Morgunblaðið - 09.06.2012, Blaðsíða 28

BAKSVIÐ
Helgi Vífill Júlíusson
helgivifill@mbl.is
Daninn Steen Svendsen hefur verið
að funda með stjórnendum í íslensku
lífeyrissjóðunum og benda þeim á
tækifærin sem felast í að fjárfesta í
skógum erlendis. Hann segir að
skógar falli vel að fjárfestingar-
stefnu lífeyrissjóða og að mikilvægt
sé fyrir þá að fjárfesta erlendis.
Steen Svendsen er fulltrúi danska
fyrirtækisins The International
Woodland Company (IWC) sem var
stofnað árið 1991 og aðstoðar fag-
fjárfesta við að fjárfesta í skógum.
Fyrirtækið er með um 2,5 milljarða
dollara í stýringu. Frá 1999 til 2010
nemur ávöxtun IWC 12,1%.Nú er
IWC í fyrsta skipti að setja á fót sinn
eigin sjóð og stefnir að því að safna
um 300 milljónum dollara í sjóðinn.
Stefnt er að því að sjóðurinn starfi í
15 ár.
Eiga eignir erlendis
Aðspurður hvers vegna hann kjósi
að leita að fjármagni fyrir sjóðinn á
Íslandi, þar sem erlendar fjárfest-
ingar eru gerðar nær ómögulegar
með gjaldeyrishöftum, bendir
Svendsen á að lífeyrissjóðirnir eigi fé
erlendis sem þeir þurfi ekki að senda
heim. Það mætti því vel hugsa sér að
þeir myndu stokka upp í þeim fjár-
festingum og leggja í þennan sjóð.
Enn sem komið hefur enginn ís-
lenskur sjóður tekið af skarið og
ákveðið að fjárfesta í sjóðnum. Hann
segir að það taki langan tíma að
ganga frá stofnun á svona sjóði og að
það sé um ár í að sjóðnum verði lok-
að. „Það getur margt gerst á þeim
tíma,“ segir Svendsen.
En hvers vegna að fjárfesta í skóg-
um? Hann segir að skógar séu að
miklu leyti óháðir verðsveiflum á
hlutabréfamörkuðum, sem sé skyn-
samlegt m.a. varðandi áhættudreif-
ingu. Menn geti ráðið hvenær trén
séu höggvin niður, allt eftir aðstæð-
um á mörkuðum. Sé verð á mörk-
uðum hátt geti verið skynsamlegt að
höggva en sé það lágt má bíða. Skóg-
urinn heldur bara áfram að vaxa. Og
ef trjánum er leyft að vaxa áfram
verða þau einfaldlega verðmeiri, þar
sem stærri og gildari tré eru verð-
mætari en þau sem minni eru.
Kostar lítið að setja skóg á ís
„Það er ekki hægt að slökkva á
verksmiðju í heilt ár og síðan ræsa
hana aftur og halda áfram eins og
ekkert hafi í skorist. En þannig er
málum háttað í skógrækt,“ segir
hann. Verðið á timbri helst enn frem-
ur í hendur við verðbólgu. Fjármunir
sem lagðir eru í skóga brenna því
ekki upp í verðbólgu.
Sögulega hefur eftirspurn eftir
timbri haldist í hendur við mann-
fjöldann í heiminum. Svendsen segir
að eftirspurnin muni aukast í fram-
tíðinni og bendir meðal annars á
Kína í því samhengi. „Hugsaðu þér
bara ef fleiri Kínverjar, með aukinni
velmegun, fara að nota vörur úr
timbri,“ segir hann.
Hætturnar við skógrækt
Helstu hætturnar við fjárfestingar
í skógum, samkvæmt samantekt frá
Henrik Olejasz Larsen sjóðsstjóra í
Danmörku, sem Svendsen lét Morg-
unblaðið hafa í hendur, eru skógar-
eldar, árásir frá skordýrum og óveð-
ur. „Það er mjög auðvelt fyrir fólk að
skilja fjárfestingar í skógum,“ segir
Svendsen. Larsen bendir á að hætt-
urnar geti enn fremur verið fjár-
málalegs eðlis, sem helgast m.a. að
því að það er lítið um að eignarhald á
skógum skipti um hendur, sem leiðir
til þess að erfitt getur verið að selja
eignina á skömmum tíma. En það
skipti ekki miklu máli fyrir sjóðinn
sem Larsen stýrir, því hann fjárfesti
til langs tíma.
Markaðvirði skóga er
700 milljarðar dollara
Skoðum markaðinn í heild. Það
eru fjórir milljarðar hektara af skógi
í heiminum. Þar af er hægt að fjár-
festa í um ¼ af þeim. Markaðsverð-
mæti skóglendis sem hægt er að fjár-
festa í nemur um 700 milljörðum
