Fréttablaðið - 02.05.2018, Blaðsíða 32

Markaðurinn
Miðvikudagur 2. maí 2018fylgirit fréttablaðsins um Viðskipti og fjármál |
instagram
fréttablaðsins
@frettabladidfrettabladid.is
Stjórnar-
maðurinn
@stjornarmadur
26.04.2018
Það má færa góð
rök fyrir því að
Páll Gunnar Pálsson,
forstjóri Samkeppniseftir-
litsins, sé valdamesti maður-
inn í íslensku viðskiptalífi.
Eggert B. Ólafsson, sérfræð-
ingur í samkeppnisrétti
www.heimavellir.is
Traustur leigumarkaður sem byggir á langtímasambandi er mikilvægur partur af heilbrigðum og
stöðugum húsnæðismarkaði. Markmið okkar er að taka þátt í að byggja upp leigumarkað á Íslandi
eins og þekkist á Norðurlöndunum og víðar í Evrópu. Um tvö þúsund fjölskyldur búa nú þegar í
öruggri langtímaleigu hjá okkur á höfuðborgarsvæðinu og víða um land.
Heimavellir boða til kynningarfundar í tengslum við almennt útboð á
hlutabréfum í félaginu sem fram fer dagana 7. og 8. maí og fyrirhugaðrar
töku hlutabréfa í félaginu til viðskipta á Aðalmarkaði Kauphallar Íslands.
LANGTÍMASAMBAND Á LEIGUMARKAÐI
Almennt hlutafjárútboð í Heimavöllum
fer fram 7. og 8. maí
Opinn
kynningarfundur
Fimmtudaginn 3. maí
kl. 8:30
Grand Hótel Reykjavík.
Hlutafjárútboð í Heimavöllum
Allir velkomnir.
Atli B.
Guðmundsson
hjá Fyrirtækjaráðgjöf
Landsbankans kynnir
útboðið, skilmála og
fyrirkomulag þess.
Arnar Gauti
Reynisson
fjármálastjóri
Heimavalla fer
yfir rekstur og
rekstraráætlun
félagsins.
Guðbrandur
Sigurðsson
framkvæmdastjóri
Heimavalla fjallar
um markaðinn fyrir
leiguíbúðir og segir
frá starfsemi félagsins
og framtíðarsýn þess.
Fundarstjóri er
Hrefna Ösp
Sigfinnsdóttir,
framkvæmdastjóri
Markaða Landsbankans
Fjárfestingafélag Einars Arnar Ólafssonar,
stjórnarmanns í TM og fyrrverandi for-
stjóra Skeljungs, hagnaðist um 163
milljónir króna í fyrra og jókst hagn-
aðurinn um átta milljónir á milli ára.
Eigið fé félagsins, Einis, nam ríflega 1,2
milljörðum króna í lok síðasta árs, sam-
kvæmt nýbirtum ársreikningi.
Félagið keypti eignarhluti fyrir alls 644
milljónir króna á síðasta ári en seldi hluti
fyrir um 330 milljónir. Í lok ársins átti Einir
verðbréf og eignarhluti í félögum fyrir um
1,4 milljarða króna.
Félag Einars Arnar er tíundi stærsti
hluthafi TM með 2,9 prósenta hlut sem
metinn er á 695 milljónir miðað við
núverandi gengi bréfa tryggingafélagsins.
Þá tók félagið auk þess þátt í kaupum fjár-
festahóps á ríflega helmingshlut í Stoðum
en eignarhaldsfélagið seldi nýverið 8,9 pró-
senta hlut sinn í drykkjarframleiðandanum
Refresco. – kij
Félag Einars arnar hagnast um 163 milljónir
Einar Örn
Ólafsson
Tilkynnt var í liðinni viku að Sam-
keppniseftirlitið gæti enn ekki fallist
á samrunatilkynningu Haga vegna
kaupa félagsins á Olís. Ekki er nema
von að meira að segja áhugasömustu
greinendur séu orðnir ruglaðir. Hagar
lögðu nefnilega fram nýja tilkynn-
ingu þann 8. mars sl. eftir að hafa
afturkallað þá fyrri. Nú er liðið ríflega
ár síðan Hagar tilkynntu að kaup-
samningar hefðu verið undirritaður
við seljendur.
