Morgunblaðið - 06.07.2004, Blaðsíða 12

VIÐSKIPTI/ATHAFNALÍF
12 ÞRIÐJUDAGUR 6. JÚLÍ 2004 MORGUNBLAÐIÐ
SAMKVÆMT meðalspá greining-
ardeilda bankanna þrefaldaðist
hagnaður fyrirtækja í Úrvalsvísitöl-
unni á fyrri hluta ársins miðað við
sama tímabil í fyrra. Hann var sam-
kvæmt spánni tæpir 39 milljarðar
króna á fyrri hluta þessa árs en tæp-
ir 13 milljarðar á sama tímabili í
fyrra.
Greiningardeildirnar þrjár, í Ís-
landsbanka, KB banka og Lands-
banka, segja fyrir um afkomu flestra
fyrirtækjanna í Úrvalsvísitölunni,
en þó spáir engin þeirra um afkomu
Medcare Flögu og greiningardeild
KB banka er ein um að segja fyrir
um afkomu Fjárfestingarfélagsins
Atorku.
Fjögur fyrirtækjanna sem spáð er
fyrir gera upp í erlendum myntum,
eins og sjá má í meðfylgjandi töflu,
og í þeim tilvikum spá greiningar-
deildirnar einnig í erlendu myntun-
um. Við útreikning á meðalspá um
samanlagða afkomu allra félaganna
og samanburð hennar við fyrra ár er
spáðri afkomu í erlendu myntunum
þó breytt yfir í íslenskar krónur
miðað við meðalgengi viðkomandi
gjaldmiðla á fyrri hluta ársins.
Mikil gengishækkun
hjá fjármálafyrirtækjunum
Samsvarandi samanburður á sam-
anlögðum hagnaði fyrir afskriftir,
fjármagnsliði og skatta, EBITDA, í
fyrra og samkvæmt spá gefur til
kynna að aukningin verði 14%. Þetta
er mun minni aukning en þegar litið
er á hagnað tímabilsins eftir skatta,
sem eins og áður segir mun sam-
kvæmt spánum aukast um 200%,
eða þrefaldast. Skýringin á þessu er
aðallega sú að mesta hagnaðaraukn-
ingin er samkvæmt spánum hjá fjár-
málafyrirtækjum, en stærðin
EBITDA er ekki reiknuð út fyrir
þau fyrirtæki. Hagnaðaraukning
fjármálafyrirtækjanna skýrir nær
alla þá hagnaðaraukningu sem spáð
er á fyrri hluta ársins, eða 24,7 millj-
arða króna af 25,8 milljörðum króna.
Fjármálafyrirtækjum í Úrvalsvísi-
tölunni hefur fjölgað frá því sem áð-
ur var og þau eru nú sex af fimmtán
fyrirtækjum vísitölunnar: Burðarás,
Fjárfestingarfélagið Atorka, Ís-
landsbanki, KB banki, Landsbank-
inn og Straumur fjárfestingarbanki.
Skýringuna á þessum mikla spáða
hagnaði fjármálafyrirtækjanna er
að finna í miklum gengishagnaði,
bæði innleystum vegna sölu stórra
eignarhluta og óinnleystum vegna
hækkandi gengis hlutabréfa í eigu
fyrirtækjanna.
Veruleg hækkun hlutabréfa
Úrvalsvísitala Aðallista Kauphall-
ar Íslands hækkaði um tæplega 40%
á fyrri hluta ársins og hafði um mitt
ár, við lok viðskipta hinn 30. júní síð-
astliðinn, hækkað um tæp 98% frá
miðju ári í fyrra. Þessi þróun lýsir
mikilli bjartsýni á bætta afkomu fyr-
irtækja í Úrvalsvísitölunni, en í
henni eru almennt talað stærstu fyr-
irtæki Kauphallarinnar og þau sem
mest viðskipti eru með. Þegar litið
er til þessa hækkandi gengis má því
draga þá ályktun að hagnaðaraukn-
ingin komi fjárfestum ekki í opna
skjöldu. Þegar litið er á hækkun
gengis hlutabréfa einstakra fyrir-
tækja og spáða aukningu hagnaðar
er í flestum tilfellum ágætt sam-
ræmi þar á milli. Helsta undantekn-
ingin er Bakkavör, sem flestar
greiningardeildirnar spá minni
hagnaði en í fyrra, en þó hækkuðu
hlutabréf Bakkavarar um 46% á
fyrri hluta ársins.
Hlutabréf Fjárfestingarfélagsins
Atorku hækkuðu mest á fyrri hluta
ársins, um 122%, en félagið er nýtt í
Úrvalsvísitölunni. Hlutabréf KB
banka hækkuðu næstmest á fyrri
hluta ársins, um 91%, og í þriðja sæti
voru bréf Marel, sem hækkuðu um
77%. Össur hækkaði líka umtalsvert
meira en vísitalan, um 58%.
Fyrrum hástökkvari lækkar
Hlutabréf tveggja fyrirtækja
lækkuðu í verði á fyrri hluta ársins,
en það voru bréf Actavis Group, um
2%, og bréf HB Granda, sem skiluðu
lakastri ávöxtun og lækkuðu um 4%.
Þá hækkaði Medcare Flaga lítið, eða
um 3%.
Athygli vekur að bréf hástökkv-
ara ársins 2003, Actavis, sem þá hét
Pharmaco, skiluðu neikvæðri ávöxt-
un á fyrri hluta þessa árs. Ennfrem-
ur vekur athygli að þau bréf sem
skiluðu lakastri ávöxtun Úrvalsvísi-
tölufyrirtækja í fyrra, bréf Össurar,
voru meðal þeirra sem skiluðu bestri
ávöxtun á fyrri hluta þessa árs.



