Morgunblaðið - 30.01.2008, Blaðsíða 13

MORGUNBLAÐIÐ MIÐVIKUDAGUR 30. JANÚAR 2008 13
VIÐSKIPTI/ATHAFNALÍF
ÞETTA HELST ...
● ÚRVALSVÍSITALAN virðist óðum
vera að rétta úr kútnum. Í gær
hækkaði hún um 2,6% og er lækk-
unin frá áramótum því orðin 12,1%.
Verð bréfa í Spron hækkaði mest
innan vísitölunnar, um 10%, bréf
Eimskipa hækkuðu um 5,8% og bréf
Exista um 5,5%. Utan vísitölu hækk-
aði verð bréfa í Flögu um nær 57%.
Lítið var um verðlækkun en sú
mesta varð á bréfum HB Granda, um
1%, auk 0,7% lækkunar á bréfum
Glitnis og Alfesca. Hlutabréfa-
viðskipti námu alls 10 milljörðum.
Flaga upp um 57%
● MIKIL fjölg-
un, 75%, var á
þeim veðsettu
eignum sem
ganga þurfti að
til fullnustu
húsnæð-
isskulda í
Bandaríkj-
unum árið 2007. Í desember nam
fjölgunin 97% í samanburði við sama
mánuð 2006.
Er þetta enn einn vísirinn að
harðnandi ástandi á bandarískum
húsnæðismarkaði. Og þrátt fyrir að
þarlendur seðlabanki hafi í síðustu
viku óvænt lækkað stýrivexti um 75
punkta bíða fjárfestar í Bandaríkj-
unum með krosslagða fingur eftir
stýrivaxtaákvörðun bankans í dag.
Vonast menn eftir 50 punkta lækkun
til viðbótar og hafði það víða áhrif til
hækkunar á hlutabréf í gær.
Harðnar enn á fast-
eignamarkaði BNA
● HAGSTOFAN birti í gær seinni jan-
úarmælingu sína á vísitölu neyslu-
verðs, miðað við verðlag um miðjan
mánuð. Vísitalan er nú 282,3 stig og
lækkaði um 0,1% frá byrjun janúar
en hefur hækkað um 0,18% síðan í
desember. Framvegis verður vísital-
an reiknuð um miðjan mánuð í stað
fyrstu daga mánaðar. Ársverðbólga
er nú 5,8% en 2,3% án húsnæð-
isliðar. Helst voru það vetrarútsölur
og húsnæði sem höfðu áhrif til lækk-
unar vísitölunnar í janúar.
Verðbólgan 5,8% eftir
seinni janúarmælingu
WILLIAM Fall, forstjóri Straums,
segir fjórða ársfjórðung síðasta árs
hafa verið erfiðan fyrir fyrirtækið
en það hafi staðið hann af sér. „Við
getum ekki annað en verið ánægð
með frammistöðu bankans á síðasta
ári í ljósi ástandsins á alþjóðamörk-
uðum, breytinga á bankanum sjálf-
um og aukinnar alþjóðavæðingar.“
Segir hann síðasta ár hafa verið
ár mikilla breytinga hjá Straumi.
Bankinn hafi þróast úr íslensku fyr-
irtæki, sem hafi verið með nær alla
sína starfsemi innanlands, í íslenskt
fyrirtæki sem hafi haslað sér völl á
alþjóðamarkaði með breiðara og
dýpra þjónustuframboð og við-
skiptamannagrunn en áður.
Um næsta ár segir Fall að í upp-