dollara, samkvæmt gögnum sem
Svenden lét Morgunblaðið hafa.
Hvetur til fjárfestinga í skógrækt
Ómar Óskarsson
Auðskilinn bransi „Það er mjög auðvelt fyrir fólk að skilja fjárfestingar í skógum,“ segir Steen Svendsen.
 Reynir að fá íslenska lífeyrissjóði til að fjárfesta í skógræktarsjóði  Segir það skynsamlega áhættu-
dreifingu  Eftirspurn eftir timbri fer vaxandi  Lífeyrissjóðir eiga fé erlendis sem hægt er að nýta
Stöðumat
» Eftirspurn eftir timbri fer
vaxandi.
» Lífeyrissjóðirnir eiga eignir
erlendis sem þeir þurfa ekki að
senda heim í gjaldeyrishöftin.
» Sé verð óhagstætt má leyfa
skóginum að vaxa áfram.
» Erfitt getur reynst að koma
skógum fljótt í verð.
28 FRÉTTIRViðskipti | Atvinnulíf
MORGUNBLAÐIÐ LAUGARDAGUR 9. JÚNÍ 2012
● Íslandsbanki hefur endurreiknað öll
húsnæðislán bankans í erlendum gjald-
miðlum og öll erlend lán sem tryggð
voru með veði í íbúðarhúsnæði. Fram
kemur í tilkynningu frá bankanum að
hann hafi þar með gengið lengra í end-
urreikningi erlendra húsnæðislána en
lög frá Alþingi kveða á um.
Þetta áréttar bankinn vegna frétta
um dóm Hæstaréttar sem kvað á um að
húsnæðislán Íslandsbanka í erlendri
mynt væri löglegt erlent lán.
Íslandsbanki endur-
reiknar húsnæðislán
● Alls bárust 13 gild tilboð í óverð-
tryggð ríkisbréf, RIKB 22 1026 í útboði
Lánamála ríkisins í gær, að fjárhæð
2.650 m.kr. að nafnverði. 7 tilboðum
var tekið fyrir 2.000 m.kr. að nafnverði
á söluverðinu 100,000 (7,24% ávöxt-
unarkröfu). Ennfremur býðst aðalmiðl-
urum að kaupa 10% af nafnverði þess
sem selt var í útboðinu á söluverði
samþykktra tilboða allt til kl. 14:00
þriðjudaginn 12. júní.
Sjö tilboðum tekið
● Fransk-íslenska viðskiptaráðið stendur fyrir morgunverðarfundi undir yfir-
skriftinni Nýir tímar og tækifæri í Frakklandi í Norræna húsinu næsta þriðju-
dagsmorgun og hefst fundurinn kl. 8.15.
Starfsemi FRÍS hefur að mestu legið í dvala frá árinu 2010 og er fundurinn
liður í því að færa starfsemi ráðsins til fyrri vegar, en ráðið var stofnað árið
1990, samkvæmt því sem fram kemur í tilkynningu frá Fransk-íslenska við-
skiptaráðinu.
Ætla að endurlífga Fransk-íslenska viðskiptaráðið
● Íslandsbanki hefur ákveðið að
bjóða viðskiptavinum sínum upp á
vaxtagreiðsluþak óverðtryggðra hús-
næðislána. Slíkt þak tryggir þeim
skjól í umhverfi hækkandi vaxta, seg-
ir í tilkynningu frá Íslandsbanka.
Viðskiptavinurinn velur vaxta-
greiðsluþakið sjálfur sem þó verður
að vera yfir því lágmarki sem ákveðið
er af bankanum. Vaxtagreiðsluþakið
er nú 7,5% ársvextir. Mismunur á
vaxtagreiðsluþakinu og ríkjandi vöxt-
um á hverjum tíma leggst þá við höf-
uðstól lánsins og dreifist þar með yf-
ir lánstímann.
Býður vaxtaþak
STUTTAR FRÉTTIR
Samningar hafa tekist milli
Byggðastofnunar, þrotabús Bakka-
víkur hf., og Kampa hf. um kaup
Kampa á rækjuverksmiðju Bakka-
víkur í Bolungarvík.
Bakkavík hf. varð gjaldþrota
vorið 2010 og hefur Byggða-
stofnun frá þeim tíma leitast við
að koma starfsemi aftur af stað í
húsnæði félagsins við höfnina í
Bolungarvík, samkvæmt því sem
fram kemur í fréttatilkynningu.
„Kampi hf. hefur byggt upp
eina öflugustu rækjuvinnslu lands-
ins á Ísafirði. Að fyrirtækinu
stendur útgerðarfélagið Birnir í
Bolungarvík, auk samstarfsmanna,
og er ætlunin að nýta húsnæðið
undir fiskverkun, rækjuvinnslu og
mjölvinnslu úr rækjuskel, svo eitt-
hvað sé nefnt. Forsvarsmenn
Kampa reikna með að starfsemi
geti hafist í húsnæðinu mjög fljót-
lega,“ segir í tilkynningu frá
Byggðastofnun.
Kampi
kaupir
Bakkavík
Rækja Jón Guðbjartsson frá Kampi
og Aðalsteinn Þorsteinsson semja.
 


