Frjáls verslun


Frjáls verslun - 01.04.1981, Síða 90

Frjáls verslun - 01.04.1981, Síða 90
Eiga bankar að reka fyrirtæki? leicfari Nú standa yfir athuganir á því hvort opinberar stofnanir, þará meðal einn viðskiptabankanna eigi að bjarga stóru iðnfyrirtæki, sem ekki á fyrir skuldum, með því að breyta kröfum í hlutafjáreign. Útvegsbanki íslands er einn þeirra þriggja aðila, sem nú hugleiða að koma Olíumöl h.f. til hjálpar og myndi bankinn breyta vaxtaskuldum í hlutafjáreign í fyrirtækinu. Þar sem íslenskir bankar hafa fram til þessa ekki haft þá stefnu að gariga inn í hlutafélög með því að þreyta lánum í hlutafé er full ástæða til að staldra viö og íhuga kosti og galla slíkra viðskipta. Það sjónarmið hefur verið víðast ríkjandi að svo miklir hagsmunaárekstrar hljóti alltaf að vera á milli hlutverka hluthafans og lánadrottins að viðskipta- bánkar ættu að forðast að reyna að leika bæði hlut- verkin heldur einbeita sér að því síðara — að lána fé í hagnaðarskyni. Þessi sjónarmið hafa veriö ráðandi í þeim tveimur löndum þar sem bankastarfsemi á sér hvað lengsta hefð, Sviss og Bretlandi. Viðskipta- bankar í þessum löndum verða þó í vaxandi mæli fyrir ásókn skuldum hlaðinna fyrirtækja, sem vilja borga vexti með hlutafé. Svissnesk yfirvöld hafa því nýlega breytt bankareglum til að gera bönkum erfiðara fyrir við að breyta skuldum í hlutabréfaeign. Þó svo að reglur banni þeim ekki að kauþa hluti í viðskiptafyrir- tækjum, halda bresku bankarnir að sér höndum og benda á það hættulega fordæmi, sem gæti skapast ef rofin yrði sú gamla hefö að kaupa sig ekki inn í áhætturekstur. í Bandaríkjunum er viðskiptabönkum leyft að kaupa hluti í óskildum rekstri samkvæmt lagatúlkun Federal Reserve Board, en aðeins til að bjarga viðkomandi fyrirtæki frá þroti. Mjög vel er fylgst með slíkum hlutafjáreignum banka og þeim er ætlað að losa sig við hlutaféð innan tveggja ára. Þjóðverjar hafa hins vegar haft aðra stefnu. Þýskir viðskiptabankar hafa tekið mjög beinan þátt í þýskum stórfyrirtækjum og í mörgum tilfellum verið meiri- hlutaeigendur. Bein aðild þýsku bankanna að óskild- um atvinnurekstri hófst í óðaverðbólgunni milli 1920 og 30 þegar hrun varð í öllu atvinnulífi og bankar féllust á að breyta skuldum í hlutafjáreign enda sáu þeir ekki aðra leið til að ná aftur því fé, sem þeir höfðu lánað. Hefur því sjónarmiði verið haldið á lofti að þessi beina þátttaka viðskiptabankanna í atvinnulíf- inu hafi átt mestan þátt í vestur-þýska efnahagsundr- inu. Reynsla sjálfra bankanna hefur hins vegar verið æði misjöfn af slíkum skuldabreytingum, sérstaklega hin síðari ár við vaxandi tröppugang á vöxtum. Hafa bankarnir fundið sig í því að taka skammtímalán á háum vöxtum til að lána til langs tíma á lágum vöxtum. Því hafa þeir kepþst hver um annan þveran við að losa sig við hlutabréf sín í öðrum fyrirtækjum. Þeir, sem fylgja því sjónarmiöi að bankar eigi að eiga í og reka önnur fyrirtæki segja gjarnan að með beinni þátttöku fái bankar aukinn áhuga á langtíma afkomu fyrirtækja og séu í ríkari mæli reiðubúnir að veita atvinnulífinu lán til langs tíma, gagnstætt því, sem algengast er — að bankar hafi einungis áhuga á skammtíma afkomu og séu þess lítt fýsandi að veita annað en skammtíma fyrirgreiöslu. Þau rök aö fyrr eða síðar komi upp árekstrar milli hagsmuna bankans sem hluthafa og lánastofnunar vega mjög þungt á móti þessu sjónarmiði. Þetta er atriði, sem hver banki þarf að hafa i huga áður en hann lætur undan þrýstingi frá skuldunautum eða hinu opinbera og setur fé sitt í áhætturekstur. Þjóðþrifafyrirtæki hafa áður lent í erfiðleikum á Is- landi án þess að viðskiptabankarnir hafi hlaupið til með skipti á skuldum og hlutafé. Þessi varkárni hefur verið eðlileg og full ástæða er til að óttast það for- dæmi, sem skapaðist ef Útvegsbankinn færi inn í rekstur Olíumalar. Hér gæti orðið um heilbrigði bankarekstrar að tefla.
Síða 1
Síða 2
Síða 3
Síða 4
Síða 5
Síða 6
Síða 7
Síða 8
Síða 9
Síða 10
Síða 11
Síða 12
Síða 13
Síða 14
Síða 15
Síða 16
Síða 17
Síða 18
Síða 19
Síða 20
Síða 21
Síða 22
Síða 23
Síða 24
Síða 25
Síða 26
Síða 27
Síða 28
Síða 29
Síða 30
Síða 31
Síða 32
Síða 33
Síða 34
Síða 35
Síða 36
Síða 37
Síða 38
Síða 39
Síða 40
Síða 41
Síða 42
Síða 43
Síða 44
Síða 45
Síða 46
Síða 47
Síða 48
Síða 49
Síða 50
Síða 51
Síða 52
Síða 53
Síða 54
Síða 55
Síða 56
Síða 57
Síða 58
Síða 59
Síða 60
Síða 61
Síða 62
Síða 63
Síða 64
Síða 65
Síða 66
Síða 67
Síða 68
Síða 69
Síða 70
Síða 71
Síða 72
Síða 73
Síða 74
Síða 75
Síða 76
Síða 77
Síða 78
Síða 79
Síða 80
Síða 81
Síða 82
Síða 83
Síða 84
Síða 85
Síða 86
Síða 87
Síða 88
Síða 89
Síða 90
Síða 91
Síða 92

x

Frjáls verslun

Beinleiðis leinki

Hvis du vil linke til denne avis/magasin, skal du bruge disse links:

Link til denne avis/magasin: Frjáls verslun
https://timarit.is/publication/282

Link til dette eksemplar:

Link til denne side:

Link til denne artikel:

Venligst ikke link direkte til billeder eller PDfs på Timarit.is, da sådanne webadresser kan ændres uden advarsel. Brug venligst de angivne webadresser for at linke til sitet.