Þetta þýðir þó ekki að samrunanum
hafi verið hafnað, og heldur ekki að
hann hafi verið samþykktur, heldur
aðeins að Hagar fari nú yfir frummat
Samkeppniseftirlitsins og komi
athugasemdum á framfæri. Þeir tólf
mánuðir sem liðnir eru frá undirritun
kaupsamnings virðast því ekki hafa
dugað Samkeppniseftirlitinu til að
gera upp hug sinn.
Í því samhengi má nefna að það tók
bresk samkeppnisyfirvöld um níu
mánuði að veita samruna Tesco og
Booker blessun sína. Þó er þar um að
ræða samruna stærstu smásölukeðju
Bretlands annars vegar og stærsta
heildsalans hins vegar. Kaupverðið
á Booker var rétt tæpir sex hundruð
milljarðar króna, og markaðsvirði
samanlagðs félags er um 3.200 millj-
arðar króna. Flækjustigið var eftir
því en einungis Tesco rekur um sjö
þúsund verslanir, aðallega í Bretlandi
en einnig í öðrum löndum. Hagar reka
tæplega 50 verslanir og Olís rekur tugi
bensínstöðva um allt land. Markaðs-
virði Haga er um 47 milljarðar, eða
innan við 1,5% af markaðsvirði Tesco.
Kaupverðið er rúmir níu milljarðar.
Þetta er ekki svona flókið.
Samkeppniseftirlitið hefur undan-
farið þurft að þola gagnrýni vegna
framgöngu sinnar. Þekktur forstjóri
sakaði eftirlitið um að vilja hlutast til
um hvernig atvinnulífið byggist upp
frekar en að fylgjast með því að menn
færu að lögum. Ein leið fyrir eftirlitið
til að hrista af sér slyðruorðið væri að
stytta málsmeðferðartímann og gera
hann gagnsærri.
Stjórnarmaðurinn hefur áður látið
þá skoðun í ljós að nauðsynlegt sé
að fyrirtæki í innlendri verslun fái
að hagræða. Það er lífsspursmál svo
hægt sé að mæta samkeppni að utan,
hvort sem það er gegnum netið eða
með tilkomu nýrra aðila á borð við
Costco. Ekki má heldur gleyma því að
á undanförnum árum hafa erlendir
aðilar fjárfest í auknum mæli á Íslandi.
Ein af forsendum þess að sú jákvæða
þróun haldi áfram er að traust ríki í
garð eftirlitsaðila og að störf þeirra
séu gagnsæ. Samkeppniseftirlitið
virðist eiga nokkuð í land hvað hvort
tveggja varðar.
Óþarflega
flókið
0
2
-0
5
-2
0
1
8
0
4
:1
6
F
B
0
4
8
s
_
P
0
3
2
K
.p
1
.p
d
f
F
B
0
4
8
s
_
P
0
2
9
K
.p
1
.p
d
f
F
B
0
4
8
s
_
P
0
1
7
K
.p
1
.p
d
f
F
B
0
4
8
s
_
P
0
2
0
K
.p
1
.p
d
f
A
u
to
m
a
tio
n
P
la
te
re
m
a
k
e
: 1
F
A
4
-7
C
1
4
1
F
A
4
-7
A
D
8
1
F
A
4
-7
9
9
C
1
F
A
4
-7
8
6
0
2
7
5
X
4
0
0
.0
0
1
6
A

F
B
0
4
8
s
_
1
_
5
_
2
0
1
8
C
M
Y
K