Dagblaðið Vísir - DV - 25.10.2016, Blaðsíða 12

Vikublað 25.–27. október 201612 Fréttir
Vogunarsjóður kaupir hlut
ríkisins í Klakka fyrir 505 milljónir
n Lindarhvoll selur 18% hlut til Burlington n Tilboði Bakkavararbræðra upp á 501 milljón hafnað
S
tjórn Lindarhvols,
eignarhaldsfélag í eigu ís-
lenska ríkisins, hefur sam-
þykkt að selja tæplega 18%
hlut ríkissjóðs í eigna-
umsýslufélaginu Klakka til vog-
unarsjóðsins Burlington Loan
Management. Kaupverðið er 505
milljónir króna, samkvæmt heim-
ildum DV, en vogunarsjóðurinn var
einn umsvifamesti kröfuhafi föllnu
íslensku bankanna. Langsamlega
stærsta eign Klakka, sem áður hét
Exista, er 100% hlutur í fjármögn-
unarfyrirtækinu Lýsingu.
Bræðurnir Ágúst Guðmunds-
son, forstjóri Bakkavarar, og Lýður
Guðmundsson, stjórnarformaður
Bakkavarar, skiluðu einnig inn til-
boði í hlut ríkisins í Klakka, eins og
greint var frá í DV þann 18. október
síðastliðinn, en því var hins vegar
hafnað af stjórn Lindarhvols í lok síð-
ustu viku. Bræðurnir Ágúst og Lýður,
sem oftast eru kenndir við Bakkavör,
voru á sínum tíma helstu eigendur
Exista en fjárfestingarfélagið var yfir-
tekið að fullu af kröfuhöfum þess við
samþykkt nauðasamninga í árslok
2010. Félögin BBR ehf. og Rask ehf.,
sem eru í eigu Bakkavararbræðra,
áttu samtals tæplega 3% hlut í Klakka
í árslok 2015 samkvæmt hluthafa-
lista í ársreikningi.
Munaði aðeins fjórum milljónum
Lindarhvoll auglýsti til sölu eignir
í umsýslu félagsins, meðal annars
Klakka, í lok septembermánaðar.
Samtals bárust þrjú tilboð í
eignarhlut og tengdar kröfur í eigu
ríkisins vegna Klakka, samkvæmt
heimildum DV, en frestur til að skila
inn skuldbindandi tilboðum rann
út föstudaginn 14. október. Afar
litlu munaði á þeim tilboðum sem
bárust og þannig hljóðaði tilboð
Bakkavararbræðra, sem voru með
næsthæsta boðið, upp á 501 milljón
króna, samkvæmt heimildum DV.
Ekki fást upplýsingar hver var með
þriðja tilboðið en það var rétt und-
ir 500 milljónum króna. Tæplega
18% hlutur í Klakka var á með-
al þeirra fjölmörgu eigna sem voru
framseldar til íslenska ríkisins í kjöl-
far þess að kröfuhafar gömlu bank-
anna samþykktu stöðugleikaskilyrði
stjórnvalda í fyrra. Var eignarhlutur-
inn í Klakka áður í eigu slitabús
Kaupþings.
Með kaupunum á 17,7% hlut
ríkisins í Klakka á vogunarsjóður-
inn Burlington Loan Management
orðið 75% eignarhlut í félaginu. Sá
hlutur gæti brátt orðið enn stærri
en sjóðurinn gerði hluthöfum sem
eiga samtals um 43% hlut í Klakka,
meðal annars íslenska ríkinu, yfir-
tökutilboð í hlutafé og breytanleg
skuldabréf þeirra á hendur félaginu.
