Fréttablaðið - 20.05.2009, Blaðsíða 18

MARKAÐURINN 20. MAÍ 2009 MIÐVIKUDAGUR2
F R É T T I R

Vika Frá ára mót um
Alfesca 17,2% -19,0%
Bakkavör -40,4% -46,2%
Eimskipafélagið 0,0% -20,0%
Föroya Bank -0,4% -1,7%
Icelandair 0,00% -66,2%
Marel 1,7% -22,9%
Össur 0,5% 2,8%
*Miðað við lokagengi í Kauphöll í gær.
Úrvalsvísitalan OMXI15 254
Úrvalsvísitalan OMXI6 700
*Miðað við gengi í Kaup höll í gær.
G E N G I S Þ R Ó U N
Jón Aðalsteinn Bergsveinsson
skrifar
„Ímynd skiptir öllu máli á vatnsmarkaðnum,“ segir
John K. Sheppard, nýráðinn forstjóri Icelandic Water
Holdings.
Eins og kunnugt er framleiðir fyrirtækið vatn í
drykkjarflöskum á jörðinni Hlíðarenda í Ölfusi við
Þorlákshöfn undir merkjum Icelandic Glacial og
selur um heim allan.
Sheppard segir mikla samkeppni ríkja á vatns-
markaðnum, ekki síst í Bandaríkjunum. Fyrirtæk-
in einbeiti sér að því að flagga ímyndinni og lögun
flasknanna, ekki síst í efri gæðaflokkum þar sem
Icelandic Glacial hefur komið sér fyrir. Sem dæmi
eru umbúðir íslenska vatnsins þykkar og traustar en
ódýrara vatns mun þynnri. Endurunnið, síað vatn er
svo í þynnstu flöskunum. „Þegar bandarískir neyt-
endur drekka vatnið okkar upplifa þeir spennu. Ís-
land er – í það minnsta í hugum Bandaríkjamanna
– þekkt fyrir kulda og hreinleika. Svo er það langt
í burtu. Vatnið frá Fiji (innskot: helsti keppinautur
Icelandic Glacial) minnir á Kyrrahafseyjar. Það er
ekkert sérlega frískandi tilhugsun í hita,“ bendir
Sheppard á.
Sheppard býr yfir um kvartaldarreynslu í drykkj-
arvörugeiranum. Hann var forstjóri Evrópudeildar
Coca-Cola beggja vegna járntjaldsins í nítján ár, þar
á meðal var Ísland innan markaðssvæðis hans um
tíma. Eftir það stýrði hann um fjögurra ára skeið
drykkjarvörurisanum Cott Corporation, sem fram-
leiðir gosdrykki fyrir stórmarkaði. Hann er þekkt-
ur fyrir góðan árangur og skilar af sér margfaldri
söluaukningu.
En samkeppnin er hörð. Fyrir eru heimsþekkt nöfn
í matvæla- og drykkjarvörugeiranum, sem flagga
fjölmörgum drykkjum. Stærst eru Nestlé, Pepsi og
Coca-Cola, sem gnæfa yfir aðra á vatnsmarkaðnum.
Icelandic Glacial nýtur samneytis við bandaríska
drykkjarvörurisann Anheuser-Busch, sem keypti
fimmtungshlut í því fyrir tveimur árum og sér um
dreifingu vatnsins í öllum ríkjum Bandaríkjanna.
Sheppard segir síðastliðin tvö ár hafa verið mjög
góð fyrir Icelandic Water Holdings. Íslenska vatn-
ið hafi rutt sér braut inn á nýja markaði af krafti
og fram undan sé mikið landnám. Fyrirtækið
kynnti fyrir skömmu samning um sölu á átöppuðu
vatni í vélum Icelandic Group auk þess sem samn-
ingar standa yfir við fleiri flugfélög og um sölu
á vatninu í skemmtiferðaskipum. Þá er landnám
víðar á teikniborðinu, svo sem í Mexíkó, Kína, á
Karíbahafseyjunum, í Suður-Ameríku og víðar.
SENDIHERRA ÍSLENSKA VATNSINS John K. Sheppard, sem
tekið hefur við forstjórastóli Icelandic Water Holdings af Jóni
Ólafssyni, segir nauðsynlegt að frumkvöðlar viti hvenær færa þurfi
fyrirtæki yfir á annað stig. MARKAÐURINN/ANTON
Semja um flutninga
vatns til fleiri landa
Ímynd skiptir öllu máli fyrir átappað vatn á flöskum.
Nýráðinn forstjóri Icelandic Water Holdings segir stefnt að
sölu íslenska vatnsins um heim allan.
Greinendur spá því almennt að
vísitala neysluverðs hækki um 0,3
til 0,5 prósent og muni verðbólga
því mælast á bilinu 10,7 til 10,9
prósent í mánuðinum. Til saman-
burðar stóð verðbólgan í 11,9 pró-
sentum í síðasta mánuði.