  
 


 










  
!  
"  
#
  
#

$
 
$
 

%&'

%
&

  
(
  
!"  #   $  %&
'()* !"  #   +    !
 
  # )

"  *+,-

.& /01



 

 

 





 

 

 






 

 





 





 



  

 

   

 
 




 







  

 
       

 





 
    



 

   



 
      

  

.& /01
!
 
  # )

" 










   
2

'3 

4&5&

5&    
Spá þreföldun hagnaðar
haraldurj@mbl.is
Fréttaskýring
Haraldur Johannessen
● KB banki hefur valið hugbún-
aðarkerfi frá SAP í Þýzkalandi, svo-
kallaða bankalausn, fyrir inn- og út-
lánastarfsemi bankans. Markmið
bankans
með kaup-
unum er að
samþætta
starfsemi
sína á Norð-
urlöndunum,
staðla ferla
og draga úr fjölda sértækra kerfa
sem eru nú í notkun innan bank-
ans, segir í fréttatilkynningu. Kaup-
verð kerfisins er ekki gefið upp en
ætla má að samningurinn sé með
stærri hugbúnaðarsamningum. Ný-
herji mun annast innleiðingu
bankalausnanna í nánu samstarfi
við starfsfólk KB-banka og SAP.
Bankinn er með starfsemi í tíu
löndum og er áttundi stærsti bank-
inn á Norðurlöndum. „Við völdum
SAP vegna þess að við vildum
traustan birgi og lausn sem hefði
þegar sannað sig. Bankinn er með
metnaðarfullar áætlanir um að
samþætta starfsemina, staðla
ferla og að draga úr notkun sér-
tækra kerfa. Við gerum ráð fyrir að
SAP-lausnin verði mikilvægur þátt-
ur í þessari áætlun. Lausnin verður
innleidd í nokkrum áföngum, til að
byrja með í Finnlandi og svo í Sví-
þjóð,“ segir Ásgrímur Skarphéð-
insson, yfirverkefnisstjóri hjá KB
banka, í fréttatilkynningu.
KB banki kaupir SAP
fyrir alla starfsemina
ÞETTA HELST ...
VIÐSKIPTI
 
 
   !
  "
#
,-  .   .



 












  
!  
"  
#

#

$
 
$
 

%&'

%
&

 
(

/  -  ) 


6  &
 

 

&
  
5 
7 


 
895
'

:



!  

! 
"43 5 

;<'

%
%4

% 
6% 

%3
 % &  '
 
8'
,
,
8&  = 9
&
&&)%3 

' 0 $ 12


 
 *8


"4& %   ,3 3

= 
86
%4   

1>?10
@A?.0
>?>0
1?B0
)
B?CA
CC0?A0
B?DA
)
.?A0
1?1>
@C?.0
)
E?00
.>?00
@?1A
)
)
)
@?DD
)
DB?A0
E?D0
)
)
)
C?11
)
)
)
A?.0
)
)
)
)
)
)
)
)
)
1@?C0

8

8

  

)0?E0
)
)0?D0
)0?0A
)
)
)1?A0
)0?D0
)
)
)
)0?D0
)
)0?D0
)
)0?0C
)
)
)
)0?0D
)
)0?10
0?DA
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)0?@0
)D?BF
)
)D?0F
)D?1F
)
)
)0?BF
)D?@F
)
)
)
)0?CF
)
)D?CF
)
)D?EF
)
)
)
)0?AF
)
)D?.F
@?@F
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)0?.F

  

