Morgunblaðið - 05.03.2014, Blaðsíða 25

UMRÆÐAN 25
MORGUNBLAÐIÐ MIÐVIKUDAGUR 5. MARS 2014
Stærsta ógn vel-
megunar á Íslandi er
krabbameinið ófrá-
gengna – snjóhengjan.
Krabbameinið er fólg-
ið í því að Íslendingar
eru að afhenda kröfu-
höfum hærri upphæð í
íslenskum krónum í
formi hagnaðar við-
skiptabankanna og
vaxtagreiðslna en við
höfum í gjaldeyrisafgang. Vanda-
málið versnar með hverju ári.
Þetta verður að laga.
Hægt er að rökstyðja að hag-
vöxtur verði hér um 3% á ári
næstu 10 árin án stærri erlendra
fjárfestinga. Við þurfum ekki stór-
ar erlendar fjárfestingar í íslensku
aftvinnulífi. Atvinnuleysi hefur
minnkað verulega. Snjóhengjupen-
ingarnir eru ekki að vinna fyrir ís-
lenskt samfélag. Hér stefnir í
áframhaldandi jákvæðan við-
skiptajöfnuð, ef ekki er tekið tillit
til arðgreiðslna til erlendra kröfu-
hafa. Enginn gjaldeyrir er í augsýn
til að borga erlendum kröfuhöfum
höfuðstól þeirra í íslenskum krón-
um.
Skuldir ríkissjóðs eru með öllum
skuldbindingum um 2.000 millj-
arðar, um 1.650 milljörðum hærri
um mitt ár 2013 en þær voru vorið
2008. Ástæðan er bankahrunið,
kostnaður sem ríkið hefur tekið á
sig vegna gjaldþrots einkafyr-
irtækja. Kominn er tími til að
kostnaður ríkisins sé borgaður af
þessum aðstandendum föllnu bank-
anna. Áhyggjuefni – of mikið pen-
ingamagn í umferð, að minnsta
kosti 600 mlja. í dag. Gæti orðið
meira við að fé losnar við snjó-
hengjuna (Arion banki). Bankar –
þrotabúin þurfa að selja Arion
banka og Íslandsbanka. Bankarnir
eru vandamál uppá að minnsta
kosti 400 milljarða. (Ef horft er á
eigið fé auk óinnleysts varasjóðs
upp á 150 mlja. ísk).
Pólitík – eyða þarf þeirri óvissu
sem er eignarhald á íslensku bönk-
unum, ófrágengnu þrotabúum
föllnu bankanna, alltof stór stafli
íslenskra króna í eigu erlendra
kröfuhafa og mjög skuldsettur rík-
issjóður. Gefa þarf
pólitíska leiðsögn, lof-
orð um lausn, framtíð-
arsýn.
Lausn – fella þarf
niður undanþágu
þrotabúanna til að
eiga bankana, með
nokkurra vikna fyr-
irvara. Bankasýslan,
eða einhver annar,
kaupi bankana á
skikkanlegu verði,
verðið þarf ekki að
vera neitt ósann-
gjarnt. Til dæmis á virði eiginfjár.
Kaupandinn gæti svo lækkað eigið
fé bankanna úr um 25% í um 10-
12%, selt hluta af bönkunum til líf-
eyrissjóða og sett afganginn á
hlutabréfamarkaðinn.
Seðlabankinn ætti að setja regl-
ur um að allir sem eiga gjaldeyri í
höftum, þar með talin þrotabú
bankanna, geti skilað inn þeim
gjaldeyri og þeir geti notað þær
krónur til að kaupa gjaldeyri (í
gjaldeyrsuppboði eða á föstu gengi)
sem má nota til að greiða kröfu-
höfum.
Seðlabankinn ætti að setja regl-
ur um að frá og með næstu ára-
mótum sé 100% bindiskylda á ís-
lenskum gjaldeyri (höfuðbók 27).
Ekki verði borgaðir vextir af þeirri
innistæðu.
Seðlabankinn ætti að setja regl-
ur um að afturkalla heimild til
þrotabúanna um að fá að geyma
gjaldeyri erlendis, einungis við-
skiptabankarnir ættu að fá að gera
slíkt.
Alþingi ætti að setja lög um að
hámarkstími þrotabúa banka í
slitameðferð sé t.d. 10 ár. Það
þýddi að það færi að styttast í að
þrotabúin færu í gjaldþrota-
meðferð. Í leiðinni ætti Alþingi að
skerpa á skyldu gjaldþrota fyr-
irtækja að skila inn öllum gjaldeyri
og gera upp og greiða út í íslensk-
um krónum.
