Fréttablaðið - 17.01.2007, Page 29

Engar evrur | Útilokað er að
íslensku viðskiptabankarnir færi
uppgjör sitt og eigið fé í evrur
á árinu. Samkvæmt lögum hefði
umsókn um slíkt þurft að liggja
fyrir 1. nóvember á síðasta ári.
Greiðslur hækka | Stjórn
Lífeyrissjóðs verslunarmanna
stefnir á að hækka lífeyrisréttindi
sjóðsfélaga sjóðsins um sjö pró-
sent, sem nemur 11,8 milljörðum
króna.
Breyttur hópur | Bræðurnir
Arnar og Bjarki Gunnlaugssynir
hafa selt hlut sinn í Hanza-hópn-
um ehf., sem hefur verið áberandi
á fasteignamarkaðnum að undan-
förnu, til Merlu ehf. sem er í eigu
Róberts Melax.
Fær einkunn | Orkuveita
Reykjavíkur hefur fengið láns-
hæfiseinkunnina Aa2 frá matsfyr-
irtækinu Moody´s. Einkunnin er
sú þriðja besta sem íslenskt fyrir-
tæki fær, á eftir Landsvirkjun og
Íbúðalánasjóði.
Met slegið | Rabobank í Hollandi
hefur gefið út jöklabréf fyrir
fjörutíu milljarða íslenskra króna
til eins árs. Útgáfan er sú lang-
stærsta til þessa en útgáfur hafa
gjarnan verið í kringum þrjá
milljarða.
Óvænt hækkun | Vísitala neyslu-
verðs hækkaði um 0,26 prósent á
milli desember og janúar. Þetta
jafngildir því að verðbólgan hafi
lækkað úr sjö prósentum í 6,9 pró-
sent síðastliðna 12 mánuði.
Nærri fullkomnun | Í nýrri
greiningu fjárfestingarbankans
Merrill Lynch á Actavis segir að
félagið komist nærri því að vera
hið fullkomna fyrirtæki. Bankinn
metur gengi félagsins á 67 krónur
á hlut.
Heimskringlan
Allt að opnast
í Búlgaríu
22
Gnúpur fjárfestingarfélag
Vöxturinn liggur í
fjármálageiranum
10
Sögurnar... tölurnar... fólkið...
F R É T T I R V I K U N N A R
Jafnrétti kynjanna
Í rétta átt á
hraða snigilsins
12-13
G
O
TT
F
Ó
LK
M
cC
A
N
N
Peningabréf ISK/EUR/USD/GBP eru fjárfestingarsjó›ir í skilningi laga nr.
30/2003, um ver›bréfasjó›i og fjárfestingarsjó›i. Sjó›irnir eru reknir af
Landsvaka hf., rekstrarfélagi me› starfsleyfi FME. Landsbankinn er
vörslua›ili sjó›anna. Athygli fjárfesta er vakin á flví a› fjárfestingar-
sjó›ir hafa r‡mri fjárfestingarheimildir skv. lögunum heldur en
ver›bréfasjó›ir. Um frekari uppl‡singar um sjó›ina, m.a. hva› var›ar
muninn á ver›bréfasjó›um og fjárfestingarsjó›um og fjárfestingar-
heimildir sjó›anna, vísast til útbo›sl‡singar og útdráttar úr útbo›s-
l‡singu sem nálgast má í afgrei›slum Landsbankans auk uppl‡singa
á heimasí›u bankans, landsbanki.is.
Örugg ávöxtun
í fleirri mynt
sem flér hentar
EUR
3,2%*
GBP
5,7%*
ISK
13,3%*
Markmið
Peningabréfa er
að ná hærri ávöxtun en
millibankamarkaður og
gjaldeyrisreikningar. Enginn
munur er á kaup-
og sölugengi.
Peningabréf
Landsbankans
USD
5,3%*
* Nafnávöxtun á ársgrundvelli frá 1. desember 2006 - 3. janúar 2007.