Hagfræðideild Landsbankans
og greining Íslandsbanka segja
báðar að breyting á matvöruverði
og kostnaðarliðum tengdum öku-
tækjum og eldsneyti muni hífa
vísitölu neysluverðs upp á sama
tíma og húsnæðisliðir muni vega
á móti. IFS Greiningu reiknast til
að væntar verðbreytingar á inn-
fluttum vörum séu ekki að fullu
komnar fram þrátt fyrir fall
krónu síðustu vikur. Sem dæmi
er tekið fram að verð á kaffi, te
og kakói hafi hækkað um tuttugu
prósent síðastliðna þrjá mánuði og
mjólkurvörum um níu prósent.
Meðalbreyting matarkörfu IFS
á tímabilinu sýnir þó að verðið
hafi lækkað um eitt prósent.
Greining Íslandsbanka og Hag-
fræðideild Landsbankans gera
ráð fyrir að draga muni hratt úr
verðbólgu á næstu mánuði. Lands-
bankinn tekur fram að hún verði
komin undir tíu prósent í sumar
og bætir Íslandsbanki því við að
hún geti verið komin í námunda
við 2,5 prósenta verðbólgumark-
mið Seðlabankans í lok árs. - jab
Spá verðbólgu undir
ellefu prósentum
Greining Spá*
Landsbankinn 10,9%
Íslandsbanki 10,8%
IFS Greining 10,7%
*Tólf mánaða verðbólga
V E R Ð B Ó L G U S P Á R
Norrænu fjárfestingarsjóðirnir
Altor og Bure Equity fengu
í gær afhent öll hlutabréf í
sænska fjárfestingarbankanum
Carnegie.
Lánastofnun sænska ríkisins
samdi um sölu á bankanum til
sjóðanna snemma í febrúar síð-
astliðnum. Kaupverð nam tveim-
ur milljörðum sænskra króna,
jafnvirði rúmra þrjátíu millj-
arða íslenskra króna á núvirði.
Fjármálayfirvöld í þeim
löndum þar sem Carnegie er
með útibú áttu þó eftir að gefa
græna ljósið á viðskiptin.
Íslenska fjárfestingarfélag-
ið Milestone átti í kringum tíu
prósenta hlut í Carnegie í gegn-
um sænska fjármálafyrirtækið
Moderna og var Anders Fällman,
forstjóri fyrirtækisins, jafn-
framt stjórnarformaður Carn-
egie. Sænska ríkið tók Carnegie-
hlutinn yfir í nóvember í kjölfar
þess að gömlu íslensku bankarn-
ir fóru á hliðina í október í fyrra.
- jab
Carnegie með
nýja eigendur
Þegar hlutabréfamarkaður er
dauður er verðmyndun á mark-
aði ekki virk og skráð verðmæti
hlutabréfa einskis virði sem við-
mið,“ segir Hermann Guðmunds-
son, framkvæmdastjóri BNT,
móðurfélags N1. Fjárfestingar-
félagið Naust er að stórum hluta
í eigu BNT, en Íslandsbanki hefur
leyst til sín eign Nausts og fleiri
félaga í Icelandair Group.
Hermann gagnrýnir yfirtöku-
verðið og segir það of lágt. „Frek-
ar þarf að horfa á verðmæti félag-
anna sem eru í rekstri og eigið fé
þeirra.“
Hann segist þó ekki telja bank-
ann fara fram í mótsögn við gerða
samninga í upptöku á bréfum Ice-
landair, enda miði veðkallið við
skráð verð hlutabréfa og hækkun
erlendra lána. „Um það eru klá-
súlur í lánasamningum.
Hins vegar, þegar gengið
er til loka í svona máli og
bankinn leysir eignina til
sín, er að mínu mati óeðli-
legt að bankinn geri það
langt undir mati á sann-
anlegu virði. Hjá einhverj-
um getur þetta skipt sköp-
um um hvort innistæða sé
fyrir veðkalli eða ekki.“
Hermann segir jafn-
framt umhugsunarefni hvort
bankarnir eigi að ganga hart fram
um þessar mundir í að leysa til
sín eignir. „Það hlýtur að þurfa
að horfa til þess að krónan er í
sinni lægstu stöðu og hlutabréfa-
markaður líka. Og þá nota bank-
arnir tækifærið og ganga á veð.
Halda má því fram að það sé
eðlilegt og sanngjarnt, en minn
punktur hefur verið sá að
bankarnir hrundu yfir at-
vinnulífið, en ekki öfugt.
Menn ættu að ganga
hægt um gleðinnar dyr
í að hreinsa út fjárfesta
og hluthafa í íslensku at-
vinnulífi. Ekkert liggur á.
Rekstur félaganna batnar
hvorki né breytist“
Hermann kveðst þó
vita að einhvers stað-
ar þurfi bankarnir að byrja á
þeim uppgjörsmálum sem bíði,
öðru vísi minnki ekki verkefna-
bunkinn. „En út frá hagsmunum
atvinnulífsins lá ekkert á, þótt
vera kunni að bankinn hafi ann-
arra hagsmuna að gæta.“
Kristján Jóhannsson, lektor
í fjármálafræðum við Háskóla
Íslands, segir að séu menn ekki
ánægðir með yfirtökuverð fyr-
irtækja og telji það ekki endur-
spegla rétt verð sé lagalegur rétt-
ur þeirra að fara í mál og krefj-
ast mats. „Og það er alvanalegt.
Til dæmis þegar félög hafa verið
tekin af markaði. Og fræðin
leggja fram ákveðnar aðferð-
ir við matið ef menn eru ósátt-
ir,“ segir hann. Almennt segir
Kristján hins vegar litið svo á að
verð sem fáist á markaði sé „rétt-
asta“ verð. „Það er það verð sem
einhver er til í að kaupa og selja
á. Hins vegar hefur markaður-
inn hér verið þannig að viðskipti
hafa verið lítil með skráð félög og
verðmyndun því ekki verið mjög
virk. Hugsanlega eru þá lítil við-
skipti á bak við það verð sem haft
er til viðmiðunar og þá er rétt að
skoða það betur.“ - óká
Horfa á til verðmætis en ekki markaðsverðs
Atvinnulífinu betur borgið ef beðið hefði verið með veðköll, segir framkvæmdastjóri BNT.
HERMANN
GUÐMUNDSSON
TrackWell og Landflutningar –
Samskip hafa undirritað samn-
ing um innleiðingu á TrackWell
Flota fyrir bílaflota Landflutn-
inga og undirverktaka.
Ingi Þór Hermannsson, for-
stöðumaður Landflutninga – Sam-
skipa, segir markmiðið að auka
öryggi ásamt því að auka þjón-
ustu með minni tilkostnaði.
Að sama skapi er í tilkynningu
TrackWell haft eftir Þórði Inga-
syni sölustjóra að bæði sé um að
ræða stóran bílaflota og „bland-
aða og áhugaverða“ notkun.
Meðal þess sem kerfið gerir
er að miðla veðurupplýsingum
þannig að flotastjóri geti fylgst
með þróun veðurs á öllum akst-
ursleiðum og varað við, verði
veður válynd. - óká
Fá hugbúnað
í flotastjórn
Staða breska fjárfestingarfélags-
ins Candover er afar þröng og
hafa óformleg yfirtökutilboð verið
gerð í það. Þetta segir í maíhefti
fagblaðsins Unquote“ sem sér-
hæfir sig í umfjöllun um áhættu-
fjárfestingarsjóði í Evrópu.
Snemma í mars greindu stjórn-
endur Candover frá því að fé-
lagið hefði fært niður verðmæti
eigna sinna um helming og af-
skrifað þriðjung eignasafnsins
í samræmi við breskar reglur.
Þá var frekari uppstokkun í spil-
unum auk yfirvofandi uppsagna.
Félagið gat þess sömuleiðis þá
að einn sjóða þess væri uppur-
inn. Candover hefur nú takmark-
að fjárfestingar úr öðrum sjóði
og leitar kaupanda að eignarhlut
félagsins í ráðgjafarfyrirtæki.
Candover lauk við kaup á hol-
lensku iðnsamsteypunni Stork
í félagi við Eyri Invest, Marel
Food Systems og Landsbankann
í fyrra. - jab
Staða Candover
sögð þröngKauphöllin áminnti bæði Bakka-
vör og Straum opinberlega í gær
og beitti félögin févíti upp á sam-
tals þrjár milljónir króna, 1,5
milljónir hvort, vegna brota á
kauphallarreglum.
Í tilfelli Bakkavarar er meðal
annars ávítt þar sem ekki hafi
verið gerð opinberlega grein fyrir
þeim skorðum sem settar eru á
greiðslur frá rekstrarfélögum til
móðurfélagsins umfram greiðsl-
ur til að standa straum af rekstr-
arkostnaði, samkvæmt lánasamn-
ingum til þeirra næstu þrjú árin.
Straumur er á móti ávíttur þar
sem stjórnendur fjárfestingar-
bankans birtu ekki upplýsing-
ar um fimmtíu milljóna evra lán
Seðlabankans til hans í desember
og nánari upplýsingar um fjár-
mögnun upp á 133 milljónir evra,
sem nýta átti til að endurgreiða
sambankalán upp á 200 milljón-
ir evra á gjalddaga í sama mán-
uði. Þá er bankinn meðal annars
ávíttur fyrir að halda því fram
að fjármögnunin væri „jákvætt
skref fyrir íslenskan fjármála-
markað“. - jab
Kauphöllin skammar
Bakkavör og Straum