Tilboðið átti að renna út fimmtu-
daginn 20. október í liðinni viku en
ákveðið var að framlengja það um
eina viku, eða til 27. október næst-
komandi, samkvæmt upplýsingum
DV. Var yfirtökutilboð Burlington
Loan Management lagt fram í kjöl-
far þess að sjóðurinn keypti nýlega
11,6% hlut af eignarhaldsfélaginu
Glitni HoldCo en sá eignarhlutur
hafði verið auglýstur til sölu í byrj-
un síðasta mánaðar. Eftir þau kaup
átti vogunarsjóðurinn og félög hon-
um tengd samtals um 57% alls
hlutafjár í Klakka. Bakkavararbræð-
ur gerðu einnig tilraun til að kaupa
hlut Glitnis HoldCo í Klakka en til-
boði þeirra var hins vegar hafn-
að, samkvæmt heimildum DV, þar
sem það var talsvert lægra en boð
Burlington.
Háð samþykki Seðlabankans
Yfirtökutilboð Burlington Loan
Management og BLM Fjárfestinga,
íslensks dótturfélags vogunarsjóðs-
ins, var sett fram í samræmi við
samþykktir Klakka. Þar er kveðið á
um að ef „aðili eða aðilar sem eiga
í samstarfi eignast meira en 50%
af heildarhlutafé félagsins má slíkt
framsal ekki fara fram nema kaup-
andi hafi fyrst gert öllum öðrum
hluthöfum félagsins skriflegt tilboð“
á sama verði og á við um seljanda.
Þrátt fyrir að það hafi verið Glitn-
ir sem seldi hlutinn þá mun allt
söluandvirðið falla í skaut ríkisins
á grundvelli fjársópsákvæðis í sam-
ræmi við stöðugleikaskilyrði sem
kröfuhafar Glitnis samþykktu í fyrra.
Fram kemur í yfirtökutilboði
Burlington að það sé meðal annars
háð fyrirvara um að Seðlabanki Ís-
lands staðfesti að þeir eignarhlutir og
kröfur sem vogunarsjóðurinn býðst
til að kaupa verði ekki háðir þeim
takmörkunum sem gilda um með-
ferð aflandskrónueigna, samkvæmt
frumvarpi fjármálaráðherra sem var
samþykkt á Alþingi síðastliðið vor.
Fyrir utan íslenska ríkið, sem hefur
sem fyrr segir þegar samþykkt tilboð
vogunarsjóðsins, og ýmsa innlenda
einstaklinga og lífeyrissjóði nær til-
boð Burlington Loan Management
einnig til erlendra fjármálastofnana
og fjárfestingarsjóða.
Eini lánveitandi Lýsingar
Eigandi Burlington Loan
Management er bandaríski vogunar-
sjóðurinn Davidson Kempner Capi-
tal Management en sá sem stýrir
starfsemi sjóðsins hér á landi er sem
kunnugt er Jeremy Clement Lowe –
einnig þekktur sem „Herra Ísland“
eða J. Lo. Sjóðir á vegum Davidson
Kempner voru umsvifamiklir í kaup-
um á kröfum á föllnu bankana og var
Burlington Loan Management með-
al annars stærsti einstaki kröfuhafi
Glitnis. Í krafti þeirrar stöðu var Jer-
emy Lowe á meðal þeirra kröfuhafa
sem sóttu upplýsingafundi í London
og New York með helstu ráðgjöfum
stjórnvalda á vormánuðum síðasta
árs þar sem þeim voru kynnt áform
stjórnvalda um að ljúka skuldaskilum
gömlu bankanna með annaðhvort
39% stöðugleikaskatti eða á grund-
velli stöðugleikaskilyrða. Á meðal
þeirra sem sitja núna í stjórn Klakka
er Bretinn Matt Hinds en hann vann
náið með slitastjórnum og helstu
kröfuhöfum Glitnis og Kaupþings.
Auk þess að vera stærsti hlut-
hafi Klakka er Burlington Loan
Management eini lánveitandi Lýs-
ingar, dótturfélags Klakka, eftir að
sjóðurinn keypti 26 milljarða skuld-
ir fjármögnunarfyrirtækisins af
Deutsche Bank undir árslok 2013.
