafði
Jarðvarmi frest til 5. desember síðastliðins
til að stíga inn í sölu fagfjárfestasjóðsins ORK
á hlutnum til svissneska fjárfestingarfélags-
ins DC Renewable Energy og eignast þann-
ig samtals um 46 prósenta hlut í HS Orku.
Gengið var frá kaupum DC Renewable Energy, sem er
í eigu Bretans Edmunds Truell og hefur lengi unnið að
því að koma á sæstreng á milli Íslands og Bret-
lands, í byrjun október. Kaupverðið, eins og
áður hefur verið upplýst um í Markaðnum,
getur numið allt að rúmlega níu milljörðum
króna. Hluti greiðslunnar, eða um einn millj-
arður, er árangurstengdur afkomu HS Orku.
Stærsti hluthafi HS Orku, kanadíska orkufyrir-
tækið Innergex, kannar nú sölu á tæplega
54 prósenta hlut sínum í fyrirtækinu. Ráð-
gjafar Innergex við söluferlið eru kanad-
íski bankinn Bank of Montreal og íslenska ráðgjafar-
fyrirtækið Stöplar Advisory. – hae
nýttu ekki forkaupsrétt að hlut í HS Orku
Davíð Rúdólfsson,
stjórnarformaður
Jarðvarma.
Markaðir eru almennt viðkvæmir
fyrir opinberri umræðu. Vitan-
lega, enda endurspeglar virði
fyrirtækja alltaf að stórum hluta
það samfélag sem þau starfa í.
Þetta sjáum við á hverjum degi. Í
Bretlandi nú fyrir jólin rekur hver
stríðsfyrirsögnin aðra um slælegt
gengi verslunarfyrirtækja. Breska
félagið Ted Baker hefur misst um
þriðjung af virði sínu í kjölfar
ásakana á hendur forstjóra þess
og stærsta eiganda um ónærgætna
framkomu í garð starfsfólks. Í
öllum tilfellum er markaðurinn
að bregðast við fréttaflutningi.
Sama á auðvitað við hér á Íslandi.
Í kjölfar komu Costco hríðféllu
bréf í Högum. Það var í samræmi
við fyrirsagnir á þeim tíma sem
virtust gera ráð fyrir að innlend
verslunarfyrirtæki myndu ekki
ná vopnum sínum eftir komu
Costco. Annað hefur komið á
daginn, og gengi bréfa Haga er nú
á sama stað og fyrir komu Costco.
Enn nýlegra dæmi er af ástum
og örlögum flugfélaganna. Flest
bendir til þess að umfjöllun fjöl-
miðla hafi í stórum dráttum verið
rétt og sanngjörn. Fyrirsagnirnar
hafa verið ýmist jákvæðar eða
neikvæðar, sem eðlilegt er þegar
forsvarsmenn fyrirtækja berjast
fyrir lífi þeirra. Icelandair hefur
verið hin hliðin á Wow peningn-
um. Markaðurinn er sannfærður
um að fall Wow eða samdráttur
í starfsemi þess væri mikil búbót
fyrir Icelandair, jafnvel þótt það
sama kynni ekki að vera að segja
um samfélagið í heild. Icelandair
hefur því oft sveiflast í þveröfuga
átt við markaðinn í heild.
Fjölmiðlar bera því mikla ábyrgð
vegna umfjöllunar sinnar um við-
skipti og efnahagsmál. Þeir eiga
auðvitað að segja rétt frá, en líka
að forðast að valda óþarfa tjóni.
Því er mikilvægt að umfjölluninni
stýri fólk sem hefur þekkingu og
áhuga á málaflokknum.
Í Spegli RÚV var fjallað um vænta
fjárfestingu Indigo Partners í
Wow. Þar var lögð fram sú kenn-
ing að fjárfesting Indigo nægði
ekki til að leysa lausafjárvanda
Wow. Nú á sá sem þetta ritar enga
kristalkúlu, en er ekki ólíklegt að
félagið ætli sér að fjárfesta í Wow
til þess eins að tapa fjárfesting-
unni aftur á næstu mánuðum?
Fyrirsagnir og
eignaverð
1
9
-1
2
-2
0
1
8
0
4
:2
6
F
B
0
5
6
s
_
P
0
4
2
K
.p
1
.p
d
f
F
B
0
5
6
s
_
P
0
4
2
K
.p
1
.p
d
f
F
B
0
5
6
s
_
P
0
1
5
K
.p
1
.p
d
f
F
B
0
5
6
s
_
P
0
1
5
K
.p
1
.p
d
f
A
u
to
m
a
tio
n
P
la
te
re
m
a
k
e
: 2
1
D
9
-6
2
8
4
2
1
D
9
-6
1
4
8
2
1
D
9
-6
0
0
C
2
1
D
9
-5
E
D
0
2
7
5
X
4
0
0
.0
0
1
2
A

F
B
0
5
6
s
_
1
8
_
1
2
_
2
0
1
C
M
Y
K