hafi árs verði ástandið líklega svip-
að því sem það var á fjórða árs-
fjórðungi 2007 að því undanskildu
að mikilvæg vandamál hafi verið
leyst hjá bankanum. „Bankinn
stendur vel og hlutabréf hans góð-
ur fjárfestingarkostur,“ segir Fall.
Alþjóðlegra
yfirbragð
þó meira í augu. Rekstrargjöld bank-
ans jukust um nærri 76% í saman-
burði við fyrra ár. Það er 23 milljarða
króna aukning frá fyrra ári, sem m.a.
er rakin til aukins launakostnaðar
vegna mikillar fjölgunar starfsfólks.
Kostnaður sem aðeins fellur til í eitt
skipti er sagður 3,5 milljarðar en gera
má ráð fyrir að kostnaður við breyt-
ingar á yfirstjórnendum og starfs-
lokasamningar séu fólgnir í þessum
lið.
Efnahagur Glitnis óx um 31% á
árinu. Útlán til viðskiptavina Glitnis
jukust sýnu mest eignanna á árinu,
um nær 380 milljarða króna eða 24%.
Útlán námu í árslok 1.975 milljörðum.
Innlánin jukust einnig á árinu, um 290
milljarða eða 66% og námu 725 millj-
örðum. Hlutfall innlána af útlánum er
því 37% og fer batnandi.
Glitnir hagnaðist um
28 milljarða króna
76% hækkun
kostnaðar og stór-
aukin vaxtagjöld
Aukin innlán Lárus Welding vill styrkja innlánahlutfallið enn frekar.
GLITNIR skilaði 27,7 milljarða
króna hagnaði á árinu 2007 og þætti
ýmsum ágætt. Hins vegar er um 28%
samdrátt að ræða miðað við árið 2006
auk þess sem arðsemi eigin fjár dróst
saman um 20 prósentustig á árinu, fór
úr 39,4% í 19,3%. Afkoma bankans á
fjórða ársfjórðungi var 2,5 milljarðar,
langt undir væntingum greiningar-
deilda og 73% minni en á sama árs-
fjórðungi árið áður.
Þess skal getið að Glitnir birti ein-
ungis rekstrar- og efnahagsreikning í
gær en fékk leyfi til að fresta birtingu
sjóðstreymis og skýringa með reikn-
ingunum. Ástæðan er sögð vera aukin
upplýsingagjöf bankans sem ekki hafi
náðst að klára á tilsettum tíma.
Bankinn segir tekjur af kjarna-
starfsemi sinni traustar og hafa auk-
ist um 36% á milli ára. Hreinar vaxta-
tekjur Glitnis jukust um 5,4% frá
fyrra ári, en þrátt fyrir mikla aukn-
ingu vaxtatekna þá var aukning
vaxtagjalda hlutfallslega heldur
meiri. Hreinar þóknunartekjur juk-
ust um 42% og námu 37,6 milljörðum
en lítil aukning var á fjórða ársfjórð-
ungi. Þá drógust hreinar fjármuna-
tekjur saman um rúman helming,
langmest þó á fjórða ársfjórðungi en
þá voru þær neikvæðar um 2,3 millj-
arða.
Kostnaðarhlið rekstrarins stingur
 