Hefur sjóðurinn því tögl og hagldir
innan Lýsingar. Samkvæmt ákvæð-
um nauðasamnings Klakka frá árinu
2010 þá fara 75% af öllum hagnaði og
arðgreiðslum Lýsingar aðeins til til-
tekinna samningskröfuhafa félags-
ins. Samkvæmt heimildum DV mun-
ar þar langsamlega mestu um kröfur
í eigu Burlington Loan Management
en ýmsir aðrir hluthafar Klakka hafa
fram til þessa skipt á milli sín 25% af
þeim hagnaði sem verður af rekstri
Lýsingar. n
Burlington Loan Management gerði
hluthöfum Klakka nýtt yfirtökutilboð
í kjölfar þess að Lindarhvoll auglýsti
til sölu eignarhluti og kröfur í umsýslu
félagsins í lok septembermánaðar. Fyrsta
tilboð Burlington hafði gert ráð fyrir því
að hluthöfum myndi bjóðast að selja
á sama gengi og Glitnir seldi sinn hlut í
Klakka til vogunarsjóðsins. Samkvæmt
því hefði vogunarsjóðurinn greitt um
428 milljónir fyrir hlut íslenska ríkisins í
Klakka, samkvæmt heimildum DV. Í lok
síðustu viku barst hluthöfum, meðal
annars eignaumsýslufélagi ríkisins, hins
vegar nýtt yfirtökutilboð sem var 18%
hærra en upphaflegt tilboð Burlington
Loan Management.
Nýtt yfirtökutilboð vogunarsjóðsins var
sett fram aðeins nokkrum klukkustundum
eftir að Bakkavararbræður höfðu sjálfir
skilað inn tilboði til Lindarhvols um að
kaupa hlut ríkisins í Klakka. Samkvæmt
heimildum DV gerði tilboð bræðranna
Ágústs og Lýðs Guðmundssona ráð fyrir
því að hlutur ríkisins yrði keyptur á 17%
hærra verði en fyrsta yfirtökutilboð
Burlington Loan Management hljóðaði
upp á. Á föstudaginn í liðinni viku, sem
var síðasti dagur fyrir fjárfesta til að skila
inn skuldbindandi tilboðum í eignarhlut
Lindarhvols í Klakka, ákvað vogunarsjóð-
urinn sem fyrr segir að leggja fram nýtt
yfirtökutilboð til allra hluthafa félagsins
sem reyndist fjórum milljónum króna
hærra en tilboð Bakkavararbræðra, eða
samtals 505 milljónir.
Bakkavararbræður settu sig einnig
nýlega í samband við forsvarsmenn líf-
eyrissjóða í þeim tilgangi að bjóðast til að
kaupa hlut þeirra í Klakka. Samtals eiga
ýmsir lífeyrissjóðir um 6,3% alls hlutafjár
í Klakka og er mikill meirihluti þess í eigu
Lífeyrissjóðs verslunarmanna, Gildis og
Lífeyrissjóðs starfsmanna ríkisins (LSR).
Hafa lífeyrissjóðirnir í flestum tilfellum
enn ekki svarað tilboði Bakkavararbræðra
um að kaupa hlut þeirra í Klakka, sam-
kvæmt heimildum DV.
Hækkaði tilboð sitt um 77 milljónir
„Herra Ísland“ og Bakkavararbræður Jeremy Lowe stýrir umsvifum Burlington Loan Managent hér á landi en sjóðurinn var einn
umsvifamesti kröfuhafi föllnu bankanna. Bræðurnir Ágúst og Lýður Guðmundssynir voru áður helstu eigendur Exista (núna Klakki).
Hörður Ægisson
hordur@dv.is
Atvinna í boði á einum
skemmtilegasta
vinnustað landsins
Á markaðsdeild DV er í
boði starf fyrir góðan og
harðduglegan starfsmann.
Hæfniskröfur: Viðkomandi þarf að vera
skemmtilegur, jákvæður, harðduglegur,
samviskusamur, heiðarlegur, ábyrgur,
úrlausnamiðaður, hafa áhuga á
sölumennsku og markaðsmálum.
Laun eru árangurstengd. Góð laun í boði
fyrir góðan og duglegan sölumann.
Umsóknir sendist á steinn@dv.is