Morgunblaðið - 02.08.2006, Síða 12

12 MIÐVIKUDAGUR 2. ÁGÚST 2006 MORGUNBLAÐIÐ
VIÐSKIPTI/ATHAFNALÍF



 * /
0%" $& " $
"/
01&(   


   

  
 !
 "  

  
#""
$   
%&' (
)*  
  '"
+ ,&'"
* '"-  
. ! 
.)
/0) /!  ! 1
  1 2# 3 4)54  '"
6 
 
   ) &  
7#  
8!    
9:! 5
; <&&&13$3
= $3
     !
 4 > & 3  

"#  $%
8?@A
3

3"
! 3


















# !<& 4
< 
3"
! 3
2 2 2
2
2 2 2 2 2
2 2
2 2 2
2
2
2
2
2
2
B2CD
B2CD
2
2
BCD
B2CD
B2CD
BCD
B2CD
B2CD
2
B2CD
2
B2CD
B2 CD
2
2
BCD
2
2
2
2
2
7! 
3"
&
; '3 " &E
+  



   

    




  
  2
 2

   2
2
 2
2
2
2
2
  
   

   
2
 2
    


 



  


   2
 =3",( "
;7 F &   )5$ 

3"





2

2

2
2

2
2
2
2
2
● ICELANDAIR hefur samið við af-
greiðslufyrirtæki SAS á Kaup-
mannahafnarflugvelli og frá og með
deginum í dag mun SGS, afgreiðslu-
fyrirtæki SAS, annast farþega- og far-
angursþjónustu fyrir Icelandair á
Kastrup-flugvellinum í Kaupmanna-
höfn, en undanfarna mánuði hefur
fyrirtækið Servisair annast Ice-
landair á Kaupmannahafnarflugvelli.
Við þessa breytingu flyst innritun í af-
greiðslubyggingu 3 á ný. Í tilkynn-
ingu frá fyrirtækinu segir að farþegar
á viðskiptafarrými muni áfram getað
notað betri stofu SAS á flugvellinum
eins og verið hefur.
Í október á síðasta ári sagði Ice-
landair upp samningum sínum við
SAS og tók upp viðskipti við Serv-
isair, en er nú, eins og áður segir,
aftur komið til SAS.
Icelandair aftur
til SAS
markaðir eru í niðursveiflu þá verði bankinn fyrir
mun minni neikvæðum áhrifum en aðrir.
„Stefnan hefur að sjálfsögðu sína kosti og galla
en traust viðskiptamódel þýðir minni afkomu-
sveiflur sem aftur endurspeglast í því að Glitnir
hefur notið hagstæðara mats alþjóðlega skulda-
bréfamarkaðarins á skuldum sínum og þar með
lægri kostnaðar. Sjálfsagt hefur einnig lánshæf-
ismat frá Standard og Poor’s hjálpað þar sem gæði
eignasafns bankans eru sérstaklega tilgreind.“
Arðsemi eigin fjár eftir skatta á ársgrundvelli
nam 45,5% á fyrstu sex mánuðum ársins en var
37% á sama tímabili í fyrra. Arðsemi eigin fjár eft-
ir skatta án gengishagnaðar og söluhagnaðar
vegna Sjóvár var 38% á fyrstu sex mánuðum árs-
ins. Á CAD-grunni er eiginfjárhlutfall bankans
13,7% um mitt ár en á sama tíma í fyrra var eig-
infjárhlutfall á CAD-grunni 12,4%.
Dreifing tekna og hversu vel hefur tekist að
byggja upp starfseiningar, bæði með innri vexti og
HAGNAÐUR Glitnis á öðrum ársfjórðungi er sá
mesti í sögu bankans en hann nam 11 milljörðum
króna eftir skatta, samanborið við 7,5 milljarða á
öðrum ársfjórðungi í fyrra. Þá nam hagnaður
bankans á fyrri hluta ársins 20,1 milljarði sem er
rúmum milljarði meira en hagnaður alls síðasta
árs.
Þetta er talsvert yfir væntingum greiningar-
deilda þar sem meðalspá þeirra gerði ráð fyrir
rúmlega 7,5 milljarða hagnaði á öðrum ársfjórð-
ungi. Mismunurinn stafar að mestu leyti af mun
meiri arðstekjum og öðrum fjármálatekjum og þá
voru þóknanatekjur einnig umfram væntingar.
Hreinar vaxtatekjur á öðrum ársfjórðungi
námu 11,5 milljörðum en þær voru 5,3 milljarðar á
öðrum ársfjórðungi í fyrra. Aukningu vaxtatekna
má, líkt og hjá hinum bönkunum, að miklu leyti
rekja til mikilla verðbólgu á fjórðungnum og veik-
ingar krónunnar. Þá jukust hreinar vaxtatekjur
um 100% á fyrri helmingi ársins og námu 19,4
milljörðum.
Hreinar þóknanatekjur námu 11,5 milljörðum á
fyrir helmingi ársins, og jukust um 199% frá sama
tímabili í fyrra.
Áhersla á hefðbundið viðskiptamódel
Glitnir er eini bankinn hérlendis sem skilar
betri afkomu á öðrum ársfjórðungi en þeim fyrsta.
Bjarni Ármannson, forstjóri Glitnis, segir það
meðal annars stafa af því að Glitnir hafi lagt á það
áherslu að byggja upp öflugt viðskiptabankamódel
með vaxtatekjum og þóknunum en hafi ekki í sama
mæli og aðrir íslenskir bankar fjárfest í hlutabréf-
um sem grunnstarfsemi.
Bjarni segir að eðli málsins samkvæmt þýði