Þegar búið er að skipta um eig-
endur á nýju bönkunum þá gætu
þeir keypt það sem eftir er af er-
lendu eignum þrotabúanna, þar
með væri hlutverki slitastjórna lok-
ið og búið að koma öllum eignum í
verð.
Kröfuhafar hafa ekki haft rétt
viðhorf til lausnar á snjóhengju,
eða yfirhöfuð hvernig erlendu
kröfuhafarnir fái greitt. Viðhorf
þeirra eru sett fram á lög-
fræðilegan hátt. Þeir og þeir sem
eru að vinna fyrir þá hafa reynt að
vera eins harðir og hægt er í að
fylgja fram hagsmunum sínum.
Þessi harka virkaði að nokkru á
síðustu ríkisstjórn, virðist ekki
virka á núverandi ríkisstjórn.
Það sem kröfuhafarnir þurfa að
gera er að horfa á lausn sem bygg-
ist á hvað hægt er að gera út frá
íslenskum stjórnmálum og hvað
gengur fyrir íslenskt samfélag.
Kröfuhafar eru í dag í þeirri stöðu
sem Kerry, utanríkisráðherra
Bandaríkjanna, sagði um fráfarandi
stjórn í Úkraínu: „Day late and
dollar short.“ Þeir þurfa að hugsa
öðruvísi.
Gjöf bankanna og full fjár-
mögnun ríkisstjórnar Jóhönnu og
Steingríms á Arion banka og Ís-
landsbanka til kröfuhafanna voru
ótrúleg glappaskot. Það þurfti ekki
að gefa nýju bankana til kröfuhaf-
anna. Það þurfti einungis að sjá til
þess að nýju bankarnir borguðu
gömlu bönkunum fyrir verðmæti
eignasafnsins umfram yfirteknar
skuldir. Að íslenska ríkið skyldi
fjármagna á sinn kostnað að fullu
nýju bankana og taka alla fjárhags-
lega áættu á rekstri þeirra en gefa
flest öll hlutabréfin til kröfuhafa
var klikkun. Allur hagnaður af
rekstri bankanna fellur til kröfu-
hafanna og það í íslenskum krón-
um.
Þessi ákvörðun Jóhönnu og
Steingríms stækkar „snjóhengj-
una“ á hverju ári og ekki er til
gjaldeyrir til að borga þessa fjár-
muni úr landi til kröfuhafa. Upp-
hæðin sem Jóhanna og Stein-
grímur færðu kröfuhöfum virðist
vera um 4-500 mlja. ísk. og versnar
um 100 mlja. á ári.
Snjóhengjan – krabbamein
Eftir Holberg
Másson »Hér stefnir í áfram-
haldandi jákvæðan
viðskiptajöfnuð, ef ekki
er tekið tillit til arð-
greiðslna til erlendra
kröfuhafa.
Holberg Másson
Höfundur er framkvæmdastjóri.
Æskileg samnings-
markmið um stjórn
fiskveða í aðild-
arviðræðum við ESB er
hægt að skilgreina í
tveimur orðum: „Full
yfirráð“. Hver voru
samningsmarkmiðin
sem Össur Skarphéð-
insson, fyrrverandi ut-
anríkisráðherra, fór
með til Brussel á síð-
asta kjörtímabili? Varð honum eitt-
hvað ágengt eða kom hann heim með
skottið á milli lappanna? Um það er
lítið fjallað. Nú krefst Össur þess að
núverandi ríkisstjórn haldi áfram þar
sem hann gafst upp. Er honum stætt
á því? Stóð hann sig svo illa að honum
þyki vænlegra að senda núverandi ut-
anríkisráðherra til Brussel í samn-
ingaviðræður, framsóknarmann sem
er yfirlýstur ESB-andstæðingur?
Þjóðin má kjósa um áframhald aðild-
arviðræðna mín vegna. En það er til-
gangslaust því niðurstaðan er al-
gjörlega fyrirsjáanleg. Fulltrúar
ríkisstjórnarinnar munu fara fram á
„full yfirráð“ í sjárvarútvegsmálum.
ESB segir nei. Össur segir rík-
isstjórnina ekki hafa
sýnt samningsvilja. Að-
ildarsinnar munu áfram
taka Össur trúanlegan
og viðræðusinnar munu
enn um sinn ekki fá
samning til yfirlestrar á
sitt borð.
Niðurstaðan
er endaleysa
Þjóðin ætti frekar að
kjósa um áframhald að-
ildarviðræðna í umsjá
Össurar Skarphéðinssonar. Þá fengj-
ust svörin við spurningum mínum hér
að ofan og þá fengist botn í það hvort
málflutningur aðildarsinna væri
reistur á rökum eða grundvallaður á
endaleysu.
