Fréttablaðið - 18.01.2017, Blaðsíða 30

Ég held yfirleitt ekki að ég geti haft
betur en markaðurinn en nú er
hins vegar nokkuð sem veldur mér
áhyggjum: „Trump-batinn“ á banda-
ríska verðbréfamarkaðnum gæti
verið við það að taka enda.
Mér virðist að fjárfestar á banda-
ríska verðbréfamarkaðnum séu að
einbeita sér að hugsanlegu afnámi
regluverks og skattalækkunum (og
fjárfestingum í innviðum). Og auð-
vitað gæti sú orðið raunin og afnám
regluverks og skattalækkanir ættu
vissulega að vera fagnaðarefni fyrir
bandaríska hagkerfið og bandaríska
verðbréfamarkaðinn.
En ef það verða gerðar kerfis-
breytingar þá verður það vegna þess
að meirihluti Repúblíkana í báðum
deildum þingsins vill það – ekki
vegna Trumps. Trump heldur áfram
að fylgja þessum hugmyndum í orði
kveðnu en hann hefur sannarlega
ekki verið samkvæmur sjálfum sér.
Það er ekkert í fortíð Trumps sem
segir okkur að hann sé „maður hins
frjálsa markaðar“.
En hann hefur verið stefnufastur
– jafnvel mjög stefnufastur – í boð-
skap sínum um verndarstefnu
og óhróðri um Kínverja. Núna
hunsa markaðirnir þetta, og það er
kannski ekki rangt að gera það, en
ég verð að segja að tal Trumps um
35% tolla hræðir mig verulega og
sömuleiðis stöðugar tilraunir hans
til að „snapa fæting“ við Kína.
Virðingarleysi við leikreglur
Annar þáttur sem gæti markað
endalok „Trump-batans“ er að ekki
aðeins mun Seðlabanki Bandaríkj-
anna hækka stýrivexti í næstu viku
heldur gæti seðlabankinn einnig
sent herskárri merki en markaður-
inn gerir nú ráð fyrir.
Hvað þetta varðar myndi ég sér-
staklega fylgjast með verðbólgu-
væntingum sem hafa í raun hætt að
hækka síðan verðbólguvæntingar
markaðarins fóru upp fyrir 2% fyrir
jól. Í millitíðinni hafa viðskipti á
bandarískum verðbréfamörkuðum
almennt haldið áfram á (hóflega)
hærra verði. Þarna virðist mér vera
nokkurt sambandsleysi.
Þar að auki er ljóst að Trump ber
ekki mikla virðingu fyrir almennum
leikreglum. Hann vill kúga banda-
rísk fyrirtæki til að framleiða í
Bandaríkjunum og vill skattleggja
hvert það fyrirtæki sem vill fram-
leiða í Kína eða Mexíkó og flytja
vörurnar aftur til Bandaríkjanna.
Daður við verndarstefnu
Með öðrum orðum má segja að
Trump styðji viðskipti (að minnsta
kosti viðskipti vina sinna) en það er
mun síður ljóst hvort hann er mark-
aðssinni eða fylgjandi samkeppni.
Þótt afnám hamlandi reglna verði
gott fyrir bandaríska hagkerfið er
daður hans við verndartollastefnu
og hörð afstaða gegn innflytjendum
mun neikvæðari. Raunar gætu þessi
stefnumál dregið verulega úr lang-
tímahagvexti í bandaríska hag-
kerfinu.
Svo þótt sumt í stefnu Trumps
séu góðar fréttir fyrir verðbréfa-
markaðina er sannarlega stór hluti
stefnunnar sem gæti verið mjög nei-
kvæður fyrir verðbréfamarkaðinn
og ef verndarstefnan og stefnan
gegn innflytjendum (og sívaxandi
fjárlagahalli) verður yfirsterkari en
skattalækkanir og afnám regluverks
þá gæti „Trump-batinn“ brátt verið
fyrir bí. Spurningin er hvort það
verði fyrir eða eftir að hann sver
eið sem 45. forseti Bandaríkjanna á
föstudaginn.
Eru þetta endalok
„Trump-batans“?
Það hafa eflaust allir einhvern tíma fengið góða hugmynd. Hugmynd sem lætur þig
hugsa í sekúndubrot „já, veistu,
þetta gæti gert mig að milljóna-
mæringi“. Svo hverfur hún á brott,
þú gleymir henni í amstri dagsins,
eða telur þér trú um að einhver hafi
pottþétt gert þetta áður og gefur þig
efanum á vald.
Það krefst hugrekkis og þraut-
seigju að taka næsta skref og
kanna möguleikann. Margir eru
jafn hræddir við velgengni og það
að mistakast. Í sumum tilfellum
þarf fólk að vera tilbúið til að taka
áhættu. En er það ekki gamanið?
Hver eru þessi ofurmenni sem
þora að taka skrefið? Þessi ofur-
menni sem birtast okkur í fréttum
og á samfélagsmiðlum, sem líta út
fyrir að fá fleiri klukkutíma í sólar-
hringnum en við hin og koma þar af
leiðandi óskiljanlega miklu í verk.
Við eigum það til að gleyma því
að við erum öll sama venjulega
fólkið með 24 klukkustundir í sólar-
hringnum. Galdurinn liggur í mark-
miðasetningu og tímastjórnun í
réttu samblandi við ástríðu og trú á
sjálfan sig. Trú á mann sjálfan getur
nefnilega komið manni furðu langt.
Það byrjuðu allir einhvers staðar og
þarna úti er hópur fólks sem er til-
búið að hjálpa, leiðbeina og taka
þetta stökk með þér.
