Fréttablaðið - 19.02.2020, Blaðsíða 27

5,7%
var neikvæð ávöxtun
stærsta sjóðs Lansdowne
Partners í janúar.
560
milljónir króna voru eignir
Glitnis HoldCo í lok síðasta
árs.
Stærsti sjóður Lans-
downe skilaði neikvæðri
ávöxtun árin 2016 og 2018
og þá var ávöxtun hans á
síðasta ári lægri en ávöxtun
breskra hlutabréfavísitalna.
Einstakt tækifæri í einu elsta húsi
reykjavikur - Vesturgata 6-8
Leyfi fyrir bjórböð í kjallara,
gistirými á efstu hæð og
veitingastað á jarðhæð.
Óskum eftir ábyrgum og
orkumiklum leigutökum.
Frábær leigukjör í boði fyrir
réttan aðila.
Nánari upplýsingar : alpha@alpha.is
Stjórn Glitnis HoldCo, eignar-haldsfélags sem var stofnað eftir að slitabú Glitnis lauk
nauðasamningum í árslok 2015,
leggur til við aðalfund félagsins
í næstu viku að laun sín haldist
óbreytt í ár frá síðasta ári.
Verði tillaga stjórnarinnar, sem
Markaðurinn hefur undir höndum,
samþykkt mun Mike Wheeler,
stjórnarformaður eignarhalds-
félagsins, fá greiddar 30 þúsund
evrur, jafnvirði um 4,2 milljóna
króna, fyrir störf sín á þessu ári,
að því tilskildu að þau útheimti að
hámarki fimm heila vinnudaga.
Þá munu stjórnarmennirnir
Tom Grøndahl og Steen Parsholt
fá greiddar 20 þúsund evrur, jafn-
virði 2,8 milljóna króna, í laun í ár
fyrir að hámarki fjóra vinnudaga.
Starfi umræddir þrír stjórnar-
menn umfram það fær hver þeirra
greiddar fimm þúsund evrur, um
690 þúsund krónur, til viðbótar á
dag.
Fram kemur í ársreik ning i
Glitnis HoldCo fyrir síðasta ár, sem
sendur var hluthöfum eignarhalds-
félagsins fyrr í mánuðinum og
Markaðurinn hefur undir höndum,
að eignir félagsins hafi numið 4,04
milljónum evra, sem jafngildir um
560 milljónum króna, í lok síðasta
árs en þar af var reiðufé félagsins
3,49 milljónir evra. Til saman-
burðar átti Glitnir HoldCo eignir
upp á 4,75 milljónir evra í lok árs
2018.
Stjórnunarkostnaður eignar-
haldsfélagsins var 244 þúsund
evrur á síðasta ári og dróst verulega
saman frá árinu 2018 þegar hann
nam alls 1.876 þúsund evrum.
– kij
Laun stjórnar Glitnis
HoldCo verði óbreytt
Stærsti sjóðurinn í stýringu La nsdow ne Pa r t ner s, breska vogunarsjóðsins sem hefur meðal annars fjárfest í skráðum íslensk-um fyrirtækjum, skilaði
neikvæðri ávöxtun upp á nærri
sex prósent í síðasta mánuði. Þetta
kemur fram í bréfi sem forsvars-
menn sjóðsins, Developed Markets
hedge fund, hafa sent sjóðfélögum
og Financial Times hefur undir
höndum.
Veðmál vogunarsjóðsins, sem
er einn sá stærsti í Evrópu með
samanlagt fimmtán milljarða dala
í stýringu, um að breskur hluta-
bréfamarkaður myndi taka við
sér í kjölfar þess að Bretar kusu að
segja skilið við Evrópusambandið
sumarið 2016 hefur ekki gengið eftir
og er það meginskýringin á slæmu
gengi sjóðsins undanfarin ár, að
sögn viðmælenda Financial Times
sem þekkja vel til mála.
Ávöxtun áðurnefnds sjóðs Lans-
downe Partners var neikvæð á
árunum 2016 og 2018. Hún var
jákvæð á síðasta ári en var þó tals-
vert lægri en meðalávöxtun breskra
hlutabréfavísitalna.
Veðmálið ekki gengið eftir
Forsvarsmenn sjóðsins, þar á meðal
sjóðsstjórinn Peter Davies, hafa
margsinnis lýst þeirri skoðun sinni
á síðustu árum að bresk hlutabréf
séu að meginstefnu til undirverð-
lögð. Á meðan margir aðrir sjóðs-
stjórar hafa dregið úr vægi þar-
lendra hlutabréfa í eignasöfnum
sínum vegna óvissunnar sem
umlukið hefur breskt efnahagslíf í
kjölfar Brexit-atkvæðagreiðslunnar
hafa stjórnendur Lansdowne talað
á öðrum nótum.
„Okkar sannfæring er sú að tæki-
færin í Bretlandi séu mjög mikil,“
sagði í einu af bréfum sjóðsstjóra
Landsdowne til fjárfesta.