,  4 !
%
D011.D
@B.BA
BC@EA
@@1C
)
10@E1.
D@1.CB
BB10A
)
.A
1>CD
C>10
)
D0CA@
DD@ED1
1@D
)
)
)
B1A
)
CA@C
1AA
)
)
)
BE
)
)
)
C.@.
)
)
)
)
)
)
)
)
)
CCB
1>?@0
@A?A0
>?B0
1?B0
.?00
B?CA
CC0?00
B?DA
C>?00
.?CA
1?1>
@C?A0
D0?A0
E?00
.B?A0
@?1A
C?00
E?B0
A?@0
@?DD
)
DB?C0
.?>0
1B?.0
@?.A
.?10
C?11
)
D?00
A?1A
A?.0
)
DA?A0
1?C0
1?C0
CD?A0
0?E0
.?10
0?10
0?BD
1@?C0
1>?C0
@A?.0
>?>0
1?BE
.?C0
B?AA
CC0?A0
B?@A
C>?C0
.?A0
1?CD
@C?E0
D0?.0
E?0A
.>?00
@?C0
A?00
B?00
.?00
@?DA
)
DB?.0
E?D0
1>?00
@?B0
E?10
C?C0
C?@A
)
.?A0
A?E0
D?.A
DE?00
1?A0
1?AA
C1?A0
0?B0
E?B0
0?CA
0?BA
1@?E0
=  
4H7


,I
'
  
  
DB
B
D1
C
)
D@
C0
@.
)
D
1
@
)
A
DE
@
)
)
)
A
)
C
D
)
)
)
D
)
)
)
C
)
)
)
)
)
)
)
)
)
@
ÁGÚST Guðmundsson, stjórnarfor-
maður Bakkavarar, segir að tilkynn-
ing Geest frá því á föstudag, sem fól í
sér upplýsingar um lækkandi af-
urðaverð fyrirtækisins og varð til
þess að bæði Bakkavör og Geest
lækkuðu í verði, hafi ekki komið
Bakkavör á óvart. Hann segir að
áhugi Bakkavarar á Geest hafi ekk-
ert breyst við tilkynninguna, Geest
sé sterkt og gott fyrirtæki.
Skýringin sem gefin er á lækkandi
verði á vörum Geest, sem líkt og
Bakkavör framleiðir tilbúna rétti, er
þrýstingur frá kaupendum, þ.e.
verslanakeðjunum. Spurður að því
hvort að Bakkavör hafi fundið fyrir
þessum þrýstingi segir Ágúst að svo
hafi verið, en þó minna en aðrir fram-
leiðendur. Hann nefnir tvær ástæður
fyrir því, annars vegar þá að Bakka-
vör selji mest til Tesco, sem sé sú
verslanakeðja sem hafi gengið best.
Hins vegar að Bakkavör selji mest af
því sem teljist til hágæðavöru og
þrýstingur til verð-
lækkunar sé minnst-
ur á þeim hluta
markaðarins. Ágúst
segir engar breyt-
ingar fyrirhugaðar á
afkomuáætlunum
Bakkavarar.
„Æpandi sala“
Geest hafði í áætl-
unum sínum gert
ráð fyrir 1%–2%
verðlækkun á afurð-
um og í tilkynningu
félagsins segir að
lækkunin verði nær
efri mörkum þessa
bils. Í Financial
Times segir að
meira en 2⁄3 hlutar af tekjum Geest
komi frá sölu tilbúinna rétta, svo sem
salatpoka, lasagna og ídýfa, og að
tvær verslanakeðjur hafi sent frá sér
afkomuviðvaranir, Wm Morrison
Supermarkets og J Sains-
bury, auk þess sem Marks
& Spencer hafi staðfest að
keðjan sé að endursemja
við birgja sína.
Financial Times hefur
eftir greinendum að tæp
30% af sölu Geest fari í
gegnum þessar þrjár
verslanakeðjur. Blaðið
hefur eftir Ingrid Boon
hjá Investec, að hlutabréf-
in í Geest séu „æpandi
sala“, eins og það er orðað,
sem þýðir að eindregið er
mælt með því að fjárfestar
selji í félaginu. Þó er haft
eftir Boon að fyrirætlanir
Bakkavarar muni hafa
mikil áhrif, því að Bakka-
vör kunni að gera yfirtökutilboð.
Financial Times segir suma grein-
endur telja að afkomuviðvörun Geest
kunni að vera byrjunin á lækkunar-
hrinu matvælaframleiðenda.
Óbreyttur áhugi
Bakkavarar á Geest
Ágúst Guðmundsson,
stjórnarformaður
Bakkavarar.
● ÚRVALSVÍSITALA Aðallista Kaup-
hallar Íslands lækkaði um 0,73% í
gær og var 2.938,42 stig við lok
dagsins. Alls námu viðskipti í Kaup-
höllinni 3.282 milljónum króna í
gær, mest með ríkisbréf fyrir um
1.278 milljónir króna en næst mest
viðskipti voru með ríkisvíxla fyrir 888
milljónir króna. Mest hlutabréfa-
viðskipti voru með bréf Íslandsbanka
hf. fyrir um 303 milljónir króna.
Markaðir í Bandaríkjunum voru lok-
aðir í gær vegna þjóðhátíðardags.
Úrvalsvísitalan
lækkaði
; %KLA00


 

,%*
-  
   F
F
N
NC0
$#M


   F
F
!M
; 
    F
F
+N*MDA
-O:





F