Peningamál - 01.11.2009, Blaðsíða 3

Yfirlýsing peningastefnunefndar Seðlabanka Íslands
Vaxtagangur Seðlabankans aðlagaður
virku aðhaldi peningastefnunnar
Peningastefnunefnd Seðlabanka Íslands hefur ákveðið að lækka vexti
á viðskiptareikningum innlánsstofnana um 0,5 prósentur í 9%. Há-
marksfjárhæð í vikulegum útboðum innstæðubréfa til 28 daga verður
aukin úr 25 ma.kr. í 30 ma.kr., með 9,5% lágmarksvöxtum og 10,25%
hámarksvöxtum. Í því felst 0,25 prósentna hækkun hámarksvaxta.
Vextir á lánum gegn veði til sjö daga verða lækkaðir úr 12% í 11% og
daglánavextir úr 14,5% í 13%. Framangreindar vaxtabreytingar munu
færa vaxtaganginn nær vöxtum sem í reynd hafa ráðið aðhaldi pen-
ingastefnunnar, en fyrir þessa vaxtaákvörðun voru þeir á bilinu 9,5%
til 10%. Vaxtaákvörðunin felur í sér nær óbreytt aðhald peningastefn-
unnar, eða lítils háttar slökun, eftir fjárhæð og vöxtum innstæðubréfa
sem boðin verða út.
Aðgerðir til þess að draga lausafé úr umferð með því að bjóða
út innstæðubréf til 28 daga, sem tilkynntar voru eftir síðasta fund
peningastefnunefndarinnar, hafa borið árangur. Millibankavextir hafa
færst inn í vaxtaganginn. Í því fólst heldur aukið aðhald peningastefn-
unnar, þótt hinir virku vextir hafi áfram verið lægri en 10%.
Gengi krónunnar hefur verið nokkurn veginn stöðugt frá því síðla
sumars, en eigi að síður lægra en æskilegt væri. Inngrip Seðlabankans á
gjaldeyrismarkaði hafa verið hófl eg og mun minni en sl. sumar. Hætta
sem efnahag einkageirans stafar af lágu gengi krónunnar kann einnig
að vera einhverju minni en áður var talið í ljósi nýrra upplýsinga um
hversu efnahagsreikningar eru berskjaldaðir fyrir gjaldmiðlaáhættu.
Endurskipulagning efnahags einkageirans, sem nú stendur yfi r, ætti að
draga úr þessari áhættu enn frekar.
Fyrstu endurskoðun efnahagsáætlunar stjórnvalda og Alþjóða-
gjaldeyrissjóðsins er nú lokið. Hún er mikilvægur þáttur í viðleitni til þess
að endurheimta traust og forsenda þess að ráðist var í fyrsta áfanga
afnáms gjaldeyrishafta, en hann kom til framkvæmda 31. október. Eins
og gert var ráð fyrir í áætlun um afnám hafta er innstreymi gjaldeyris
til nýfjárfestingar nú leyft og fjárfestar hafa fulla heimild til þess að
skipta söluandvirði nýrrar fjárfestingar í erlendan gjaldeyri. Fyrstu áhrif
þessara aðgerða, ef einhver eru, ættu að vera að styðja við krónuna,
en þegar stofn nýrrar fjárfestingar hefur myndast geta áhrifi n á gengi
krónunnar verið á hvorn veginn sem er. Í því felst að gengi krónunnar
verður næmara fyrir ákvörðunum í peningamálum og væntingum um
þær.
Verðbólga hefur hjaðnað hægar en áður var vænst, einkum
vegna þess að gengi krónunnar hefur verið veikara en spáð var. Eigi að
síður hefur áfram dregið úr verðbólgu. Í október var verðbólga 9,7%,
en 8,8% ef leiðrétt er fyrir áhrifum hækkunar óbeinna skatta. Vegna
þess að gengi krónu hefur verið lægra og samdráttur innlendrar eft-
irspurnar heldur minni, eru horfur á því að verðbólga hjaðni hægar