Á sama tíma og íslensk fyrirtæki
keppast um að kaupa fyrirtæki í
öðrum löndum fjölgar ört þeim
útlendingum sem kjósa sér að
búa á Íslandi. Samspil þessara
tveggja hliða á alþjóðavæðing-
unni er þó með minnsta móti.
Á næstu mánuðum mun
Markaðurinn fá innflytjendur til
liðs við sig, einn í hverju blaði.
Leitast verður eftir að þeir gefi
lesendum Markaðarins innsýn
í aðstæður í heimalandi þeirra,
hvaða tækifæri leynist þar, hvað
beri að varast og þar fram eftir
götunum, allt eftir reynsluheimi
og áhugasviði hvers þeirra. Með
því verður um leið athygli vakin
á mannauðinum sem leynist að
baki þeim fjölda fólks af erlend-
um uppruna sem búsettur er hér
á landi. - hhs
Ósýnileg
auðlind
Gangi Seðlabankinn of langt í
stýrivaxtaaðhaldi gæti það leitt
til flótta úr krónunni. Þetta sagði
Ásgeir Jónsson, forstöðumaður
greiningardeildar Kaupþings, á
morgunverðar-
fundi um efna-
hagshorfurnar í
gær.
Ásgeir segir
raunvaxtaaðhald
rétt vera að byrja
að bíta og bend-
ir á að verðbólga
sé að ganga niður.
„En það þýðir hækkandi raun-
vexti,“ segir hann og kveður við
því að búast að raunvextir fari
í tíu prósent á fyrsta og öðrum
fjórðungi þessa árs.
„Það er náttúrlega ljóst að
Seðlabankinn notar krónuna til
að halda hagkerfinu niðri og fyrir
það blæða bæði fyrirtækin og
heimilin í landinu því þau þurfa
jú að borga hærri vexti. Hins
vegar held ég reyndar að nokk-
ur takmörk séu fyrir því hvað
Seðlabankinn geti þrýst á hag-
kerfið með þessu eina stýritæki.
Ef gengið er of langt gætum við
séð flótta úr krónunni.“ - óká
Háir vextir geta
leitt til flótta
Eggert Þór Aðalsteinsson
skrifar
Í nýrri greiningu Fox-Pitt Kelton á Kaupþingi er
vikið að því að Kaupþing verði æ ákjósanlegri yfir-
tökukostur fyrir stærri fjármálafyrirtæki, meðal
annars sökum aukins hagnaðar sem verði til erlend-
is. „Með því að taka yfir Kaupþing trúum við því
að yfirtökubankinn myndi ná eftirsóknarverðri
stöðu á Norðurlöndum og í Bretlandi.“ Þrátt fyrir
að dregið hafi úr hagnaði og tekjum Kaupþings
á Íslandi telja sérfræðingar Fox-Pitt Kelton að
íslenska starfsemin fæli ekki hugsanlega kaupend-
ur frá. Stórir bankar gætu líka séð samlegðaráhrif
í lægri fjármögnunarkostnaði.
Fox-Pitt Kelton telur þó líklegra að Kaupþing
sjálft ráðist í fleiri yfirtökur og horfi einkum til
þess að bæta í safnið heildsölubanka, með hátt hlut-
fall innlána, eða bankarekstur sem hefur litla og
meðalstóra kúnna í viðskiptum en takmarkað vöru-
framboð. „Þýskaland, Benelux og Eystrasaltslöndin
hafa verið nefnd til sögunnar sem hugsanleg
markaðssvæði í framtíðinni. Við teljum hins vegar
að fyrirtækið muni einbeita sér að eflingu á þeim
mörkuðum sem það er þegar fyrir,“ segja skýrslu-
höfundar.
Greiningardeildir Glitnis og Landsbankans sjá
einnig fyrir sér að spennandi ár sé í vændum hjá
Kaupþingi. Bankinn safnaði yfir 55 milljörðum
króna í hlutafjárútboði til erlendra fjárfesta í haust
í þeim tilgangi að ráðast í frekari ytri vöxt.
