Peningamál - 01.11.2009, Page 13

ÞRÓUN OG HORFUR
Í EFNAHAGS- OG PENINGAMÁLUM
P
E
N
I
N
G
A
M
Á
L

2
0
0
9
•
4
13
Ljóst er að núverandi tilhögun peningamála hentar ekki til lengri
tíma litið
Verðbólga hefur verið viðvarandi vandi íslenskrar efnahagsstjórnunar
um áratuga skeið. Mikilvæg forsenda endurreisnar íslensks efnahags-
lífs er að það takist að skapa verðbólguvæntingum nægilega trausta
kjölfestu enda er langtímaverðstöðugleiki mikilvægasta framlag pen-
ingastefnunnar til efnahagslegrar velsældar. Til þess að peningastefn-
an veiti þessa kjölfestu þarf langtímamarkmið hennar að vera skýrt,
afmarkað og trúverðugt.
Núverandi fyrirkomulag lauslega skilgreinds gengismarkmiðs og
fjármagnshafta getur því ekki orðið varanleg tilhögun peningamála.
Hæpið er að núverandi tilhögun veiti verðbólguvæntingum næga
kjölfestu til lengri tíma litið, þótt hún henti ágætlega til bráðabirgða.
Fjármagnshöftin standast þar að auki illa til lengdar og valda efna-
hagslegum skaða verði þeim viðhaldið til langframa. Þegar aðstæður
verða eðlilegar á ný virðist nærtækast að hverfa til fljótandi gengis,
með formlegt verðbólgumarkmið sem kjölfestu. Litið lengra fram á
veginn gæti aðild að myntbandalagi Evrópu einnig orðið valkostur.