James Hanbury, sjóðsstjóri hjá
Odey Asset Management og fyrr-
verandi nefndarmaður í peninga-
stefnunefnd Englandsbanka, tekur
í samtali við Financial Times undir
þessi sjónarmið Lansdowne. Fjár-
festar á breskum hlutabréfamark-
aði hafi almennt verið of svartsýnir.
Richard Buxton, forstöðumaður
breskra hlutabréfa hjá Merian Glo-
bal Investors, tekur í sama streng en
hann spáir því að breska hagkerfið
verði eitt sterkasta hagkerfi heims
eftir fáein ár, þökk sé útgöngu Breta
úr Evrópusambandinu.
Flestir fjárfestar í Bretlandi eru
hins vegar á öðru máli. Til marks
um það hefur breska hlutabréfa-
vísitalan FTSE 100 lækkað um 1,8
prósent það sem af er ári en í frétt
Financial Times er bent á að hún
hafi skilað mun lægri ávöxtun en
bandaríska vísitalan S&P 500 frá
því að Bretar samþykktu að ganga
úr Evrópusambandinu.
Vanmátu áhrifin af Brexit
Viðmælendur blaðsins nefna að á
meðal helstu mistaka Lansdowne
séu þau að sjóðurinn hafi vanmetið
áhrifin af útgöngu Breta á hluta-
bréfaverð þar í landi. Vogunar-
sjóðurinn hafi til að mynda tapað
á fjárfestingu sinni í breska bank-
anum Lloyds.
Forsvarsmenn Lansdowne vilja
sem minnst segja um fjárfestingar
sínar og í bréfum til fjárfesta er
hvorki upplýst um stærstu fjárfest-
ingarnar í hlutabréfum né skort-
stöður.
Gögn sem Financial Times hefur
undir höndum gefa hins vegar til
kynna að sjóðurinn hafi veðjað á
talsverðar hækkanir á gengi breskra
hlutabréfa. Yf irlýsingar sjóðs-
stjóra  Lansdowne renna stoðum
undir það. Í einu bréfi þeirra  til
fjárfesta er til að mynda rætt um að
þarlend hlutabréf séu ekki rétt verð-
lögð. Í öðru bréfi segir að hagkerfi
landsins sé í „mjög góðri stöðu“.
Vara við dýrum
tæknifyrirtækjum
Aðra sögu er að segja af fjárfesting-
um Landsdowne í Bandaríkjunum.
Þar hafa sjóðsstjórar fyrirtækisins
meðal annars goldið varhug við
miklum gengishækkunum á hluta-
bréfum nokkurra tæknifyrirtækja
og almennt veðjað á að þarlend
hlutabréf lækki í verði.
Heimildarmenn Financial Times
sem þekkja vel til starfsemi vog-
unarsjóðsins telja líklegt að umrætt
veðmál skýri að hluta slæmt gengi
sjóðsins á síðustu vikum. Bandarísk
hlutabréf hafa enda hækkað tals-
vert í verði það sem af er ári, þrátt
fyrir hraða útbreiðslu kórónuveir-
unnar skæðu.
kristinningi@frettabladid.is
Veðjaði á bresk hlutabréf og tapaði
Vogunarsjóður Lansdowne Partners tapaði hátt í sex prósentum í janúar. Vonir um að breskur hlutabréfamarkaður taki við sér
hafa ekki gengið eftir. Sjóðurinn er sagður hafa vanmetið áhrifin af útgöngu Breta úr Evrópusambandinu á hlutabréfaverð.
Lítil eða neikvæð ávöxtun af fjárfestingum Lansdowne hér á landi
Almennt má ætla að ávöxtun af
fjárfestingum Lansdowne í ís-
lenskum hlutabréfum, sem voru
flestar gerðar síðla árs 2017, hafi
verið lítil sem engin og í sumum
tilfellum jafnvel neikvæð.
Eins og greint var frá í Markað-
inum fyrr í mánuðinum hefur
sjóður Lansdowne selt sig niður
í fimm skráðum félögum fyrir
samtals um sjö milljarða króna
frá því í október í fyrra. Þar af
hefur hann selt fyrir ríflega sex
milljarða króna á þessu ári.
Vogunarsjóðurinn hefur þannig
minnkað verulega eignarhlut
sinn í þeim sex skráðu félögum
sem hann fjárfesti í hér á landi en
samkvæmt athugun Markaðarins
nema núverandi fjárfestingar
sjóðsins, sem sjóðsstjórinn David
Craigen hefur haft yfirumsjón
með, nú samanlagt ríflega átta
milljörðum króna. Þar munar
langsamlega mest um liðlega
fjögurra prósenta hlut vogunar-
sjóðsins í Arion banka að virði
um 6,2 milljarða króna miðað
við núverandi gengi hlutabréfa í
bankanum.
Lansdowne er á meðal stærstu vogunarsjóða í Lundúnum með um fimmtán milljarða dala í stýringu. MYND/GETTY
9M I Ð V I K U D A G U R 1 9 . F E B R Ú A R 2 0 2 0 MARKAÐURINN