 
3 4  
3 4 "+
&
 
/  ! 5   
  
 
 !  ! 6 
 "+
&

3 
#!
!" "#

01 (  
 !
'!$ '! 23 *
!% + 3+
$! 7!$ 23 3.
!$
" 3


(
&
8" 
8"# 


95:
; #&/*  

CFG ! !%
 !%
$*4
/
 ! '!% 25 .
$!$ 5* -
%!$ 7! .- *++
'!% #" CCGHDG
!%! !$ +$4
/
 C  !"#"
 !
C DCJI D soffia@mbl.is
Uppgjör
Glitnir
SEINNI hluti síðasta árs var
Straumi-Burðarási fjárfestingar-
banka erfitt eins og flestum öðrum
fjármálafyrirtækjum. Tap á fjórða
ársfjórðungi nam 0,6 milljónum evra
og var það nokkuð undir spám grein-
ingardeilda, sem höfðu gert ráð fyrir
um 15 milljóna evra hagnaði á tíma-
bilinu. Hagnaður yfir árið 2007 í
heild sinni nam tæpum 163 milljón-
um evra, eða um 15,6 milljörðum
króna á núvirði, en árið 2006 nam
hagnaður bankans 515 milljónum
evra. Hagnaðurinn varð nær allur til
á fyrri helmingi ársins, en á þriðja
ársfjórðungi 2007 var hagnaður 0,2
milljónir evra.
Aukning vaxtatekna
Munur á hagnaðartölum milli ára
skýrist að mestu af erfiðum mark-
aðsaðstæðum og kemur það berlega
í ljós í mun minni gengishagnaði
bankans í fyrra en árið áður. Þó vann
Straumur að því á árinu að minnka
hlutdeild sína í hlutabréfum. Þá hef-
ur stöðugur vöxtur verið í vaxta- og
þóknunartekjum sem er í samræmi
við áætlanir og væntingar stjórnar
bankans um aukna tekjudreifingu
bankans, bæði landfræðilega og
hvað varðar tekjustofna.
Þessari vinnu verður haldið áfram
á þessu ári og er ætlunin að nýta til
fulls þá möguleika sem felist í stærra
starfssvæði og byggja á styrk eQ og
Wood, tveggja félaga sem Straumur
keypti í fyrra. Þá er ætlunin að auka
umsvif eignastýringar Straums og
þróa áfram nýja starfsemi á vegum
Straumur Capital Management.
Hreinar vaxtatekjur námu 68,8
milljónum evra eða 20,9% af rekstr-
artekjum og jukust um 61,8% á milli
ára. Hreinar þóknunartekjur námu
131,3 milljónum evra eða 39,8% af
rekstrartekjum og jukust um 55,5%
á milli ára. Gengishagnaður dróst
saman um 71,6% og var 111,4 millj-
ónir evra. Eignir bankans jukust um
63,7% á milli ára og voru í árslok
2007 rúmir 7,14 milljarðar evra. Eig-
ið fé var 1,57 milljarðar og hafði auk-
ist um tæp 5%. Arðsemi eigin fjár
hjá Straumi var 11,3% í fyrra en var
42% árið áður.
Straumur und-
ir væntingum
Vægi vaxta- og þóknanatekna eykst
Árvakur/Golli
Tekjudreifing William Fall segir tekjur Straums dreifðari en áður.
$ 

$ %& '


( 



 
3 4  
3 4 "+
&
 
/  ! 5   
  
 
 !  ! 6 
 "+
&

3 
##
!" "#

01 (  
 !
 <
<
-$
 <
22$*
<
%<
3$
'<%


3


(
&
8" 
8"# 


95:
; #&/*  

IDHKF
$!$'<
!$'<$
*2$54
<
$<'
<
.*$+
'<
+*3$5
$<
<'
.5*$5
<
GDLIK
!'<
! <%
25$-4
<
 C  !"#"
 !
C DCJI D Uppgjör
Straumur-Burðarás
bjarni@mbl.is
LÁRUS Welding, forstjóri Glitnis,
segir vöxt í hreinum vaxta- og
þóknunartekjum á árinu 2007
ánægjulegan auk þess sem inn-
lánasafn bankans sé traust og vel
dreift. „Við viljum auka innlánin en
erum jafnframt ánægð með að vera
með nokkuð jafna fjármögnun á
bankanum.“ Hann segir Glitni með
sex milljarða evra í lausu fé. Þá sé
tekjugrunnur bankans traustur.
Um mikla aukningu launa og
annars rekstrarkostnaðar segir
Lárus fyrirtækið hafa gjörbreyst á
milli ára með hinni stóru yfirtöku á
FIM í Finnlandi auk fjárfestinga í
mörgum verkefnum. Starfs-
mönnum Glitnis hafi fjölgað um
hátt í 600 manns, þar af rúmlega
300 með yfirtökunni á FIM. „Við
trúum því að í þessu liggi viss fjár-
festing,“ segir Lárus og bendir enn-
fremur á að einskiptiskostnaður sé
um 3,5 milljarðar á árinu.
Þó verði að viðurkennast að
stjórnendur séu ekki fullsáttir við
nokkra kostnaðarliði sem hafi fallið
til á fjórða ársfjórðungi. „Það er
ekkert eitt sérstakt heldur nokkrir
liðir sem detta þarna inn. Við verð-
um að horfast í augu við það og
taka fast á því. Fyrirtækið er stórt
og við fórum í vissar skipulags-
breytingar sem munu hafa skýr
áhrif á reksturinn,“ segir hann.
„Við höfum sterka lausafjárstöðu
og þess vegna jafnan með mikið fé
til skammtímaávöxtunar. Ávöxtun
þessa lausafjár var neikvæð á tíma-
bilinu um fimm milljarða vegna
óhagstæðra markaðsaðstæðna.
Þetta er þróun sem gæti gengið til
baka að miklu eða öllu leyti þegar
markaðir ná jafnvægi á ný.“
Ekki sáttur
við aukinn
kostnað
:;    ; 6
<=>  $?&@
@ -
$234 