Endaleysa
Eftir Arnar Rafn
Birgisson
» Þjóðin má kjósa um
áframhald aðild-
arviðræðna mín vegna.
En það er tilgangslaust
því niðurstaðan er al-
gjörlega fyrirsjáanleg.
Arnar Rafn Birgisson
Höfundur er framkvæmdastjóri.
Þ á
101 Reykjavík · humarhusid@humarhusid.is
Amtmannsstíg 1 sími: 561·3303
egar njóta
kvöldsins...
Humarhúsið
0 kr. útborgun
Langtímaleiga
Langtímaleiga AVIS er þægilegur, sveigjanlegur og umfram
allt skynsamlegur kostur þegar kemur að rekstri bifreiða.
Í langtímaleigu fæst nýr eða nýlegur bíll, engin útborgun,
tryggingar innifaldar, engin endursöluáhætta og ekkert
vesen við dekkjaskipti, olíuskipti eða smáviðhald.
Losnaðu við vesenið með langtímaleigu
Kynntu þér málið í síma 591-4000
Á
R
N
A
S
Y
N
IR
VIÐSKIPTABLA
Ð
Perunni skipt út í Evr
-
ópu fyrir sparperu nú
um mán-
aðamótin.
Glóðarperunni
verður útrýmt
Hörður Ægisson
hordur@mbl.is
Breytilegir vexti
r á verðtryggðum
sjóðsfélagalánum
Lífeyrissjóðs
starfsmanna ríki
sins (LSR) hafa í
marga mánuði ve
rið umtalsvert
hærri en þau vax
takjör sem sjóðs-
félögum voru kyn
nt sem viðmið
við ákvörðun á lá
ntöku hjá sjóðn-
um.
Þetta segir Már W
olfgang
Mixa, fjármálafr
æðingur og kenn
-
ari við Háskólann
í Reykjavík, en í
pistli á vef Morgu
nblaðsins í gær
bendir hann á að
LSR fylgi ekki
lengur þeim viðm
iðum, sem áður
komu fram á vefs
íðu sjóðsins, að
breytilegir vextir
yrðu endurskoð-
aðir á þriggja má
naða fresti með
hliðsjón af ávöxtu
narkröfu íbúða-
bréfa.
Í samtali við Mor
gunblaðið
segist Már telja a
ð það sé „for-
sendubrestur“ að
sjóðurinn hafi
einhliða breytt þ
eim viðmiðum
hvernig breytileg
ir vextir séu
ákvarðaðir. „Mið
að við forsendur
sem LSR veitti v
arðandi slík lán,“
bendir Már á, „er
verið að rukka
vaxtakostnað sem
má áætla að sé í
kringum 0,85 pró
sentur umfram
upphaflegar fors
endur,“ og vísar
þá til þess að með
alvextir íbúða-
bréfa í dag eru rí
flega 2%. LSR
Sakar LSR um va
xtaokur
� Segir LSR hafa breytt
vaxtaviðmiðum einhli
ða
af ávöxtunarkröfu íbú
ðabréfa
VÍB er eignastýringa
rþjónusta Íslandsba
nka
FIMMTUDAGUR 3
0. ÁGÚST 2012
Ingibjörg Þorvalds-
dóttir er fjarska
glöð á bak við
búðarborðið
Aftur búin að
kaupa Oasis
8
Liv hjá Nova segir an
n-
að umhverfi mæta
konum nú en
fyrir 20 árum
Er vel tekið á
móti konum?
9
Fyrir réttri viku birt
ist hér í Viðskiptabla
ði
Morgunblaðsins myn
d sem sýndi indvers
ka
bankastarfsmenn í t
veggja daga allsherj
ar-
verkfalli. Í texta með
myndinni kom fram
að
indverskir bankasta
rfsmenn væru ein m
illjón
talsins. Þeir voru að
mótmæla fyrirhugað
ri
hagræðingu í indver
ska bankakerfinu, ve
gna
ótta um atvinnumiss
i.
Þegar til þess er liti
ð að Indverjar eru um
1,2
milljarðar talsins er
ein milljón bankasta
rfs-
manna ekki svo há t
ala, því það jafngildi
r því
að tólf starfsmenn þ
jónusti hverja milljó
n
viðskiptavina.
Starfsmenn fjármá
lafyrirtækja hér á lan
di
eru eitthvað innan v
ið fjögur þúsund tals
ins
og Íslendingar eru 3
20 þúsund og gæti þ
ví
látið nærri að hver ís
lenskur bankastarfs
-
maður þjónustaði ve
l innan við 100 ein-
staklinga.
