Árbók VFÍ/TFÍ - 01.06.2009, Page 77
bréfum Glitnis og Kaupþings banka eða fyrir 2.590 mkr. Hlutabréfatengd skuldabréf voru
seld fyrir 215 mkr. og var andvirðinu ráðstafað í innlán.
Hvorki var aukið við né fé losað úr innlendum hlutabréfasöfnum á árinu eða erlendum
skuldabréfum. Þó gaf sjóðurinn eignarstýringaraðila skipun um að selja hlutabréf í
einum viðskiptabankanna fyrir hrun þeirra í október 2008 og var andvirðinu ráðstafað
inn á sjóð í stýringunni.
Verðbréfaeign í árslok
Alls nam verðbréfaeign samtryggingardeildar að viðbættum
bankainnistæðum 24,6 milljörðum króna í lok síðasta árs. Sam-
setning verðbréfasafnsins var í þremur atriðum frábrugðin fjár-
festingarstefnu sjóðsins: Innlend skuldabréf voru mun meiri en í
stefnunni þar sem áhersla var lögð á kaup á traustum innlendum
skuldabréfum á síðasta ári. Erlend hlutabréf voru mun minni en í
stefnu þar eð sjóðurinn seldi tæpan helming af erlendri hluta-
bréfaeign sinni í mars 2008 vegna óvissu a erlendum mörkuðum.
Loks voru innlán verulega hærri en í stefnu þar sem innlán voru
ríkistryggð eftir fall bankanna og gáfu góða ávöxtun.
Bankainnistæður voru 13,4% af eignum sjóðsins í lok ársins,
sjóðfélagalán voru 25,2%, innlend skuldabréf 26,6% og hlutabréfa-
tengd skuldabréf 2,4%. Innlend hlutabréf námu 2,4%, erlend
skuldabréf 9,2% og erlend hlutabréf 14,4%. Sérsniðnar fjárfestingar,
sem eru fjárfestingar í framtakssjóðum, vogunarsjóðum og milli-
lagsskuldabréfum, námu 6,4% af verðbréfaeign sjóðsins í árslok.
Fjárfestingarstefna
Fjárfestingarstefna sjóðsins fyrir árið 2009 er sem hér segir:
• Bankareikningar 4%
• Sjóðfélagalán 23%
• Innlend skuldabréf 49%
• Hlutabréfatengd skuldabréf 2%
• Innlend hlutabréf 4%
• Erlend skuldabréf 5%
• Erlend hlutabréf 5%
• Sérsniðnar fjárfestingar 8%
r-------------------------------------
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
Verðbréfaeign í árslok 2008.
f-------------------------- ^
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Fjárfestingarstefna 2009.
Helsta áherslubreytingin frá síðasta ári er sú að vægi innlendra skuldabréfa verður aukið
verulega. Einnig aukast sjóðfélagalán hlutfallslega þar sem eignir rýrnuðu mikið á síðasta
ári. Vægi innlendra skuldabréfa og sjóðfélagalána verður 72% á árinu 2009. Ahersla
verður lögð á traust innlend skuldabréf í nýfjárfestingum, s.s. ríkisverðbréf, skuldabréf
sveitarfélaga og traustra fyrirtækja. Vægi bankainnistæðna eykst einnig. A móti verður
dregið verulega úr vægi innlendra og erlendra hlutabréfa. Innlend hlutabréf hrundu í
verði á síðasta ári og skráðum félögum á hlutabréfamarkaði fækkaði verulega. Helmingur
erlendra hlutabréfa var seldur úr safninu á síðasta ári og ríkir óvissa um hvenær hægt
verður að fjárfesta aftur í erlendum verðbréfum vegna gjaldeyrishafta.
Vikmörk hvers verðbréfaflokks eru yfirleitt um 5% í hvora átt. Fjárfestingarstefnan skal
rúmast innan ákvæða 36. gr. laga nr. 129/1997 um skyldutryggingu lífeyrisréttinda og
starfsemi lífeyrissjóða.