Fréttablaðið - 28.12.2022, Blaðsíða 16

Félagið hefur ekki
staðið undir verðmat-
inu þótt það sé í raun
dæmigert arðgreiðslu-
félag.
verstu viðskipti ársins 28. desember 2022 MiðvikuDAGur
Margrét Tryggvadóttir, forstjóri Nova, hringdi Nova inn í íslensku kauphöllina á árinu. FRÉTTABLAÐIÐ/ANTON BRINK
Framkvæmd við skráningu
fjarskiptafélagsins Nova á
hlutabréfamarkað var valin
verstu viðskipti ársins 2022.
Prýðileg viðskipti fyrir selj-
endur en mikil vonbrigði
fyrir kaupendur og hluthafa
að mati dómnefndar.
ggunnars@frettabladid.is
Verstu viðskipti ársins, að mati
dómnefndar Markaðarins, tengd-
ust hlutaf járútboði f jarskipta-
fyrirtækisins Nova. Nokkuð stórt
almennt útboð sem endaði í stóru
tapi fyrir almenna fjárfesta. Þótt
útboðið hafi vissulega verið góð
viðskipti fyrir seljendur færir dóm-
nefnd þau rök fyrir niðurstöðu
sinni að heildarniðurstaðan hafi
verið mikil vonbrigði.
„Sú staðreynd að gengi félags-
ins sé ekki hærra en raun ber vitni
segir sína sögu. Fjárfestar höfðu
áður keypt hlut í félaginu í aðdrag-
anda útboðs en það hljóta að teljast
mikil vonbrigði að ekki hafi náðst
að klára útboðið á hærra gengi.
Það er yfirleitt forsenda fyrir far-
sælu gengi bréfanna fram á veg-
inn,“ segir í rökstuðningi álitsgjafa
Markaðarins.
Dómnefnd nefnir sérstaklega að
fagfjárfestar hafi setið hjá í útboð-
inu, meðal annars vegna stöðunnar
á verðbréfamörkuðum. Á sama
tíma hafi verið ákveðið að stækka
útboðið.
„Félagið hefur ekki staðið undir
verðmatinu þótt það sé í raun
dæmigert arðgreiðslufélag. Þar af
leiðandi hefði átt að vera frekar
einfalt að verðleggja það.“
Einn af álitsgjöfum Markaðarins
telur engan vafa leika á að verðþró-
un á eftirmarkaði hafi verið tals-
vert mikið undir væntingum. „Því
miður verður að teljast líklegt að
viðbrögð almennings verði dræm
í næstu skráningum. Seljendum
tókst ekki að fá stærri fjárfesta til
að taka þátt í útboðinu og skamm-
tímasjónarmið um verð voru látin
ráða för.“
Að því sögðu telur dómnefnd
slæmt hlutfjárútboð Nova lítið
annað en tímabundið hik. Félag-
ið sé áfram álitlegt og stjórnendur
öflugir.
„Nova mun án efa ná sér á strik í
kauphöllinni þrátt fyrir bras á byrj-
unarstigi. Rekstur þess og áætlanir
gefa það sterkt til kynna. Félag-
ið mun vaxa út úr þessu og Nova
stendur áfram á sterkum grunni,“
segir í einu áliti dómnefndar Mark-
aðarins. n
Bjart fram undan þrátt fyrir mislukkað útboð
Önnur viðskipti sem oftast voru nefnd
Arion brennir peningum
„Arion banki hefði betur tekið
þá ákvörðun að afskrifa United
Silicon fyrir löngu síðan í stað
þess að brenna peningum allt
árið við að reyna að koma kísil-
verinu aftur á koppinn.“
Vanhugsað
upphlaup
„Uppgjörshótun
í málefnum
ÍL-Sjóðs eru ekki
beint viðskipti
en verðskulda að minnst sé á
gjörninginn. Dæmið sett upp
einhliða út frá hlið ríkisins án
þess að tekið sé inn í um-
ræðuna áhrif á lífeyrissjóðina,
tryggingafræðilegt tap og lög-
fræðileg álitaefni. Olli verulegri
lækkun á verði skuldabréfa
sjóðsins á tímabili þar sem
markaðurinn þurfti ekki frekari
óvissu. Öllum er ljóst að það
þarf að bregðast við málefnum
sjóðsins en þetta upphlaup fjár-
málaráðherra var vanhugsað.“
Íslendingar litlir í sér
„Íslendingar eiga það
til að verða heldur
litlir í sér frammi fyrir
erlendum fjárfestum
og láta þá snúa á sig.
Stóri FTSE-dagurinn
var gott dæmi um
það.“
Efnt var til mótmæla á Austurvelli vegna þess hve illa var haldið á sölunni á
Íslandsbanka. FRÉTTABLAÐIÐ/VALLI
ggunnars@frettabladid.is
Fyrir utan hlutafjárútboð Nova voru
álitsgjafar Markaðarins á því að
sala ríkissjóðs á 22,5 prósenta hlut
í Íslandsbanka hefðu verið klúður
ársins í viðskiptalífinu. Það verður
að teljast nokkuð merkilegt þar sem
sömu viðskipti rötuðu einnig á topp-
lista dómnefndar yfir bestu viðskipti
ársins.
Einn meðlima dómnefndar segir
að þótt gott verð hafi vissulega feng-
ist fyrir bréfin, sé það um það bil það
eina jákvæða við söluna.
„Fjárhagsleg niðurstaða fyrir ríkið
var fín en mjög illa staðið að ferlinu
í heild sinni, þá sérstaklega upplýs-
ingagjöf. Óreiðan var alger og ein-
staka þættir söluferlisins enn í rann-
sókn, til dæmis hjá fjármálaeftirliti
Seðlabankans. Einstaklega slæm við-
skipti þar sem þau rýra traust á bæði
stjórnkerfinu og fjármálakerfinu.“
Í sama streng taka aðrir álitsgjafar.
Heildarbragur framkvæmdarinnar
við söluna hafi valdið miklum
skaða, algerlega að ósekju.
„Vinnubrögð við söluna á hlut
Íslandsbanka í lokuðu ferli voru
engan veginn boðleg og í raun til
skammar. Bæði fyrir ríkisvaldið og
þá sem um þræðina héldu. Niður-
staðan er að nú ríkir óvissa um frek-
ari sölu á hlut ríkisins í bankanum.
Svo klúðurslega var haldið á þessum
málum. Einstaklega óheppilegt mál
allt saman,“ segir meðal annars í
rökstuðningi dómnefndar Markað-
arins. n
Mikilvægri bankasölu klúðrað