Þessi samanburður
kom upp í hugann vi
ð
lestur á stóráhugave
rðu viðtali við Frosta
Sigurjónsson, viðski
pta- og rekstrarhag-
fræðing, sem birtist
í miðopnu Viðskipta
-
blaðs Morgunblaðsin
s í dag, þar sem Fros
ti
segir m.a. að líklega
þurfi að fækka bank
a-
starfsmönnum hér u
m helming.
Skoðun
Stærð íslenska
bankakerfisins
Agnes Bragadóttir
agnes@mbl.is
Mætti minnka
bankakerfið um
helming?
lækkaði síðast br
eytilega vexti
sjóðsins úr 3,9%
3,6% hinn 1. aprí
l
síðastliðinn.
Hindrar ekki vaxt
alækkun
Haukur Hafstein
sson, fram-
kvæmdastjóri LS
R, segir í samtali
við Morgunblaðið
ekki hægt að
tala um forsendu
brest í þessu
samhengi. „Brey
tilegir vextir eru
háðir ákvörðun s
tjórnar eins og
kemur skýrt fram
í skilmálum
skuldabréfanna.
Við ákvörðun
sína tekur stjórn
mið af markaðs-
aðstæðum hverju
sinni. Þær geta
breyst og eins þa
u viðmið sem litið
er til,“ segir Hau
kur. Hann bætir
því við að enn í da
g sé ávöxt-
unarkrafan á íbú
ðabréfamarkaði
einn af þeim þátt
um sem horft er
til, en auk þess sé
litið til þeirra
vaxtakjara sem a
ðrir aðilar á
markaði – banka
r, Íbúðalánasjóð-
ur og lífeyrissjóð
ir – bjóði upp á.
Már segir hins ve
gar að svo
virðist sem að sú
3,5% raunávöxt-
unarkrafa, sem lí
feyrissjóðunum
er gert að standa
undir, sé þess
valdandi að sjóði
rnir eru ekki
reiðubúnir að læk
ka vexti á lánum
sjóðsfélaga í sam
ræmi við lægri
ávöxtunarkröfu á
íbúðabréfa-
markaði. Haukur
hafnar því að
þetta sé ein skýr
ing á því að vext-
irnir séu ekki læk
kaðir. „Við höf-
um til að mynda
verið að kaupa
skuldabréf með r
íkisábyrgð með
lægri ávöxtunark
röfu. Þetta er því
alls ekki hindrun
fyrir því að við
getum lækkað ve
xtina frekar.“
Það vekur þó ath
ygli að
breytilegir vextir
á lánum hjá Líf-
eyrissjóði verslun
armanna
(LIVE), sem stóð
u í 3,13% í þess-
um mánuði, fylgj
a þróun ávöxt-
unarkröfu á mar
kaði og eru ávallt
0,75 prósentum h
ærri en með-
alávöxtun í flokk
i íbúðabréfa til 30
ára. Miklir hagsm
unir eru í því
húfi fyrir einstak
ling eftir því
hvort hann er me
ð lán á breyti-
legum vöxtum hj
á LSR eða LIVE
.
„Samkvæmt laus
legri áætlun,“
segir Már, „þá ha
fa vextir á lánum
LIVE verið að m
eðaltali um 0,6
prósentum lægri
síðustu sex mán-
uði borið saman v
ið vexti á lánum
hjá LSR.“ Sjóðsf
élagi LIVE, með
20 milljóna króna
lán, greiðir því í
dag 120 þúsund k
rónum minna í
vaxtakostnað á á
rsgrundvelli held
-
ur en sjóðsfélagi
LSR með sam-
bærilegt lán.
� Breytilegir vextir ættu
að vera mun lægri sé
tekið mið
Framkvæmdastjóri LS
R hafnar því að um fo
rsendubrest sé að ræ
ða
*Vaxtakjör á breytileg
um verðtryggðum lán
um sjóðanna síðustu
sex mánuði eru varleg
a áætluð.
Breytilegir vextir LSR
voru lækkaðir í 3,6% þ
ann 1. apríl. Breytilegi
r vextir LIVE eru í dag
3,13% en voru á
tímabili undir 3% fyrr
á þessu ári.
Mismunur
120 þúsund
Breytileg vaxtakjör
á lánum
síðustu sex mánuði*
Árlegur vaxtakostna
ður af
20 milljón króna lán
i
%
720.000
600.000
OYSTER PERPE
TUAL GMT-MAS
TER II
Sími 511 1234 • www
.gudjono.is
Göngum
hreint til verks!
