Frjáls verslun - 01.08.2006, Blaðsíða 162

162 F R J Á L S V E R S L U N • 8 . T B L . 2 0 0 6
STÆRSTU
Hvernig telur þú að gengi
krónunnar þróist á árinu
2007? Veikist eða styrkist?
Við í Greiningu Glitnis reiknum
með því að gengi krónunnar
lækki á árinu 2007. Seðlabank-
inn lækkar sennilega vexti sína
hratt á árinu og munur á inn-
lendum og erlendum vöxtum
lækkar af þeim sökum umtals-
vert. Þetta mun að líkindum
hafa í för með sér minni stöðu-
töku með krónunni og hún ætti
því að lækka. Við reiknum með
að krónan sæki þá í gildi sem
stuðlar að jafnvægi á utanrík-
isviðskiptum. Rétt er að geta
þess að í spá okkar er ekki
gert ráð fyrir frekari stóriðju-
framkvæmdum. Ef endanleg
ákvörðun verður tekin á næsta
ári um að ráðast í þau verkefni
sem eru til umræðu þá gæti það
haft það í för með sér að sú
gengislækkun krónunnar sem
við spáum gangi ekki eftir.
Hvernig telur þú að hagvöxtur
verði á næstu þremur árum?
Við reiknum með því að hag-
kerfið muni á næsta ári leita
jafnvægis eftir þensluskeiðið
sem hefur verið um hríð. Hag-
vöxtur mun því reynast hægur
eða um 0,3% samkvæmt okkar
spá. Við reiknum hins vegar
með því að vöxturinn taki við
sér á árinu 2008 og þá á grund-
velli aukins útflutnings. Bæði
mun álútflutningur verða mun
meiri þá en árið áður og lægra
gengi krónunnar mun hjálpa
til við vöxt útflutningsatvinnu-
veganna. Við spáum þá 2,3%
vexti 2008. Einkaneyslan mun
síðan taka við sér á ný ásamt
fjárfestingunni árið 2009 og
knýja vöxtinn þá ásamt útflutn-
HAGKERFIÐ MUN LEITA JAFNVÆGIS
INGÓLFUR BENDER
forstöðumaður
Greiningar Glitnis
T T300
selja aðgang að auðlindum þjóðar-
innar. Með því að auka kröfurnar
fækkar auðvitað þeim verkefnum
sem þykja fýsileg, en þau hverfa
ekki. Þær vatnsaflsvirkjanir sem
nú eru í farvatninu eru auk þess
rennslisvirkjanir og því í grundval-
laratriðum ólíkar Kárahnjúkaver-
kefninu.
Hvernig telur þú að verð á
hlutabréfum í Kauphöllinni þróist
næstu tólf mánuðina?
Hlutabréfaverð hefur hækkað
töluvert undanfarið, en allar
helstu verðmatskennitölur eru
þó hagstæðar. Mörg stærstu fyrir-
tækin eru í hröðum vexti og hafa
á sama tíma náð að skila góðri
afkomu. Ég tel því að framundan
sé góður tími á hlutabréfamarkaði,
þótt ekki sé hægt að gera ráð fyrir
50-60% árlegum hækkunum, eins
og undanfarin þrjú ár.
Ingólfur Bender, forstöðumaður Greiningar Glitnis.
Edda Rós Karlsdóttir: