Frjáls verslun - 01.08.2001, Page 80

SETIÐ FYRIfí SVÖRUIVl
7. Eru lánastofnanir of útlánaglaðar á uppgangstímum - en
skrúfa síðan of harkalega íyrir útlán á samdráttartímum?
„Ljóst er að lánastofnanir eiga stóran þátt í þeirri auknu
einkaneyslu og ijárfestingargleði sem hefur átt sér stað á
undanförnum misserum og ég tel því að þessi fullyrðing sé
að sumu leyti rétt. Einnig er ljóst að lánastofnanir hafa skrúf-
að fyrir kranann í útlánum undanfarið. Eðlilegt er þó að ný út-
lán aukist ekki mikið ef fyrirliggjandi vandamál lánastofnana
eru mikil og CAD hlutföll í lágmarki."
8. Verða erlendir bankar stórir hluthafar í íslenskum lána-
stofnunum? „Mín skoðun er sú að erlendir bankar eigi eft-
ir að koma inn á íslenska markaðinn og hafa a.m.k. tvær leið-
ir til þess. Fulltrúar erlendra bankastofnana hafa sagt að þeim
finnist íslenskir bankar of dýrir og því er mögulegt að ein-
hverjir setji upp eigin starfsstöðvar hér á landi. Hvor leiðin
sem verður farin tel ég líklegt að við sjáum erlenda banka á
Islandi innan tíðar.“
9. Breytist gengi krónunnar verulega á næstu tólf mánuð-
um? „Innstreymi Jjármagns gæti orðið talsvert á tímabil-
inu m.a. í tengslum við einkavæðingu ríkisfyrirtækja og fyr-
irhugaðra virkjanaframkvæmda. Mikill vaxtamunur gæti þó
ýtt fyrirtækjum út í erlenda ijármögnun og hugsanleg aukn-
ing gæti orðið í ijárfestingum erlendis. Því ríkir talsverð
óvissa um gengi krónunnar á þessu tímabili að mínu mati.“ -
Sævar Helgason. ffl
Valur Valsson, bankastjóri Islandsbanka: „ Vissulega má ávallt bú-
ast við sveiflum í verði hlutabréfa en verðfallið nú er mun meira en
ég hafði látið mér koma til hugar. “
ulslenska krónan mun ávallt eiga í vök að
verjast og því má búast við gengissveifl-
um. En mér þykir ólíklegt eins og staðan
er í dag að gengið muni breytast verulega
á næstu tólf mánuðum “ - Valur Valsson.
(/h/tf/€ c/h/s\son
1. Mest á óvart í viðskiptalífinu á árinu? „Væntanlega hef-
ur gríðarlegt verðfall á hlutabréfum komið mér mest á óvart.
Vissulega má ávallt búast við sveiflum í verði hlutabréfa en
verðfallið nú er mun meira en ég hafði látið mér koma til
hugar.“
2. Jákvæðustu tíðindin úr íslensku viðskiptalífi á árinu?
„Akvörðun ríkisstjórnarinnar um að halda áfram einkavæð-
ingu ríkisfyrirtækja er jákvæðasta fréttin.“
3. Fylgjandi vaxtalækkun? „Ég er fýlgjandi umtalsverðri
vaxtalækkun nú þegar vegna augljósra samdráttareinkenna.
Peningastjórnun þarf að vera framsýn og taka mið af því að
vaxtabreytingar hafa ekki áhrif fyrr en eftir 6 til 18 mánuði."
4. Er botninum náð á hlutabréfamarkaðnum? „Með
reynslu síðustu mánaða í huga væri óvarlegt að fullyrða að
botninum væri náð. Atburðirnir í Bandaríkjunum nýverið
geta einnig haft áhrif til hins verra, a.m.k. íýrst um sinn.“
ingu og kostnaðaraðhaldi og með því að endurmeta ijárfest-
ingar á undangengnum uppgangsárum.“
7. Eru lánastofnanir of útlánaglaðar á uppgangstímum - en
skrúfa síðan of harkalega fyrir útlán á samdráttartímum?
„Utlánaþróun endurspeglar fyrst og fremst ástand efnahags-
og viðskiptalífs á hverjum tíma. Utlánareglur Islandsbanka
hafa efnislega verið óbreyttar mörg undanfarin ár. Samt hef-
ur verið mikil útlánsaukning á vissum tímabilum en mun
minni á öðrum tíma, og jafnvel raunverulegur samdráttur á
stundum. Bönkum verður því tæplega þökkuð efnahagsleg
uppsveifla eða kennt um samdrátt. En að sjálfsögðu taka
bankar stundum rangar ákvarðanir eins og önnur fyrirtæki.“
8. Verða erlendir bankar stórir hluthafar í íslenskum lána-
stofrmnum? „Til þessa hafa erlendir bankar haft lítinn
áhuga á því að fjárfesta í íslenskum bönkum. Astæðan er aug-
ljós: Erlendir bankar hafa haft vænlegri ijárfestingartækifæri
annars staðar. Islenski markaðurinn er agnarsmár í alþjóð-
legu samhengi og því býsna langsótt fyrir erlenda banka að
eyða tíma og fé í jafnlítinn jaðarmarkað. Vel má vera að þetta
kunni að breytast en ég efast um að það verði þá í öðru formi
en með yfirtöku á einn eða annan hátt.“
5. Er ástæða til að óttast djúpa efnahagslægð í heiminum?
„Ég tel svo ekki vera. Þó svo útlitið í efnahagsmálum heims-
ins hafi versnað er nokkuð frá því að djúp efnahagslægð sé í
vændum."
6. Forgangsverkefni stjórnenda í íslenskum fyrirtækjum
næstu tólf mánuðina? „Ég tel forgangsverkefni stjórnenda
að aðlaga rekstur iýrirtækja hægari hagvexti með hagræð-
9. Breytist gengi krónunnar verulega á næstu tólf mánuð-
um? „Ymsir undirliggjandi þættir efnahagsmála eru nú
krónunni í hag, t.d. minnkandi viðskiptahalli og minna út-
streymi vegna ijárfestinga í erlendum verðbréfum. En ís-
lenska krónan mun ávallt eiga í vök að verjast og því má bú-
ast við gengissveiflum. En mér þykir ólíklegt eins og staðan
er í dag að gengið muni breytast verulega á næstu tólf mán-
uðum.“ - Valur Valsson. B3
80