Fréttablaðið - 19.07.2017, Blaðsíða 26

Ágústa Johnson, framkvæmdastjóri Hreyf-
ingar, og Steinar Helgason, sjóðstjóri hjá
Landsbréfum, hafa sest í stjórn Bláa
lónsins. Þau koma ný inn í stjórnina
í stað Eðvards Júlíussonar, sem hefur
verið í stjórn Bláa lónsins um árabil, og
Guðrúnar Hafsteinsdóttur, formanns
Lífeyrissjóðs verslunarmanna.
Ágústa á tæplega þriggja pró-
senta hlut í Bláa lóninu í gegnum
Bogmanninn ehf. Sé litið til þess að
tilboð sem hafa borist frá erlend-
um sjóðum í 30 prósenta hlut HS Orku í Bláa
lónið, eins og greint var frá í Markaðnum í
síðustu viku, verðleggja fyrirtækið á yfir
30 milljarða þá er hlutur Ágústu í dag því
metinn á um milljarð króna.
Steinar situr í stjórn Bláa lónsins
fyrir hönd framtakssjóðsins Horns
II, sem er í rekstri Landsbréfa, en
sjóðurinn á tæplega helmings-
hlut í Hvatningu sem er stærsti
hluthafi Bláa lónsins með 39,1
prósent. – hae 
Ágústa Johnson í stjórn Bláa lónsins
Ágústa Johnson
Markaðurinn
Miðvikudagur 19. júlí 2017fylgirit fréttablaðsins um Viðskipti og fjármál |
Viðskiptavefur Vísis
@VisirVidskiptiwww.visir.is
Stjórnar-
maðurinn
@stjornarmadur
Allir munu vilja gera fríverslunarsamning við
fimmta stærsta efnahagsveldi
heims og það skiptir máli fyrir
Íslendinga og EFTA-ríki að
njóta góðs af því.
Guðlaugur Þór Þórðarson
utanríkisráðherra
16.07.2017
Samkeppniseftirlitið komst að þeirri
niðurstöðu í vikubyrjun að ógilda
ætti samruna Haga og Lyfju. Virðist
ákvörðunin einkum byggjast á því að
samruninn myndi leiða til óæski-
legrar samþjöppunar á hreinlætis- og
snyrtivörumarkaði. Vissulega hlýtur
að vera um ákveðið áfall að ræða fyrir
Haga en félagið hefur verið að ganga
í gegnum endurskipulagningarferli.
Sameiningin hefði aukið breidd í
rekstri og henni hefðu fylgt talsverð
samlegðaráhrif.
Bréf í Högum gáfu eilítið eftir í kjölfar
tíðindanna en þó ekki verulega. Skal
kannski engan undra að áhrifin hafi
ekki orðið meiri en bréf í Högum
eru nú tæplega 30 prósentum undir
síðasta verðmatsgengi. Það verðmat
miðaði við óbreyttan rekstur – það
er, gerði ekki ráð fyrir yfirtöku á Lyfju
eða Olís. Jafnframt, ef lesið er milli
línanna í ákvörðun Samkeppniseftir-
litsins, virðist mikil áhersla lögð á
það að Lyfja og Hagar starfi nú þegar
á sama markaði, einkum hreinlætis-
og snyrtivörumarkaði. Slíku er ekki
fyrir að fara í sama mæli hjá Högum
og Olís og því hlýtur að vera líklegt
að Samkeppniseftirlitið samþykki
þann ráðahag.
Hvað sem þeim vangaveltum líður
er það merkileg niðurstaða að Hagar
séu markaðsráðandi, en að Costco
sé á sama tíma skilgreindur sem lítill
aðili á markaði. Í krafti þess getur
Costco undirverðlagt til dæmis
eldsneyti og aðrar vörur, en Hagar
ekki. Með öðrum orðum – íslenska
lággjaldaverslunin Bónus á að fara
í boxhringinn gegn alþjóðlega
verslunarrisanum Costco, en með
aðra höndina fyrir aftan bak. Allt í
boði Samkeppniseftirlitsins.
Það hlýtur að vera skökk niðurstaða.
Costco er alþjóðlegur risi sem er um
níutíu sinnum stærri að veltu heldur
en Hagar. Fyrirtækið getur í krafti
stærðar sinnar náð mun hagstæðari
samningum við birgja en innlendir
aðilar nokkru sinni. Costco gæti
jafnframt fyrirhafnarlítið stundað
taprekstur á Íslandi svo árum skipti
án þess að það hefði veruleg áhrif
á afkomu móðurfélagsins. Slíkt er
illviðráðanlegt vopn ef stefnt er að
markaðsráðandi stöðu.
Ljóst er að innlend fyrirtæki eru
ekki líkleg til stórræða við slíkar
aðstæður, og niðurstaðan getur vart
orðið önnur en veruleg samþjöppun
á markaði. Samkeppniseftirlitið virð-
ist hins vegar líta einungis á okkar
innlenda örmarkað, og ekki gera
tilraun til að sjá stóra samhengið.
Hættan hlýtur að vera sú að slíkt sé
ekki farsælt til lengri tíma. Fákeppni
er neytendum skaðleg, hvort sem það
er af völdum innlendra eða erlendra
kaupmanna.
Hvað er ráðandi?
SKRÁÐU ÞIG Á 365.IS
Fullt af gagnamagni
fyrir aðeins minna.
SUMARLEIÐIN
FYRIR AÐEINS
ENDALAUST TAL OG SMS
2.590 KR.
Á mánuði
1
9
-0
7
-2
0
1
7
0
4
:5
3
F
B
0
4
0
s
_
P
0
2
6
K
.p
1
.p
d
f
F
B
0
4
0
s
_
P
0
2
3
K
.p
1
.p
d
f
F
B
0
4
0
s
_
P
0
1
5
K
.p
1
.p
d
f
F
B
0
4
0
s
_
P
0
1
8
K
.p
1
.p
d
f
A
u
to
m
a
tio
n
P
la
te
re
m
a
k
e
: 1
D
5
7
-2
4
9
8
1
D
5
7
-2
3
5
C
1
D
5
7
-2
2
2
0
1
D
5
7
-2
0
E
4
2
7
5
X
4
0
0
.0
0
1
6
A

F
B
0
4
0
s
_
1
8
_
7
_
2
0
1
7
C
M
Y
K