Þjóðmál - 01.12.2013, Blaðsíða 68

Þjóðmál VETUR 2013 67
Fyr ir tæki eins og versl unar samsteypan Hag-
ar og trygg ingafélögin hafa lítið svigrúm til
að fjárfesta á innanlandsmarkaði . Þá hafa
skuldir kaup hallarfyrirtækja lækkað skarpt .
Með vaxandi fjárhagslegum styrk eykst
geta fyrirtækja til að auka arðgreiðslur og
eflaust er full þörf á því þar sem arður af
markaðsvirði hlutabréfa er töluvert undir
innlánsvöxtum í banka .
Græddur er fenginn arður
Markaðsverðmæti fyrirtækis, sem greiðir út arð, ætti að lækka í réttu
hlutfalli við útgreiðsluna því arðgreiðslan
lækkar auðvitað eigið fé þess . Fyrr á árum
var oft talað um að fjárfestar stunduðu þann
leik að kaupa hlutabréf í gamla Íslandsbanka
fyrir aðalfund og seldu sömu bréf eftir aðal-
Arðstefna nokkurra kauphallarfyrirtækja
Hagar
Stefnt er að því að Hagar hf . greiði hluthöfum sínum árlegan arð sem nemur 0,45 kr .
á hlut hið minnsta og að hann vaxi um að minnsta kosti 5% á ári .
Icelandair Group
Markmið Icelandair Group hf . er að greiða um 20-40% hagnaðar hvers árs sem
arð . Endanleg arðgreiðsla hvers árs mun ráðast af fjárhagslegri stöðu félagsins,
fjárfestingaþörf og markaðsaðstæðum .
Tryggingamiðstöðin
Hluthöfum verður greiddur arður árlega . Stefnt skal að því að arðgreiðslur verði að
lágmarki 50% af hagnaði eftir skatta . Arðgreiðslur eru háðar eftirfarandi fyrirvörum:
• Félagið skal ávallt uppfylla reglur um gjaldþol.
• Nægt laust fé skal ávallt vera tiltækt til reksturs félagsins.
• Félagið skal ávallt vera fjárhagslega traust.
Vátryggingafélagið
Markmið stjórnar félagsins um gjaldþolshlutfall er að það sé að lágmarki 4,0 .
Arðgreiðslustefna félagsins er sú að möguleg arðgreiðsla miðist við allt að 100% af
hagnaði hvers árs eftir skatta, ef gjaldþolshlutfall eftir greiðslu arðs er yfir markmiði
stjórnar .
Össur
Össur’s policy is to distribute a relatively stable dividend . The dividends will be
decided annually in DKK per share based on realized earnings, the operational
outlook and capital considerations, starting at DKK 0 .10 per share equivalent to
22% of net earnings in 2012 . In addition, Össur intends to purchase own shares
with the aim to maintain a desired capital level of net interest bearing debt at USD
40–120 million .