   
  
   
  

 




 
  
  

 
  
!"# $% " &'( )* '$*
+,-./0
+--.10
+,/.-2
,+.120
,+.+2-
+3.-0+
+0/.,,
+.10+2
+-4./0
+1+.+3
+,-.3/
,55.+,
+,4.04
,+.3/1
,+.,4+
+3.-2/
+0/.4-
+.1011
+-1.5+
+1+.1,
,,0./,
+05.54
,55.1+
+,4.3,
,+.25-
,+.0+0
+2.503
+0/.-1
+.1/+/
+-1.4-
+1,.53
Skannaðu kóð-
ann til að sjá
gengið eins og
það er núna á
Endurgjald til Landsbankans hf.
vegna yfirtöku á innstæðum og eign-
um SpKef sparisjóðs skal nema sam-
tals 19,2 milljörðum króna, sam-
kvæmt niðurstöðu úrskurðarnefndar
sem sett var á laggirnar með samn-
ingi milli íslenska ríkisins og Lands-
bankans hf. í því skyni að skera úr um
endurgjald til Landsbankans hf.
vegna yfirtöku á SpKef sparisjóði.
Þetta kemur fram í tilkynningu frá
fjármálaráðuneytinu.
Með greiðslunni til Landsbankans
hf. fyrir yfirtöku á eignum og skuld-
um í SpKef sparisjóði, er íslenska rík-
ið að efna þau fyrirheit að tryggja all-
ar innstæður hér á landi og óskert
aðgengi innstæðueigenda að fjár-
munum sínum á hverjum tíma.
Úrskurðarnefnd kvað upp úrskurð
sinn í gær.
Með úrskurðinum er endanlega
leyst úr ágreiningi milli aðila um
greiðslu til Landsbankans hf. vegna
yfirtöku á SpKef sparisjóði.
Uppgjör til Landsbankans verður
samkvæmt samningi aðila í formi rík-
isskuldabréfs (RIKH 18), sem er á
gjalddaga þann 9. október 2018.
SpKef sparisjóður var stofnaður af
fjármálaráðuneytinu í apríl 2010 í því
skyni að taka við eignum og inn-
stæðuskuldbindingum Sparisjóðsins
í Keflavík samkvæmt ákvörðun FME
með vísan til heimildar í 1. gr. laga nr.
125/2008, um heimild til fjárveitingar
úr ríkissjóði vegna sérstakra að-
stæðna á fjármálamarkaði o.fl.
Með framangreindri greiðslu til
Landsbankans hf. fyrir yfirtöku á
eignum og skuldum í SpKef spari-
sjóði, er íslenska ríkið að efna þau
fyrirheit að tryggja allar innstæður
hér á landi.
Landsbankinn fær
19,2 milljarða króna
 Endurgjald vegna yfirtöku SpKef
Steen Svendsen fór fyrst að
vinna að því að fá íslenska líf-
eyrissjóði til að fjárfesta erlend-
is árið 1992. Þá máttu lífeyr-
issjóðirnir ekki fjárfesta
erlendis, en þeir fengu til þess
leyfi 2 árum seinna og þá upp-
sker Svendsen ríkulega að eigin
sögn. Hann starfaði þá sem
framkvæmdastjóri hins breska
Schroder Investment Manage-
ment í Danmörku.
Lengi unnið
hér á landi
KOM FYRST HINGAÐ 1992