Frjáls verslun - 01.09.2012, Blaðsíða 24

24 FRJÁLS VERSLUN 10. 2012
skoðun
þau hafa orðið
Hlutabréf á alþjóðleg­um markaði hækkuðu frá byrjun júní til miðs september 2012 en
þá tók við lækkun til 16. nóvem-
ber. Þann dag varð snarpur
snúningur til hækkunar sem hélt
áfram í þriðju viku nóvember.
Í lok þeirrar viku var enn ekki
hægt að sjá fyrir hve langvinnur
þessi nýi hækkunarleggur yrði
en líkur benda til þess að hann
haldist um sinn. Tímabilið frá
nóvember til apríl er fjárfestum
á Wall Street að jafnaði hagstætt
og það eitt eykur líkur á ávinn­
ingi á næstu vikum.
Alþjóðlegar stofnanir svo sem
Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn og
OECD hafa vissulega lækkað
fyrri spár sínar um hagvöxt fyrir
árin 2012 og 2013 og vissulega
eru skuldir hins opinbera íþyngj­
andi bæði í Evrópu og í Banda­
ríkjunum. Þjóðarbúskapur víða í
Asíu og Suður­Ameríku stendur
þó í blóma auk þess sem rekstur
fyrirtækja á hlutabréfamarkaði
er traustur ekki síður í Evrópu
og Bandaríkjunum en annars
staðar. Sá styrkur er án efa ein
skýring á hækkandi verði hluta-
bréfa þrátt fyrir barlóm, ásamt
því að vextir eru lágir í sögulegu
samhengi og því lánsfjárkostn­
aður fyrirtækja í lágmarki.“
Sigurður segir að á þessu ári
sé útlit fyrir að hækkun verði
mest í kauphöllum í Evrópu og
Bandaríkjunum, líklega 10% eða
hærri. Dreifing á milli kaup­
halla er mikil í Asíu. Hækkun
frá áramótum til síðari hluta
nóvember er mest á Indlandi og
í Hong Kong, nærri því 20%, en
í Shanghai í Kína hafa hlutabréf
lækkað um yfir 8% á árinu.
Hlutabréf eru leiðandi hagvísir
í heimsbúskapnum og virðast
benda til batamerkja sem hag-
fræðingar hafa enn ekki komið
auga á.
Mest hækkun í Evrópu og
Bandaríkjunum
siguRðuR B. sTeFÁnsson
– sjóðstjóri hjá eignastýringu landsbankans
ERLEND
HLUTABRÉF
Einar Einarsson og Páll Ásgeir Guðmundsson hjá Capacent rýndu í þær breytingar sem
hafa orðið á neyslu og lífsstíl
Íslendinga undanfarin ár á há-
degisfyrirlestri ÍMARK í október.
Fyrirlesturinn var afar vel sóttur
enda kom þar margt athyglisvert
fram í skemmtilegri kynningu
þeirra félaga. Til dæmis það
að í kjölfar hrunsins breyttust
gildi Íslendinga á margan hátt.
Við urðum afhuga alþjóðlegu
samstarfi, fjölskyldan varð okkur
mikilvægari og við sem þjóð
þokuðumst frá efnishyggju í átt
að hughyggju, frá nútímalegum
gildum til hefðbundinna gilda.
Ný legar tölur sýna að bæði þessi
breyting og þróun sé að ganga
til baka.
Þá vakti einnig athygli að þeir
Einar og Páll Ásgeir stilltu upp
hvernig væntingavísitalan á
Íslandi hefur þróast frá því fyrir
hrun. Eðlilega tók hún dýfu í kjöl­
far hrunsins en er að rísa á ný.
Það sem vakti athygli er að þegar
línurit yfir sölu á þvotta vélum
var lagt yfir línurit væntinga­
vísi tölunnar kom í ljós að þar á
milli er nánast 100% fylgni. Enn
at hyglisverðara var þó að þegar
línurit yfir fylgi Sjálfstæðisflokks­
ins í könnum Capacent var lagt
yfir kom líka í ljós nánast 100%
fylgni. Af þessu má líklega læra
að stjórnmálaflokkar þurfa að
fylgjast með væntingavísitölunni
– nú, eða sölu á þvottavélum!“
Væntingavísitalan, stjórnmálaflokkar og þvottavélar
ÁsmunDuR Helgason
– markaðsfræð ingur hjá Dynamo
AUGLÝSINGAR
Einkunnarorðið er „auðmýkt“
ingRiD KuHlman
– framkvæmda stjóri Þekkingarmiðlunar
HOLLRÁÐ Í
STJÓRNUN
Ingrid Kuhlman segir að bækurnar Good to Great eftir Jim Collins og Built to last eftir Collins og Jerry I. Porras séu tvær af bestu stjórnendabókum sem gefnar
hafa verið út.
„Höfundar skoðuðu fyrirtæki sem hafa náð
miklum árangri og báru þau saman við
næstbestu fyrirtækin í sama geira.“
Ingrid segir það vera áhugavert sem kemur
fram um stjórnendur þeirra fyrirtækja sem
ná miklum árangri. Þeir séu í fyrsta lagi
mjög auðmjúkir og engar „stjörnur“ í eðli
sínu. Þeir eru ekki á forsíðum blaðanna og
fara lítið í viðtöl. „Þeir eru miklir vinnuhestar
og gera sjálfa sig ekki að aðalatriðinu í
fyrirtækinu. Það hefur þau áhrif að næsti
stjórnandi á miklu aðveldara með að taka
við keflinu. Einkunnarorð þessara stjórn­
enda eru „auðmýkt og ábyrgð“. Þegar illa
gengur líta þeir í spegilinn og taka alla
ábyrgð á sig og þegar vel gengur benda
þeir á aðra; segja t.d. að þeir séu með
gott starfsfólk, að það skýri árangurinn,
eða að þeir hafi verið heppnir og geti ekki
þakkað sér þetta góða gengi. Hjá saman-
burðarfyrirtækjunum töluðu stjórn endur
hins vegar meira um hvað þeir sjálfir væru
stórkostlegir snillingar þegar vel gekk
en svo kenndu þeir öðrum um þegar illa
gekk.“
Ingrid segir að fyrrnefndu stjórnendurnir séu
miklar fyrirmyndir og haldi ró sinni á erfiðum
tímum en séu ákveðnir í að gera það sem
þurfi að gera til dæmis á erfiðum tímum.
„Það sem hægt er að læra af þessum
stjórn endum er að líta í spegilinn, axla
ábyrgð og sýna öðrum auðmýkt.“