þetta viðskiptamódel það að þegar miklar hækk-
anir eru á einstökum mörkuðum kunni bankinn að
gjalda þessarar stefnu til skamms tíma en ef að
með kaupum á félögum, er það sem stendur upp úr
hvað uppgjörið varðar að mati Bjarna en bankinn
hefur keypt sjö fyrirtæki á síðastliðnum tveimur
árum, einkum í Noregi sem bankinn skilgreinir nú
sem annan af sínum heimamörkuðum, ásamt þeim
íslenska. Á sama tíma hefur bankinn byggt upp
fyrirtækja og fjárfestingabankastarfsemi með
innri vexti, einkanlega með sérhæfðri þjónustu við
tilteknar atvinnugreinar á alþjóðlegum mörkuð-
um. Á fyrstu sex mánuðum ársins myndaðist 42%
af hagnaði bankans utan Íslands.
„Eðli þeirrar starfsemi sem við erum í hefur
tekið miklum stakkaskiptum við þennan vöxt og
aukið mjög áhættudreifingu í tekjumyndun bank-
ans. Ég held að það sé árangur sem verður ekki af
okkur tekinn og hjálpar mjög við að tryggja fjár-
mögnun bankans og minnka sambandið milli mats
alþjóðamarkaðarins á bankanum annars vegar og
þróun íslensks efnahagslífs hins vegar,“ segir
Bjarni.
Methagnaður hjá Glitni
Morgunblaðið/ÞÖK
Eftir Sigurhönnu Kristinsdóttur
sigurhanna@mbl.is
Hagnaður á fyrri hluta þessa árs meiri en allur hagnaður síðasta árs
KAUPÞING banki hefur selt 6,1%
heildarhlutafjár í Exista til níu ís-
lenskra lífeyrissjóða. Samsvarar það
um 30% af heildareign bankans í fé-
laginu en eftir viðskiptin á Kaupþing
14,8% hlutafjár í Exista. Samkvæmt
tilkynningu til Kauphallar Íslands
innleysir bankinn 5,7 milljarða króna
hagnað af sölunni á þriðja ársfjórð-
ungi. Þar segir jafnframt að salan á
hlutunum sé liður í ferli sem miði að
því að eignarhlutur bankans í Exista
verði óverulegur, eins og tilkynnt
var um á aðalfundi bankans í mars.
Kaupþing hyggst jafnframt selja
hluti í Exista til fagfjárfesta í
tengslum við skráningu Exista í
Kauphöll Íslands, sem fyrirhuguð er
í september næstkomandi. Þá mun
stjórn Kaupþings leggja til við hlut-
hafafund síðar á árinu að um helm-
ingi þeirra hluta í Exista sem bank-
inn átti fyrir viðskiptin í dag verði
úthlutað til hluthafa Kaupþings í
formi aukaarðgreiðslu.
Í Vegvísi Landbankans segir að
þessar fréttir verði að teljast já-
kvæðar fyrir Kaupþing því ein helsta
gagnrýni á bankann hafi verið gagn-
kvæm eignatengls og að sá hagnaður
sem myndaðist af sölu á trygginga-
félaginu VÍS til Exista væri ekki inn-
leystur fyrr en salan á Exista gengi í
gegn.
Kaupþing banki selur
6,1% hlutfjár í Exista
● ÚRVALSVÍSITALA Kauphallar Ís-
lands lækkaði um 0,2% í gær og var
5.260 stig í lok dags. Viðskipti
námu 6,9 milljörðum króna en
mestu hlutabréfaviðskipti voru með
bréf Glitnis fyrir 337 milljónir króna.
Bréf Bakkavarar Group og Glitnis
voru þau einu sem hækkuðu í gær,
um 0,6% hvor. Bréf Össurar lækkuðu
mest í Kauphöllinni í gær, eða um
1,8%, og þá lækkuðu bréf Mosaic
Fashions um 1,2%. Þá hækkaði
gengi krónunnar um 1,15% í gær.
Gengisvísitala krónunnar var 128
stig í upphafi dags en var 126,75
stig í lok dags.
Hlutabréf lækka
en krónan hækkar
● NÁÐST hefur samkomulag milli
Smyril Line og opinbers fjárfestinga-
lánasjóðs á Hjaltlandi, Shetland Go-
vernment Trust, þess efnis að ferð-
um Norrænu til Hjaltlandseyja muni
fækka á næsta ári en jafnframt muni
Hjaltlendingar leggja Smyril Line til
meira fé. Tap hefur verið á siglingum
Norrænu til Hjaltlands frá upphafi og
því var reynt að ná samningum um
að annaðhvort hætta alfarið við sigl-
ingar þangað eða að fækka þeim
verulega. Nú hefur samkomulag
sem sagt náðst en að sögn Jónasar
Hallgrímssonar, stjórnarmanns í
Smyril Line, mun ferðum til Hjalt-
lands fækka um um það bil 45 á ári.
Hann segir þetta samkomulag munu
verða í gildi þar til í apríl 2008 en þá
rennur núverandi hluthafa-
samkomulag Smyril Line út.
Samkomulag næst
við Hjaltlendinga
ÞETTA HELST ...
VIÐSKIPTI
9 G
H/  
 