3!



 




 



 


 
! 
"
#$
%
&'(
%


 
)
*#
 

%
 $
%
+

(
,-./0
,
!
1
2

3 3

(4!
5

5!  2&6.

678
('


'
9
4

'-(
( !-:
 
 

#

 
;
4


&'(
%'
 
0<(


4###
!22
= 2
$
7- 8&9

>(
4 ! !>
 %

! 2

.
":
 .
&
&&

  
&&
&

&


 & & &
 
&&
&



&

 
&

&







 
 
  
 
 
 

 
 
 
 
 
 
  
 

 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
=2  
%
#
2? %
#@
)
,


7AB7BCD6
C7EE8DBE
666DDE AD8AB6E
 7BD7E
8CD8D8
6BB88CABB7
7C68 68A78C6
D8AD8B6D
786DDBD7
CD6CEE
A7A788D
1
C66BBB
68EAA
AD886
1
C677CEDC
7BC 1
1
1
1
C8AABBB
1
1
F8
8CFBB
C6FD7
CCFC
BFCB
6BFAB
DF6B
D7CFBB
6CFDB
EEF DF66
CAF 8F E8F CFEA
7F7
CDF8B
C8BFBB
ABFBB
CFBD
C67FBB
6FAD
6F 1
1
66A8FBB
1
1
F7B
8CF6B
C6F CCFCE
BF 6CF DF88
D7FBB
6CF EEFEB
DF6D
CAF68
8FEB
E7FBB
CFE7
7FD6
CEBF8B
C8EDFBB
A6AFBB
CFB
CACFBB
6F8
1
1
1
6688FBB
CBFBB
7F8B
 %
2  

C
AB
8A
8E
EB
CA
D
C E

8E
D
7
1
6
8
E
1
AB

1
1
1
1
C
1
1
G
#(#
2 (
2
ECBB
ECBB
ECBB
ECBB
ECBB
ECBB
ECBB
ECBB
ECBB
ECBB
ECBB
ECBB
ECBB
ECBB
8CBB
ECBB
ECBB
ECBB
CBB
ECBB
ECBB
8CBB
ECBB
7CBBD
BBD
ECBB
8CBB
CACBB
/+H /+H 
&
( ( I
I
/+H =H
 

&
( ( I
I
G9J(
0
%
K
  
&
( ( I
I
,
GH
&  

( ( I
I
/+H C8
/+H7AB
& &&

  ( ( I
I
● UPPGJÖR íslensku bankanna,
Landsbankans, Glitnis og Straums,
sýna fram á aukna landfræðilega
dreifingu og breiðara vöruúrval auk
þess sem fjármögnunarvandamál
virðast engin, segir í frétt Financial
Times í gær.
Blaðið segir að íslensku bankarnir
finni vissulega fyrir óróanum á al-
þjóðamarkaði en fátt bendi til þess
að þeir muni eiga í verulegum erf-
iðleikum með að fjármagna sig þrátt
fyrir að lánskjör þeirra hafi versnað
til muna. Bankarnir standi því nokk-
uð vel miðað við aðstæður.
Bankar í góðum gír