Fyrir skemmstu yfirtók Danske Bank banka-
hluta finnsku Sampo-samstæðunnar á álitlegu yfir-
verði. Danske Bank greiddi um 3,5-falt bókfært
eigið fé Sampo-bank. Markaðsvirði Kaupþings er
1.050 milljarðar króna miðað við 3,5-falt eigið fé,
sem er ekki undir 300 milljörðum króna. Þetta
samsvarar genginu 1.418 krónum á hlut, en 1.215
krónum miðað við þrefalt eigið fé. Fox-Pitt Kelton
verðleggur Kaupþingshlutinn á 968-970 krónur en
gengið stóð í 910 krónum í Kauphöllinni í gær.
Í viðtali við Markaðinn í dag spáir Þórður Már
Jóhannesson, framkvæmdastjóri Gnúps fjárfest-
ingafélags, að miklar fréttir berist af fjármála-
og fjárfestingarfélögum á þessu ári. Hann telur
hugsanlegt að í náinni framtíð verði innlend fjár-
málastofnun sameinuð eða yfirtekin af erlendum
samkeppnisaðila og erlendir fjárfestar verði meira
áberandi í bönkunum. „Það er nauðsynlegt að ráð-
andi hluthafar fjármálafyrirtækja finni leiðir til
þess að auka breidd í hluthafahópi með því að laða til
sín erlenda fjárfesta en nýlegt útboð Kaupþings til
erlendra fagfjárfesta er gott dæmi um þetta.“
Sjá bls. 10
Kaupþing áhugavert
fyrir erlendan banka
Fox-Pitt Kelton sér það fyrir sér að Kaupþing sjálft verði
yfirtekið af erlendum banka. Hluturinn í Kaupþingi gæti þá
farið á allt að 50 prósenta yfirverði.
Gert er ráð fyrir að hagvöxtur
verði heldur meiri en áður var
gert ráð fyrir á þessu ári í nýjum
endurskoðuðum hagspám bæði
Kaupþings og fjármálaráðuneyt-
isins. Spár komu frá báðum í gær-
morgun, en eru þær þó ekki alveg
samhljóma.
Í spá fjármálaráðuneytisins er
gert ráð fyrir því að hagvöxtur á
þessu ári verði 2,2 prósent, í stað
eins prósents í síðustu spá. Heldur
meiri sveifla er hins vegar í spá
Kaupþings, sem gerir ráð fyrir
3,4 prósenta hagvexti í stað 0,2
prósenta áður.
Munurinn á spánum endur-
speglast að stórum hluta í forsend-
unum sem að baki þeim liggja en
Kaupþing reiknar með áhrifum af
stækkun álversins í Straumsvík
og metur þau á um eitt prósent.
Fjármálaráðuneytið hefur hins
vegar þá stefnu að taka ekki með í
reikninginn framkvæmdir fyrr en
búið er að fastsetja þær, en nokk-
ur óvissa er enn um stækkunina.
Almenn er ráð fyrir því gert að
á árinu takist að ná verðbólgu niður
í markmið Seðlabanka Íslands, en
að á næsta ári taki svo verðbólga
að aukast á ný. Landsbankinn,
sem birti fyrir helgi álit sitt á
þróun verðbólgu, gengisvísitölu
og stýrivaxta, gerir þannig ráð
fyrir að Seðlabankinn hefji ekki
lækkunarferli stýrivaxta fyrr en
í júlí, en hafði áður gert ráð fyrir
að lækkun hæfist í mars. Bankinn
telur þó ekki líkur á að stýrivextir
verði hækkaðir frekar á árinu,
„enda eru horfur á að áfram dragi
úr verðbólgu jafnvel þó að horft
sé framhjá áhrifum lækkunar á
virðisaukaskatti á matvælum“.
Landsbankinn telur hins vegar
líka að verðbólga muni hækka á
ný árið 2008. Sjá síður 2 og 4 / - óká
Ráð gert fyrir meiri hagvexti
Landsbanki, Kaupþing og fjármálaráðuneyti hafa endurskoðað spár sínar.