Fréttablaðið - 13.09.2006, Blaðsíða 34
MARKAÐURINN 13. SEPTEMBER 2006 MIÐVIKUDAGUR4
F R É T T I R
Það eru ekki einvörðungu hluta-
bréf sem hafa hækkað skarpt
á síðustu vikum því stofnfjár-
bréf í SPRON tóku við sér seinni
hlutann í ágúst. Frá því í byrjun
ágúst nemur hækkun bréfanna
um fjórðungi og má sennilega
ætla að gott sex mánaða uppgjör
sparisjóðsins hafi ráðið þar miklu
um. Einnig er ljóst að SPRON
hagnast verulega á skráningu
Existu á markað í næstu viku
en sjóðurinn er þriðji stærsti
hluthafinn í Existu. Reikna má
með að nokkru muni á markaðs-
virði bréfanna og bókfærðu virði
þeirra.
Markaðsvirði SPRON er því
39,3 milljarða virði ef miðað er
við gengið 3,9 á hvert stofnfjár-
bréf. - hh
HILDUR PETERSEN, FORMAÐUR
STJÓRNAR SPRON Gengi stofnfjárbréfa
hefur hækkað eins og virði hlutabréfa.
FRÉTTABLAÐIÐ/E.ÓL.
SPRON 40 milljarða virði
Baugur hefur eignast minni-
hluta í breska tískufyrirtækinu
Matthew Williamson, með það að
leiðarljósi að styrkja félagið til
sóknar á erlendri grundu.
Tískufyrirtækið var stofn-
að árið 1997 og hefur vaxið ört
í höndum stofnenda. Joseph
Velosa, forstjóri Matthew
Williamson og annar stofnenda,
segir að innkoma Baugs muni
einkum gefa fyrirtækinu færi
á að sækja inn á Bandaríkja- og
Evrópumarkað.
Velta Matthew Williamson er
um einn milljarður króna það
sem af er ári. Félagið selur
vörur sínar til 160 tískuverslana
um allan heim og rekur auk þess
flaggskipsverslun í Mayfair í
Lundúnum. Félagið stefnir að
því að auka sölu í gegnum eigin
verslanir.
Kaupin fara fram í gegnum
dótturfélag Baugs, Venture
Business Unit, sem hefur verið
að fjárfesta í smærri tísku-
merkjum eins og hátísku kven-
fataframleiðandanum PPQ.
- eþa
ÖRT VAXANDI TÍSKUFYRIRTÆKI
Innkoma Baugs í eigendahóp
Matthew Williamson gerir tískufyrir-
tækinu kleift að sækja fram á við.
Fjárfest í Matthew Williamson
A F K O M A O R K U F Y R I R TÆ K J A N N A Á F Y R R I H L U TA Á R S I N S *
Hagnaður fyrir skatt Hagnaður eftir skatta
Hitaveita Suðurnesja -450 1.066
Landsvirkjun -22.959 -6.490
Orkuveita Reykjavíkur -9.854 -6.180
Alls -33.263 -11.604
* í milljörðum króna
Eggert Þór Aðalsteinsson
skrifar
Á fyrri hluta ársins tekjufærðu
orkufyrirtækin þrjú, Hitaveita
Suðurnesja, Landsvirkjun og
Orkuveita Reykjavíkur, tekju-
skatt að upphæð 21,3 milljarðar
króna en þar til um síðustu ára-
mót voru fyrirtækin undanþegin
greiðslu tekjuskatts.
Skattainneignin myndast með
tvenns konar hætti. Annars vegar
tekjufærðu orkufyrirtækin 18
eða 26 prósenta tekjuskatt vegna
taprekstrar á tímabilinu en sam-
anlagt töpuðu þau 11,6 milljörð-
um króna eftir skatta á fyrri hluta
ársins. Neikvæð afkoma er að
mestu leyti rakin til gengistaps
af erlendum lánum. Dró reiknuð
skattaeign verulega úr taprekstri
LV og OR og skilaði HS réttu
megin við núllið en tap félaganna
fyrir skatt nam um 33 milljörðum
króna.
Hins vegar verður til skattainn-
eign vegna mismunandi afskrifta-
hraða á skattalegu verði eigna
og skulda og bókhaldslegu verði
þeirra en afskriftir eru hægari í
skattalegu tilliti. Eignir hjá orku-
fyrirtækjum eru afskrifaðar á
20-100 árum þannig að afskriftir
eiga sér stað yfir langan tíma.
