Peningamál - 18.11.2020, Blaðsíða 31

RAMMAGREINAR
P
E
N
I
N
G
A
M
Á
L

2
0
2
0
•
4
31

Heimild: Seðlabanki Íslands.
Mynd 1
Fráviksdæmi
Frávik frá grunnspá (prósentur) Frávik frá grunnspá (prósentur)
Mynd 1a Farsótt gengur hægar niður Mynd 1b Farsótt gengur hraðar niður
Frávik frá grunnspá (prósentur) Frávik frá grunnspá (prósentur)
Mynd 1c Heimilin ganga hraðar á sparnað Mynd 1d Heimilin ganga hægar á sparnað
Vöxtur einkaneyslu Hagvöxtur
-3
-2
-1
0
1
2
2023202220212020
-1
0
1
2
3
2023202220212020
-1
0
1
2
3
2023202220212020
-3
-2
-1
0
1
2023202220212020
Mynd 2
Ólíkar sviðsmyndir þróunar vergrar
landsframleiðslu1
%
Farsótt gengur hraðar niður
Heimilin ganga hraðar á sparnað
Farsótt gengur hægar niður
Heimilin ganga hægar á sparnað
1. VLF samkvæmt ólíkum sviðsmyndum (frávik frá grunnspá bankans).
Heimild: Seðlabanki Íslands.
-2,5
-2,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
20232022202120202019
vöxtur er 2,3 prósentum minni (mynd 1a). Í stað 2,3% hagvaxtar á
næsta ári samkvæmt grunnspá stendur landsframleiðslan því nánast
í stað í þessu fráviksdæmi. Hagvöxtur er hins vegar meiri frá árinu
2022 samkvæmt fráviksdæminu þegar loks tekst að ná tökum á
farsóttinni. Þrátt fyrir það er landsframleiðslan enn lítillega undir
því sem grunnspáin gerir ráð fyrir í lok spátímans árið 2023 (mynd
2). Samkvæmt fráviksdæminu hjaðnar verðbólga meira á næsta ári
enda slakinn meiri í þjóðarbúinu þótt á móti vegi lægra gengi krónu
og hægari vöxtur framleiðslugetu þjóðarbúsins.
Fráviksdæmi þar sem betur gengur að ráða niðurlögum
farsóttarinnar
Hér er gert ráð fyrir að hraðar gangi að ráða niðurlögum faraldursins
og opna fyrir samgöngur og viðskipti innanlands og við útlönd.
Gert er ráð fyrir að víðtæk bólusetning náist snemma á næsta ári
og að því sé unnt að slaka tiltölulega hratt á sóttvörnum. Minni ótti
almennings við sjúkdóminn ætti að auka vilja fólks til að fara um
og sækja sér þjónustu sem hefur átt undir högg að sækja á meðan
útbreiðsla farsóttarinnar var sem mest. Eftirspurn í þjónustugreinum
tæki því hraðar við sér en í grunnspánni. Meiri bjartsýni heimila og
fyrirtækja myndi hvetja til aukinna útgjalda sem styður við almenna
eftirspurn í þjóðarbúinu. Hraðari viðsnúningur ætti einnig að valda
því að truflanir á framboðshlið þjóðarbúsins verða ekki eins miklar
og langvarandi skaði farsóttarinnar því minni. Alþjóðleg efnahags-
umsvif tækju einnig hraðar við sér og gerir fráviksdæmið ráð fyrir
að ríflega 1 milljón farþega komi til landsins á næsta ári eða liðlega
40% fleiri en í grunnspánni. Útflutt þjónusta frá Íslandi eykst því
um 45% á næsta ári í stað 27% í grunnspánni. Horfur batna einnig
fyrir vöruútflutning og því eykst útflutningur vöru og þjónustu um
7 prósentum meira á næsta ári.
Efnahagshorfur samkvæmt þessu fráviksdæmi batna því
nokkuð frá grunnspánni. Einkaneysla vex um 5,3% á næsta ári eða
2,6 prósentum meira og hagvöxtur næsta árs er 2,3 prósentum