Morgunblaðið - 19.04.2006, Blaðsíða 14

14 MIÐVIKUDAGUR 19. APRÍL 2006 MORGUNBLAÐIÐ
VIÐSKIPTI/ATHAFNALÍF



   
 


    ! "# # 

 

 
     


 

        
 
 


!
" #$%&
'(
' # 
 & $ &

) * &# &

)!#&
( &+$ &
, &+
- 
- '  &
.  / 0 1'21$ &

3
 
 &
' 
 
0, &+
4  &+ 
4  02 &
5 &+ 
672 
89'  & 8 
:;## &#  0 !0 &
< && !0 &
  !"#
' 
+ =;2 2 0 
.1 > #.0 &+ 
"$  %& 
5?=@
.A0 
0
 0














/


/








/
 



 

/
/
/
/
/




; &#1
;  0
 0
/


/


/


/


/
 /

/


/


/


/
/

/
/


/


/
/


/

 /
/





/
/
/
/
/
/

B/
CD
B/

CD
B/CD
B/CD
B/CD
B/ CD
B/CD
B/ CD
B/CD
/
B/ CD
/
B/CD
B/CD
/
B/CD
/
BCD
/
B/
CD
BCD
/
/
/
/
/
B/
CD
4 +  0

+ # &
: $0A
+ #E
) . 




 

 

 

 /

 /


  /
   

 /
/
/
/
/


































































 

  










< 0
 A*%

:4F #&   '2!+
0






 /

/


/




/
/
/
/
/

GENGISVÍSITALA krónunnar
hefur ekki verið hærra frá því í
maí árið 2002, en gengisvísitala
hækkaði um 1,75% í gær, sam-
kvæmt upplýsingum frá Glitni, og
veiktist krónan sem því nemur.
Við upphaf viðskipta var gengis-
vísitalan 128,80 og við lokun var
hún 131,10. Gengi dollarans er
76,75 krónur, pundsins 136,40 og
evru 94,30.
Í Vegvísi Landsbankans segir að
þróun markaða í gær hafi hvorki
verið fjárfestum á skuldabréfa- né
hlutabréfamarkaði í hag. Ávöxtun-
arkrafa verðtryggðra og óverð-
tryggðra bréfa hækkaði einnig
innan dagsins.
Svartsýni tekur völdin
Landsbankinn segir að engar
sérstakar fréttir hafi haft áhrif á
markaðina í dag en sem fyrr sé
fremur döpur stemning ríkjandi og
bjartsýni hafi vikið fyrir almennri
svartsýni. Hugsanlegt sé að
skýrsla Barclays um stöðu ís-
lensku bankanna, sem birt var á
miðvikudaginn, sé enn ofarlega í
huga fólks.
Í nýútgefinni hlutabréfaskýrslu
greiningardeildar Landsbankans,
þar sem fjallað er um stöðu og
horfur á innlenda hlutabréfamark-
aðinum, kemur fram að veiking
krónunnar eykur virði 98% hluta-
bréfa sem skráð eru í Kauphöll Ís-
lands.
Segir Landsbankinn að af þess-
ari úttekt megi vera ljóst að það
sterka samhengi sem ríkt hafi á
milli veikingar íslensku krónunnar
og þróunar hlutabréfaverðs und-
anfarið, byggist ekki á hagrænum
áhrifum. „Þróunin á hlutabréfa-
markaði má því alfarið rekja til
þess að almenn svartsýni hefur
tekið völdin á markaðinum,“ segir
í Vegvísinum.
Gengi krónunnar ekki
lægra í tæp fjögur ár
'(    ( !!&




  

 

 



2 & $   A
 


)

*+C
SKOÐUN, dótturfélag Dagsbrúnar,
sem nýverið keypti 51% hlutafjár í
Kögun, hefur gert öllum hluthöfum í
Kögun yfirtökutilboð í hluti þeirra í
félaginu. Verð sem hluthöfum í Kög-
un er boðið fyrir hluti sína nemur 75
krónum á hlut sem samsvarar hæsta
verði sem Skoðun og tengdir aðilar
hafa greitt fyrir hluti í Kögun síðast-
liðna sex mánuði.
Stefnt er að afskráningu Kögunar
úr Kauphöll Íslands þar sem félagið
uppfyllir ekki kröfur Kauphallarinnar
um dreifingu hlutafjár. Skoðun á eins
og áður sagði 51% hlut í Kögun, Sím-
inn á 26,94% hlutafjár og Exista á
11,04%. Aðeins eru því um 11% af út-
gefnu hlutafé félagsins í eigu al-
mennra fjárfesta en gerð er krafa um
að 25% hlutafjár séu í eigu almennra
hluthafa ef félög eru skráð á aðallista
Kauphallar Íslands.
Sanngjarnt tilboð, segir Glitnir
Umsjón með yfirtökutilboðinu hef-
ur Straumur-Burðarás Fjárfestinga-
banki en tilkynningu um tilboðið til
Kauphallarinnar fylgir skýrsla frá
Fyrirtækjaráðgjöf Glitnis. Þar er
m.a. bent á að fyrirhuguð afskráning
félagsins kunni að hafa áhrif á verð
hlutabréfanna og með hvaða hætti
verður hægt að eiga viðskipti með þau
í framtíðinni. Er það mat Glitnis að yf-
irtökutilboðið sé sanngjarnt og vel
ásættanlegt fyrir hluthafa Kögunar.
Skoðun gerir yfir-
tökutilboð í Kögun
Úrvalsvísitalan
niður um 2,09%
● HLUTABRÉF lækkuðu töluvert í
verði í Kauphöll Íslands í gær. Úr-
valsvísitalan lækkaði um 2,09% og
var 5.535 stig við lok viðskipta. Bréf
tveggja félaga hækkuðu, Nýherja um
2,16% og Granda um 1,25%. Bréf FL
Group lækkuðu um 4,81%, bréf
Landsbankans um 4,26% og Dags-
brúnar um 3,22%. Viðskipti með
hlutabréf námu 3,3 milljörðum
króna, þar af 1,2 milljarða með bréf
KB banka.
Atorka eykur við
sig í Interbulk
● ATORKA Group hefur aukið við hlut
sinn í flutningafyrirtækinu Interbulk
Investments plc. og er orðinn
stærsti hluthaf-
inn með rúm 23%
hlutafjár í félag-
inu. Markaðs-
verðmæti hlutarins eru rúmar 800
milljónir króna.
Interbulk Investments er þriðja
stærsta flutningafyrirtæki í heim-
inum með sérhæfðar gámaeiningar
fyrir efnaiðnað, segir í tilkynningu til
Kauphallar. Velta fyrirtækisins á síð-
asta ári var 140 milljónir evra og
EBITDA-hagnaður síðasta árs var
12,4 milljónir evra. Markaðurinn
sem Interbulk starfar á mun hafa
vaxið um 10% á ári undanfarin fjögur
ár. Höfuðstöðvar Interbulk eru í
Rotterdam og er félagið skráð á AIM-
markaðnum í London.
Samkeppni við
Dagsbrún hafin
● DANSKA fréttastofan Ritzau segir
að samkeppni þarlendra fjölmiðla
um auglýsingatekjur sé komin á
fulla ferð vegna áforma Dagsbrúnar
um að hleypa nýju ókeypis blaði af
stokkunum í haust. Nú hafi verið
ákveðið að dreifa Søndagsavisen
ókeypis um allt landið á tilteknum
dögum það sem eftir er af árinu.
Ritzau segir að ákveðið hafi verið
að bera Søndagsavisen út um allt
landið 6. maí og 3. júní og síðan að
minnsta kosti á 10 helgum seinni
hluta ársins.
Gorm Wesing Flyvholm, ritstjóri
Søndagsavisen, segir að því sé ekki
að leyna að nýtt blað Dagsbrúnar,
sem eigi að bera í hús, muni auka
samkeppnina um auglýsingar frá
verslunarkeðjum, fjármálafyrir-
tækjum og öðrum stórum fyrir-
tækjum sem auglýsa um allt landið.
ÞETTA HELST ...
VIÐSKIPTI
Aðstæður á
fjármála-
markaði
hömluðu sölu
EKKERT verð-
ur af sölu Danól
og Ölgerðarinn-
ar Egils Skalla-
grímssonar þar
sem þau tilboð
sem bárust í fyrirtækin reyndust
ekki viðunandi, að mati núverandi
eigenda. Fyrirtækin voru sett í sölu-
ferli í lok febrúar. Í tilkynningu segir
að á þeim tíma sem liðinn sé hafi að-
stæður á markaði breyst umtalsvert
og hafi það átt sinn þátt í lyktum
söluferlisins.
MP Fjárfestingarbanki annaðist
sölu fyrirtækjanna og segir Friðrik
Einarsson, sérfræðingur á fyrir-