!
!
C
C
);@
%I
 
 
!
!
C
C
??
J.I
 

!
!
C
C
J.I+$
9""!

 

!
C
C
8?@I %KL!
 
 
!
!
C
C
ÚTLIT er fyrir að álverð muni
lækka þegar fram í sækir. Verðið er
nú um 2.570 dollarar á tonnið en bú-
ist er við að það verði á bilinu 2.200–
2.470 dollarar á tonnið að ári liðnu og
komið niður í 1.700–2.000 dollara á
tonnið í lok þessa áratugar. Þessu er
haldið fram í Morgunkorni Greining-
ar Glitnis.
Í Morgunkorninu kemur fram að
álverð hafi verið í sögulegu hámarki
það sem af er þessu ári en verðið fór
hæst í 3.310 dollara á tonnið í maí-
mánuði síðastliðnum. Meðalverð á
síðasta ári var rúmir 1.900 dollarar.
Ástæður verðhækkunar áls, sem
hófst fyrir alvöru síðastliðið haust,
eru talin vera aukin eftirspurn á
heimsvísu og hækkandi verð á raf-
orku og súráli.
„Framvirkt álverð á fjármála-
mörkuðum gefur til kynna trú
manna á að verðið muni lækka á
næstu árum og sömu sögu er að
segja af spám Alþjóðabankans og
sérfræðinga á vegum Reuters,“ segir
Greining Glitnis. „Ástæða verðlækk-
unarinnar er stóraukin framleiðslu-
geta, sér í lagi í Kína, en Kínverjar
framleiddu hér um bil fjórðung af
þeim 32 milljónum tonna sem fram-
leiddar voru af áli í heiminum í fyrra.
Einnig er búist við verðlækkun á
súráli og orku næstu ár.“
Áhrif á útflutningstekjur
Í Morgunkorninu segir að ljóst sé
að þróun álverðs muni hafa veruleg
áhrif hér á landi. Raforkuverð til ál-
vera sé tengt heimsmarkaðsverði áls
og þar með afkoma íslenskra raf-
orkuframleiðslufyrirtækja. Þegar ál-
ver Alcoa í Reyðarfirði og stækkun
álvers Norðuráls á Grundartanga
verði að fullu orðin starfhæf verði
hlutur áls í útflutningstekjum Ís-
lendinga sambærilegur við sjávaraf-
urðir. Verðþróun á heimsmarkaði
fyrir þessar vörur muni þó skipta
verulegu máli um þetta vægi.
Spá lækkun álverðs
þegar fram í sækir
Morgunblaðið/Golli
HAGNAÐUR írska lággjaldaflug-
félagsins Ryanair jókst um 80% á
fyrsta fjórðungi uppgjörsársins sem
lauk 30. júní sl. Nam hagnaðurinn
115,7 milljónum evra (10,8 milljörðum
króna), samanborið við 64,4 milljónir
evra í sama fjórðungi í fyrra. Salan í
fjórðungnum jókst um 40%, úr 404,6
milljónum evra í 566,6 milljónir evra.
Í tilkynningu frá Ryanair kemur fram
að það sé hækkun meðalfargjalda og
fleiri flugleiðir sem skýri aukinn
hagnað félagsins.
Þrátt fyrir bætta afkomu vara for-
svarsmenn Ryanair við því að næstu
misseri verði félaginu erfið vegna
hækkunar á eldsneytisverði. Farþeg-
um Ryanair fjölgaði um 25% í fjórð-
ungnum og meðalfargjald hækkaði
um 13%. Að hluta til má rekja fjölgun
farþega til þess að páskarnir voru í
fyrsta fjórðungi þessa reikningsárs.
Hagnaður
Ryanair eykst
um 80%