Góður byrjunarreitur fyrir hug-
myndir er Gulleggið, frumkvöðla-
keppni sem allir geta tekið þátt í
sér að kostnaðarlausu. Yfir 2.300
hugmyndir hafa farið í gegnum
Gulleggið frá upphafi en keppnin
hefur farið stigvaxandi síðastliðin
ár og fagnar nú tíu ára afmæli. Gull-
eggið er fyrst og fremst stökkpallur
til að koma hugmyndum á framfæri
ásamt því að vera spark í rassinn til
að hrinda hugmynd í framkvæmd.
Keppnin er skipulögð með tilliti til
þess að hún henti samhliða skóla
og/eða vinnu en þátttakendur fá
aðgang að vinnusmiðjum. Í vinnu-
smiðjunum þeir sitja fyrirlestra, fá
ráðgjöf og leiðsögn sérfræðinga.
Gulleggið er lærdómsrík og
skemmtileg reynsla en jafnframt
lóð á vogarskálar þess að búa
framúrskarandi einstaklinga undir
þátttöku í íslensku atvinnulífi til
framtíðar. Næst þegar sekúndu-
brotið þitt kemur, staldraðu þá
við og hugsaðu hvort Gulleggið sé
fyrsta skrefið þitt að einhverju stór-
fenglegu.
Umsóknarfrestur í Gulleggið er
til miðnættis í dag, miðvikudaginn
18. janúar. Kynnið ykkur keppnina
á www.gulleggid.is
Hvað ætlar þú að verða þegar þú ert orðin stór?  
Skotsilfur Fjölorkustöð Costco rís
Fjölorkustöð bandaríska smásölurisans Costco rís nú við hlið bílastæðis IKEA í Kauptúni í Garðabæ. Þar hafa verktakar unnið hörðum höndum
síðustu viku við að grafa bensín- og olíutanka niður í jörðu og er nú bensínstöðin sjálf farin að taka á sig mynd. Costco ætlar að opna verslun sína í
Kauptúni í maí en áður stóð til að hún yrði opnuð tveimur mánuðum fyrr. fréttablaðið/ernir
Lars Christensen
alþjóðahagfræðingur
Nýsköpun
Edda Konráðsdóttir,
verkefnastjóri
Gulleggsins
Þar að auki er ljóst
að Trump ber ekki
mikla virðingu fyrir almenn-
um leikreglum.
Tilkynnt verður um
nýjan bankastjóra
Landsbankans
á allra næstu
dögum. björgvin
Skúli Sigurðsson,
framkvæmdastjóri
markaðs- og viðskipta-
þróunar Landsvirkjunar, er sterklega
orðaður við bankastjórastólinn en
hann var um þriggja ára skeið fram-
kvæmdastjóri hjá Deutsche Bank í
London. Þar áður starfaði hann um
árabil fyrir bandaríska fjárfestinga-
bankann Lehman Brothers. Lilja Björk
Einarsdóttir, sem stýrði eignaum-
sýslu gamla Landsbankans í London
2010-2016, er einnig sögð líkleg til
að hreppa starfið. Þau Björgvin Skúli
þekkjast vel en þau voru saman í
námi í verkfræðideildinni í HÍ.
Björgvin Skúli í
bankastjórann?
Ragna ekki að
fara neitt
Sterkur orðrómur var á kreiki í
kringum áramót um
að ragna Árna-
dóttir, aðstoðar-
forstjóri Lands-
virkjunar, væri
búin að segja
starfi sínu lausu.
Fylgdi sögunni
að hún væri einn
umsækjenda um bankastjórastöðu
Landsbankans. Þegar Markaðurinn
náði tali af Rögnu í síðustu viku varð
hins vegar fljótt ljóst að flökkusagan
var á sandi byggð. Rögnu var skemmt
en augljóst að það kom henni á óvart
hversu víða sagan hafði ratað.
Heitt undir
Höskuldi
Mikilvægt er að fyrir-
hugað útboð Arion
heppnist vel,
ekki síst vegna
mikilla fjárhags-
legra hagsmuna
ríkisins, en
væntingar eru um
að erlendir fjárfestar
muni sýna útboðinu mikinn áhuga.
Þá er mikið undir hjá Höskuldi Ólafs-
syni, bankastjóra Arion banka, en að
sögn kunnugra kunna dagar hans í
starfi að vera taldir ef ekki tekst að
selja stóran hlut í útboðinu.
Vitað er að áhrifamestu kröfu-
hafar Kaupþings, sem fer með 87
prósenta hlut í Arion banka, hafa oft
verið ósammála stjórnendum um
stefnu bankans. Þeir hafa hins vegar
haft fá úrræði til að koma óánægju
sinni á framfæri. Það var ekki fyrr en í
september í fyrra sem Kaupþing fékk
í fyrsta sinn mann í stjórn bankans.
Skömmu síðar var ákveðið að segja
upp samtals 46 starfsmönnum.
1 8 . j a n ú a r 2 0 1 7 M I Ð V I K U D a G U r10 markaðuriNN
1
8
-0
1
-2
0
1
7
0
5
:1
2
F
B
0
4
8
s
_
P
0
3
1
K
.p
1
.p
d
f
F
B
0
4
8
s
_
P
0
3
0
K
.p
1
.p
d
f
F
B
0
4
8
s
_
P
0
1
8
K
.p
1
.p
d
f
F
B
0
4
8
s
_
P
0
1
9
K
.p
1
.p
d
f
A
u
to
m
a
tio
n
P
la
te
re
m
a
k
e
: 1
B
F
A
-9
1
2
8
1
B
F
A
-8
F
E
C
1
B
F
A
-8
E
B
0
1
B
F
A
-8
D
7
4
2
7
5
X
4
0
0
.0
0
1
6
B

F
B
0
4
8
s
_
1
7
_
1
_
2
0
1
7
C
M
Y
K