„Þegar afskrifað er hraðar skatta-
lega en bókhaldslega myndast
skattsskuldbinding til framtíðar
sem kemur þá inn sem kostnaður
í rekstri en hins vegar hefur verið
afskrifað hraðar í bókhaldi OR en
skattalega á undanförnum árum,
sem myndar þá skattalega eign,“
segir Guðmundur Þóroddsson,
forstjóri OR.
Reiknaða skattinneignin er
eignfærð í efnahagsreikning en
mótbókunin kemur í rekstrar-
reikning. Áætla stjórnendur OR
að inneignin hafi numið tveimur
milljörðum króna en hún liggur
ekki nákvæmlega fyrir. „Óvissan
helgast af því að þetta eru eignir
áratugi aftur í tímann sem er verið
að meta upp til afskriftastofns í
þessu skattalega umhverfi sam-
kvæmt ákveðnum reglum. Menn
hafa verið að viðra leiðir fyrir
skattayfirvöld að samþykkja um
hvernig þetta sé metið.“
Landsvirkjun átti í lok júni
um 82 milljarða króna í ónotaðan
skattalegan frádrátt. Fyrirtækið
tekjufærði skattainneign að fjár-
hæð 16,1 milljarður á fyrri hluta
ársins en hefði getað tekjufært
um 21 milljarð miðað við heim-
ildir skattalaga. Að sögn Stefáns
Péturssonar, framkvæmdastjóra
fjármálasviðs LV, voru öll varúð-
arsjónarmið höfð til hliðsjónar
við þetta mat. „Okkar mat er að
þetta sé eign sem við getum nýtt
okkur á næstu árum.“
STARFSMENN VIÐ FRAMKVÆMDIR Á KÁRAHNJÚKUM Tekjuskattsinneign orkufyrirtækja myndast vegna mismunar á afskriftahraða
fastafjármuna í skattauppgjöri annars vegar og reikningsskilum hins vegar.
Orkufyrirtækin færðu 20
milljarða skatt til tekna
Skattainneign orkufyrirtækja myndast einkum vegna mismunar á
bókfærðu virði eigna og skulda og skattalegu verði þeirra. LV átti
82 milljarða króna í ónotaðan skattalegan frádrátt.
Sameining Kauphallar Íslands
við norrænu kauphallasamstæð-
una OMX, NASDAQ-markaðinn
í New York og Kauphöllina í
Lundúnum er góður kostur, að
mati Þórðar Friðjónssonar, for-
stjóra Kauphallarinnar.
Kauphöllin hefur átt í viðræð-
um um sameiningu við OMX, en
orðrómur hefur verið uppi um að
NASDAQ hyggist taka yfir OMX.
NASDAQ á nú þegar fjórðungs-
hlut í Kauphöllinni í Lundúnum
og er búist við því að fullri yfir-
töku verði brátt lokið. Sú staða
gæti því komið upp að Kauphöllin
yrði útibú alþjóðlegrar risakaup-
hallar á Íslandi.
„Íslendingar hafa fjár-
fest langmest í Bretlandi
og Bandaríkjunum auk
Norðurlandanna. Á þessum
mörkuðum eru svipuð viðhorf og
vinnubrögð þannig ég hef ekkert
nema gott um það að segja ef að
sameiningu yrði,“ segir Þórður
Friðjónsson.
Þórður telur augljóst að sýni-
leiki skráðra félaga verði meiri
eftir því sem markaðssvæðið er
stærra, auk þess sem auðveldara
verði að laða að erlenda fjárfesta
„Hér yrði þó eftir sem áður kaup-
höll sem starfar samkvæmt regl-
um íslenskra stjórnvalda. Okkar
hagsmuna yrði gætt gaumgæfi-
lega í hvers konar samstarfi.“
Viðræður við OMX eru vel á
veg komnar, að sögn Þórðar, og
má vænta niðurstöðu fyrir árs-
lok. -jsk
Risakauphöll góður kostur
NASDAQ hefur sýnt OMX áhuga. Niðurstöðu
að vænta úr sameiningarviðræðum Kauphallarinn-
ar og OMX fyrir árslok.
ÞÓRÐUR FRIÐJÓNSSON, FORSTJÓRI
KAUPHALLAR ÍSLANDS Þórður telur
sameiningu NASDAQ, LSE, OMX og
Kauphallarinnar góðan kost. Stærra mark-
aðssvæði auðveldi íslenskum fjárfestum að
laða að erlent fjármagn.
�������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������
������������������������������
��������������������������������������
������������������������������������
������������������������
����������������������������������������������������������
����������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������
����������������������������
����������������������������������������������������
�����
�������������������������������������������������
����������
�������������
��������������������
�����������������
H
V
ÍT
A
H
Ú
S
IÐ
/
S
ÍA
-
6
2
0
8