Íslandsbanki | Kirk
jusandi | 155 Reykj
avík | Sími 440 49
00 | vib@vib.is | w
ww.vib.is
Eignastýring fyrir alla
Í Eignasöfnum Ísland
ssjóða er áhættu dre
ift á milli eignaflokka
og hafa
sérfræðingar VÍB frum
kvæði að breytingum
á eignasöfnunum þeg
ar aðstæður
breytast. Einföld og g
óð leið til uppbyggin
gar á reglubundnum
sparnaði.
Í boði eru tvær leiðir:
Eignasafn og Eignasaf
n – Ríki og sjóðir
Þú færð nánari upplý
singar á www.vib.is e
ða hjá ráðgjöfum VÍB
í síma 440 4900
VIÐSKIPTABLA
Ð
Perunni skipt út í Evr
-
ópu fyrir sparperu nú
um mán-
aðamótin.
Glóðarperunni
verður útrýmt
Hörður Ægisson
hordur@mbl.is
Breytilegir vexti
r á verðtryggðum
sjóðsfélagalánum
Lífeyrissjóðs
starfsmanna ríki
sins (LSR) hafa í
marga mánuði ve
rið umtalsvert
hærri en þau vax
takjör sem sjóðs-
félögum voru kyn
nt se viðmið
við ákvörðun á lá
ntöku hjá sjóðn-
um.
Þetta segir Már W
olfgang
Mixa, fjármálafr
æðingur og kenn
-
ari við Háskólann
í Reykjavík, en í
pistli á vef Morgu
nblaðsins í gær
bendir hann á að
LSR fylgi ekki
lengur þeim viðm
iðum, sem áður
komu fram á vefs
íðu sjóðsins, að
breytilegir vextir
yrðu endurskoð-
aðir á þriggja má
naða fresti með
hliðsjón af ávöxtu
narkröfu íbúða-
bréfa.
Í samtali við Mor
gunblaðið
segist Már telja a
ð það sé „for-
sendubrestur“ að
sjóðurinn hafi
einhliða breytt þ
eim viðmiðum
hvernig breytileg
ir vextir séu
ákvarðaðir. „Mið
að við forsendur
sem LSR veitti v
arðandi slík lán,“
bendir Már á, „er
verið að rukka
vaxtakostnað sem
má áætla að sé í
kringum 0,85 pró
sentur umfram
upphaflegar fors
endur,“ og vísar
þá til þess að með
alvextir íbúða-
bréfa í dag eru rí
flega 2%. LSR
Sakar LSR um a
xtaokur
� Segir LSR hafa breytt
vaxtaviðmiðum einhli
ða
af ávöxtunarkröfu íbú
ðabréfa
VÍB er eignastýringa
rþjónusta Íslandsba
nka
FIMMTUDAGUR 3
0. ÁGÚST 2012
Ingibjörg Þorvalds-
dóttir er fjarska
glöð á bak við
búðarborðið
Aftur búin að
kaupa Oasis
8
Liv hjá Nova segir an
n-
að umhverfi mæta
konum nú en
fyrir 20 árum
Er vel tekið á
móti konum?
9
Fyrir réttri viku birt
ist hér í Viðskiptabla
ði
Morgunblaðsins myn
d sem sýndi indvers
ka
bankastarfsmenn í t
veggja daga allsherj
ar-
verkfalli. Í texta með
myndinni kom fram
að
indverskir bankasta
rfsmenn væru ein m
illjón
talsins. Þeir voru að
mótmæla fyrirhugað
ri
hagræðingu í indver
ska bankakerfinu, ve
gna
ótta um atvinnumiss
i.
Þegar til þess er lit
ið að Indverjar eru u
m 1,2
milljarðar talsins er
ein milljón bankasta
rfs-
manna ekki svo há t
ala, því það jafngildi
r því
að tólf starfsmenn þ
jónusti hverja milljó
n
viðskiptavina.
Starfsmenn fjármá
lafyrirtækja hér á lan
di
eru eitthvað innan v
ið fjögur þúsund tals
ins
og Íslendingar eru 3
20 þúsund og gæti þ
ví
látið nærri að hver ís
lenskur bankastarfs
-
maður þjónustaði ve
l innan við 100 ein-
staklinga.
Þessi samanburður
kom upp í hugann vi
ð
lestur á stóráhugave
rðu viðtali við Frosta
Sigurjónsson, viðski
pta- og rekstrarhag-
fræðing, sem birtist
í miðopnu Viðskipta
-
blaðs Morgunblaðsin
s í dag, þar sem Fros
ti
segir m.a. að líklega
þurfi að fækka bank
a-
starfsmönnum hér u
m helming.