tækjasviði bankans, í samtali við
Morgunblaðið að mikið hafi gengið á
í íslensku bankakerfi undanfarið og
aðstæður síðustu vikna á fjármála-
markaði hafi því ekki liðkað fyrir
samningum.
Í tilkynningunni segir jafnframt
að eigendur séu afar þakklátir
starfsfólki fyrirtækjanna fyrir þann
skilning sem það hefi sýnt síðastliðn-
ar vikur. Nú sé óvissu um eignarhald
fyrirtækjanna eytt en framtíðin sé
björt og margir spennandi hlutir
framundan hjá báðum fyrirtækjum.
GENGI Evru gæti orðið 105–110
krónur við næstu áramót, gangi
spár Royal Bank of Scotland
(RBS) eftir, en í nýrri skýrslu um
ástand efnahagsmála hér á landi
spáir greiningardeild bankans því
að gengi krónunnar eigi enn eftir
að lækka um sem nemur 15–20% á
árinu.
Í skýrslunni, sem ber heitið Ice-
land: Still Melting (Ísland: bráðn-
ar enn), segir RBS að íslenska rík-
ið eigi við gengisvanda að stríða,
en engan lánstraustsvanda, á með-
an viðskiptabankarnir þrír eigi
ekki við neinn gengisvanda að etja,
en dálítinn lánstraustsvanda, en
meginefni skýrslunnar er þróun
gengis krónunnar og framtíðar-
horfur.
Telja skýrsluhöfundar að helsti
vandi íslensku krónunnar stafi af
þeim mikla fjölda skuldabréfa sem
gefin voru út í íslenskum krónum,
en á innan við einu ári voru gefin
út skuldabréf að andvirði 220
milljarða íslenskra króna, sem
nemur um 23% af þjóðarfram-
leiðslu. Stór hluti þessara skulda-
bréfa kemur til greiðslu á seinni
hluta þessa árs og í upphafi þess
næsta og mun það valda enn frek-
ari lækkun á gengi krónunnar.
Í skýrslunni er lögð áhersla á að
hvorki íslenska ríkið né íslensku
bankarnir eigi við alvarlegan láns-
traustsvanda að etja. Skuldir rík-
issjóðs hafi farið lækkandi ár frá
ári og séu nú um 30% af lands-
framleiðslu, og gefi það til kynna
að ríkið hafi burði til að koma ein-
um eða jafnvel tveimur bankanna
til aðstoðar ef þörf krefði. Skýrslu-
höfundar telja hins vegar afar
ólíklegt að þess gerist þörf.
Sveigjanlegt hagkerfi
Þá kemur fram í skýrslunni að
álagspróf sem Fjármálaeftirlitið
(FME) lét gera á íslensku bönk-
unum leiddi í ljós að þeir muni
mjög líklega geta staðið af sér
mjög harða tíð. Þá sé fjármögnun
bankanna dreifð og skuldabréfa-
markaðir standi þeim enn opnir.
Skýrsluhöfundar segja nokkra
þætti geta hægt á, eða snúið við,
gengisþróuninni. Í fyrsta lagi muni
áform um frekari uppbyggingu ál-
iðnaðar hafa jákvæð áhrif, gangi
þau eftir. Þrátt fyrir að fram-
kvæmdir hæfust ekki fyrr en árið
2008 sýni reynslan að markaðir
bregðist við slíkum fréttum
nokkru fyrr. Þá telja þeir líklegt
að haldi Seðlabanki Íslands áfram
að hækka vexti geti það laðað til
baka fjárfesta á skuldabréfamark-
aði.
Í skýrslunni segir að lokum að í
raun sé ekki rétt að flokka ís-
lenska hagkerfið með svokölluðum
nýmarkaðshagkerfum. Það hafi
reynst einstaklega sveigjanlegt og
þolað áföll mjög vel, auk þess sem
fjölbreytileiki í viðskiptalífinu sé
mikill.
Krónubréfin munu reynast
íslensku krónunni erfið
Jákvæðari Í skýrslu RBS kveður við mun jákvæðari tón en í skýrslu bank-
ans sem kom út í nóvember. Var það fyrsta erlenda skýrslan af þeim fjöl-
mörgu sem komið hafa út um íslensku bankana á undanförnum mánuðum.
RBS spáir frekari
lækkun krónu
bjarni@mbl.is
Gengið
frá Saltur
VINNU við áreiðanleikakannanir
vegna kaupa Icelandic Group á
dönsku saltfiskvinnslunni Saltur A/S
er lokið. Niðurstöður þeirra höfðu
ekki áhrif á kaupverð og hafa end-
anlegir samningar um kaupin verið
undirritaðir, að því er fram kom í til-
kynningu til Kauphallar Íslands í
gær. Saltur var í aðaleigu Íslendinga
og fengu þeir hinir sömu hlutafé í
Icelandic Group.
♦♦♦
6 + G
.H8



 

C
C
':.=
"I


 
 

C
C
??

J-I

 


 
 
C
C
J-I)!&
6


 

C
C
5?=I "KL&



 


C
C