Skoðun
Stærð íslenska
bankakerfisins
Agnes Bragadóttir
agnes@mbl.is
Mætti minnka
bankakerfið um
helming?
lækkaði síðast br
eytilega vexti
sjóðsins úr 3,9%
3,6% hinn 1. aprí
l
síðastliðinn.
Hindrar ekki vaxt
alækkun
Haukur Hafstein
sson, fram-
kvæmdastjóri LS
R, segir í samtali
við Morgunblaðið
ekki hægt að
tala um forsendu
brest í þessu
samhengi. „Brey
tilegir vextir eru
háðir ákvörðun s
tjórnar eins og
kemur skýrt fram
í skilmálum
skuldabréfanna.
Við ákvörðun
sína tekur stjórn
mið af markaðs-
aðstæðum hverju
sinni. Þær geta
breyst og eins þa
u viðmið sem litið
er til,“ segir Hau
kur. Hann bætir
því við að enn í da
g sé ávöxt-
unarkrafan á íbú
ðabréfamarkaði
einn af þeim þátt
um sem horft er
til, en auk þess sé
litið til þeirra
vaxtakjara sem a
ðrir aðilar á
markaði – banka
r, Íbúðalánasjóð-
ur og lífeyrissjóð
ir – bjóði upp á.
Már segir hins ve
gar að svo
virðist sem að sú
3,5% raunávöxt-
unarkrafa, sem lí
feyrissjóðunum
er gert að standa
undir, sé þess
valdandi að sjóði
rnir eru ekki
reiðubúnir að læk
ka vexti á lánum
sjóðsfélaga í sam
ræmi við lægri
ávöxtunarkröfu á
íbúðabréfa-
markaði. Haukur
hafnar því að
þetta sé ein skýr
ing á því að vext-
irnir séu ekki læk
kaðir. „Við höf-
um til að mynda
verið að kaupa
skuldabréf með r
íkisábyrgð með
lægri ávöxtunark
röfu. Þetta er því
alls ekki hindrun
fyrir því að við
getum lækkað ve
xtina frekar.“
Það vekur þó ath
ygli að
breytilegir vextir
á lánum hjá Líf-
eyrissjóði verslun
armanna
(LIVE), sem stóð
u í 3,13% í þess-
um mánuði, fylgj
a þróun ávöxt-
unarkröfu á mar
kaði og eru ávallt
0,75 prósentum h
ærri en með-
alávöxtun í flokk
i íbúðabréfa til 30
ára. Miklir hagsm
unir eru í því
húfi fyrir einstak
ling eftir því
hvort hann er me
ð lán á breyti-
legum vöxtum hj
á LSR eða LIVE
.
„Samkvæmt laus
legri áætlun,“
segir Már, „þá ha
fa vextir á lánum
LIVE verið að m
eðaltali um 0,6
prósentum lægri
síðustu sex mán-
uði borið saman v
ið vexti á lánum
hjá LSR.“ Sjóðsf
élagi LIVE, með
20 milljóna króna
lán, greiðir því í
dag 120 þúsund k
rónum minna í
vaxtakostnað á á
rsgrundvelli held
-
ur en sjóðsfélagi
LSR með sam-
bærilegt lán.
� Breytilegir vextir ætt
u að vera mun lægri s
é tekið mið
Framkvæm astjóri LS
R hafnar því að um fo
rsendub est sé að ræ
ða
*Vaxtakjör á b eytileg
um verðtryggðum lán
um sjóðanna síðustu
sex mánuði eru varleg
a áætluð.
Breytilegir vextir LSR
voru lækkaðir í 3,6% þ
ann 1. apríl. Breytilegi
r vextir LIVE eru í dag
3,13% en voru á
tímabili undir 3% fyrr
á þessu ári.
Mismunur
120 þúsund
Breytileg vaxtakjör
á lánum
síðustu sex mánuði*
Árlegur vaxtakostna
ður af
20 milljón króna lán
i
%
720.000
600.000
OYSTER PERPE
TUAL GMT-MAS
TER II
Sími 511 1234 • www
.gudjono.is
Göngum
hreint til verks!
Íslandsbanki | Kirk
jusandi | 155 Reykj
avík | Sími 440 49
00 | vib@vib.is | w
ww.vib.is
Eignastýring fyrir alla
Í Eignasöfnum Ísland
ssjóða er áhættu dre
ift á milli eignaflokka
og hafa
sérfræðingar VÍB frum
kvæði að breytingum
á eignasöfnunum þeg
ar aðstæður
breytast. Einföld og g
óð leið til uppbyggin
gar á reglubundnum
sparnaði.
Í boði eru tvær leiðir:
Eignasafn og Eignasaf
n – Ríki og sjóðir
Þú færð nánari upplý
singar á www.vib.is e
ða hjá ráðgjöfum VÍB
í síma 440 4900
FIMMTUDAGUR 3
0. ÁGÚST 2012
VIÐSKIPTABLA
Ð
Ingibjörg Þorvalds-
dóttir er fjarska
glöð á bak við
búðarborðið
Aftur búin að
kaupa Oasis
8
Liv hjá Nova segir an
n-
að umhverfi mæta
konum nú en
fyrir 20 árum
Er vel tekið á
móti konum?
9Perunni skipt út í Evr-
ópu fyrir sparperu nú
um mán-
aðamótin.
Glóðarperunni
verður útrýmt
4
Fyrir réttri viku birt
ist hér í Viðskiptabla
ði
Morgunblaðsins myn
d sem sýndi indvers
ka
bankastarfsmenn í t
veggja daga allsherj
ar-
verkfalli. Í texta með
myndinni kom fram
að
indverskir bankasta
rfsmenn væru ein m
illjón
talsins. Þeir voru að
mótmæla fyrirhugað
ri
hagræðingu í indver
ska bankakerfinu, ve
gna
ótta um atvinnumiss
i.
Þegar til þess er lit
ið að Indverjar eru u
m 1,2
milljarðar talsins er
ein milljón bankasta
rfs-
manna ekki svo há t
ala, því það jafngildi
r því
að tólf starfsmenn þ
jónusti hverja milljó
n
viðskiptavina.
Starfsmenn fjármá
lafyrirtækja hér á lan
di
eru eitthvað innan v
ið fjögur þúsund tals
ins
og Íslendingar eru 3
20 þúsund og gæti þ
ví
látið nærri að hver ís
lenskur bankastarfs
-
maður þjónustaði ve
l innan við 100 ein-
staklinga.
Þessi samanburður
kom upp í hugann vi
ð
lestur á stóráhugave
rðu viðtali við Frosta
Sigurjónsson, viðski
pta- og rekstrarhag-
fræðing, sem birtist
í miðopnu Viðskipta
-
blaðs Morgunblaðsin
s í dag, þar sem Fros
ti
segir m.a. að líklega
þurfi að fækka bank
a-
starfsmönnum hér u
m helming.
Skoðun
Stærð íslenska
bankakerfisins
Agnes Bragadóttir
agnes@mbl.is
Mætti minnka
bankakerfið um
helming?
Hörður Ægisson
hordur@mbl.is
Breytilegir vexti
r á verðtryggðum
sjóðsfélagalánum
Lífey issjóðs
starfsmanna ríki
sins (LSR) hafa í
marga mánuði ve
rið umtalsvert
hæ ri en þau vax
takjör se sjóðs-
félögum voru kyn
nt sem viðmið
við ákvörðun á lá
ntöku hjá sjóðn-
u .
Þet a segi Már W
olfgang
Mixa, fjármálafr
æðingur og kenn
-
ari við H skólann
í Reykjavík, en í
pistli á vef Morgu
nblaðsins í gær
bendi hann á að
LSR fylgi ekki
lengur þeim viðm
iðum, sem áður
komu fram á vefs
íðu sjóðsin , að
breytilegir vextir
yrðu endurskoð-
aðir á þriggja má
naða fresti með
hliðsjón af ávöxtu
narkröfu íbúða-
bréfa.
Í samtali við Mor
gunblaðið
segist Már telja a
ð það sé „for-
sendubrestur“ að
sjóðurinn hafi
einhliða breytt þ
eim viðmiðum
hvernig breytileg
ir vextir séu
ákvarðaðir. „Mið
að við forsendur
sem LSR veitti v
arðandi slík lán,“
bendir Már á, „er
verið að rukka
vaxtakostnað sem
má áætla að sé í
kringum 0,85 pró
sentur umfram
upphaflegar fors
endur,“ og vísar
þá til þess að með
alvextir íbúða-
bréfa í dag eru rí
flega 2%. LSR
lækkaði síðast br
eytilega vexti
sjóðsins úr 3,9%
3,6% hinn 1. aprí
l
síðastliðinn.
Hindrar ekki vaxt
alækkun
Haukur Hafstein
sson, fram-
kvæmdastjóri LS
R, segir í samtali
við Morgunblaðið
ekki hægt að
tala um forsendu
brest í þessu
samhengi. „Brey
tilegir vextir eru
háðir ákvörðun s
tjórnar eins og
kemur skýrt fram
í skilmálum
skuldabréfanna.
Við ákvörðun
sína tekur stjórn
mið af markaðs-
aðstæðum hverju
sinni. Þær geta
breyst og eins þa
u viðmið sem litið
er til,“ segir Hau
kur. Hann bætir
því við að enn í da
g sé ávöxt-
unarkrafan á íbú
ðabréfamarkaði
einn af þeim þátt
um sem horft er
til, en auk þess sé
litið til þeirra
vaxtakjara sem a
ðrir aðilar á
markaði – banka
r, Íbúðalánasjóð-
ur og lífeyrissjóð
ir – bjóði upp á.
Már segir hins ve
gar að svo
virðist sem að sú
3,5% raunávöxt-
unarkrafa, sem lí
feyrissjóðunum
er gert að standa
undir, sé þess
valdandi að sjóði
rnir eru ekki
reiðubúnir að læk
ka vexti á lánum
sjóðsfélaga í sam
ræmi við lægri
ávöxtunarkröfu á
íbúðabréfa-
markaði. Haukur
hafnar því að
þetta sé ein skýr
ing á því að vext-
irnir séu ekki læk
kaðir. „Við höf-
um til að mynda
verið að kaupa
skuldabréf með r
íkisábyrgð með
lægri ávöxtunark
röfu. Þetta er því
alls ekki hindrun
fyrir því að við
getum lækkað ve
xtina frekar.“
Það vekur þó ath
ygli að
breytilegir vextir
á lánum hjá Líf-
eyrissjóði verslun
armanna
(LIVE), sem stóð
u í 3,13% í þess-
um mánuði, fylgj
a þróun ávöxt-
unarkröfu á mar
kaði og eru ávallt
0,75 prósentum h
ærri en með-
alávöxtun í flokk
i íbúðabréfa til 30
ára. Miklir hagsm
unir eru í því
húfi fyrir einstak
ling eftir því
hvort hann er me
ð lán á breyti-
legum vöxtum hj
á LSR eða LIVE
.
„Samkvæmt laus
legri áætlun,“
segir Már, „þá ha
fa vextir á lánum
LIVE verið að m
eðaltali um 0,6
prósentum lægri
síðustu sex mán-
uði borið saman v
ið vexti á lánum
hjá LSR.“ Sjóðsf
élagi LIVE, með
20 milljóna króna
lán, greiðir því í
dag 120 þúsund k
rónum minna í
vaxtakostnað á á
rsgrundvelli held
-
ur en sjóðsfélagi
LSR með sam-
bærilegt lán.
Saka LSR u v
xtao ur
� Segir LSR hafa breytt
vax aviðmiðum einhli
ða � Breytilegir vexti æ
ttu að vera mun lægri
sé tekið mið
af ávöxtunarkröfu íbú
ðabréfa � Framkvæmda
stjóri LSR hafnar því a
um forsendubrest sé
að ræða
Mikill munur á vaxta
kjörum lífeyrissjóða
*Vaxtakjör á breytileg
um verðtryggðum lán
um sjóðanna síðustu
sex mánuði eru varleg
a áætluð.
Breytilegir vextir LSR
voru lækkaðir í 3,6% þ
ann 1. apríl. Breytilegi
r vextir LIVE eru í dag
3,13% en voru á
tímabili undir 3% fyrr
á þessu ári.
Mismunur
120 þú und
Breytileg vaxtakjör
á lánum
síðustu sex mánuði*
Árlegur vaxtakostna
ður af
20 milljón króna lán
i
3,6% 3,0%
720.000
600.000
OYSTER PERPE
TUAL GMT-MAS
TER II
Sími 511 1234 • www
.gudjono.is
Göngum
hreint til verks!
Íslandsbanki | Kirk
jusandi | 155 Reykj
avík | Sími 440 49
00 | vib@vib.is | w
ww.vib.is
VÍB er eignastýringa
rþjónusta Íslandsba
nka
Eignastýring fyrir alla
Í Eignasöfnum Ísland
ssjóða er áhættu dre
ift á milli eignaflokka
og hafa
sérfræðingar VÍB frum
kvæði að breytingum
á eignasöfnunum þeg
ar aðstæður
breytast. Einföld og g
óð leið til uppbyggin
gar á reglubundnum
sparnaði.
Í boði eru tvær leiðir:
Eignasafn og Eignasaf
n – Ríki og sjóðir
Þú færð nánari upplý
singar á www.vib.is e
ða hjá ráðgjöfum VÍB
í síma 440 4900
Viðskiptablað Morgunblaðsins
alla fimmtudaga