Morgunblaðið - 26.05.2012, Blaðsíða 24

24 FRÉTTIRViðskipti | Atvinnulíf
MORGUNBLAÐIÐ LAUGARDAGUR 26. MAÍ 2012
S HELGASON
steinsmíði síðan 1953
SKEMMUVEGI 48 ▪ 200 KÓPAVOGUR ▪ SÍMI: 557 6677 ▪ WWW.SHELGASON.IS
SAGAN SEGIR SITT
STUTTAR FRÉTTIR
● Landsbankinn
hf. hefur ákveðið
að bjóða til sölu all-
an eignarhlut sinn í
Hampiðjunni hf.
eða sem nemur
10,93% af útgefnu
hlutafé í félaginu.
Lágmarkshlutur
hvers tilboðs skal
vera 10.000.000
hlutir að nafnverði
og lágmarksgengi miðast við 8,00
krónur á hlut.
Útboðsskilmála og önnur nauðsynleg
gögn má nálgast hjá Markaðs-
viðskiptum Landsbankans en tekið
verður við tilboðum frá og með föstu-
deginum 25. maí 2012 kl. 10:00. Til-
boðsfrestur rennur út mánudaginn 4.
júní 2012 kl. 16:00.
Selja í Hampiðjunni
Landsbankinn
Á 10,92% hlut í
Hampiðjunni.
● Rekstrarhagn-
aður Orkuveitu
Reykjavíkur varð
4,9 milljarðar
króna á fyrsta árs-
fjórðungi 2012.
Það er afkomubati
fyrir fjármagnsliði
og skatta um lið-
lega 42% frá
sama tímabili
2011. Ytri þættir,
eins og þróun álverðs og gengi krón-
unnar, voru heildarafkomunni áfram
óhagstæðir, segir í tilkynningu frá fyr-
irtækinu. Tekjur Orkuveitunnar jukust
um liðlega fimmtung á milli tímabila
en útgjöldin um 5% á verðlagi hvors
árs. Gjaldskrárhækkanir skýra auknar
tekjur.
4,9 milljarðar rekstr-
arhagnaður hjá OR
Orkuveituhúsið
FRÉTTASKÝRING
Hörður Ægisson
hordur@mbl.is
Þrátt fyrir að það megi teljast raun-
hæft að ríkið geti bráðlega greitt sér
út arð úr bönkunum er hins vegar
mikilvægt að þeir fjármunir verði
nýttir annaðhvort til að greiða niður
skuldir ríkisins eða til fjárfestinga í
verkefnum með sambærilega arð-
semiskröfu og Bankasýsla ríkisins
gerir til þeirra banka sem ríkið á
eignarhlut í. Að öðrum kosti væri
betur heima setið en af stað farið.
Um þetta eru viðmælendur Morgun-
blaðsins á einu máli.
Við stofnun „nýju“ bankanna setti
Fjármálaeftirlitið skilyrði um að þeir
greiddu ekki út arð á fyrstu þremur
árum nýs eignarhalds. Það bann
rennur úr gildi nú á haustmánuðum.
Ekki liggur enn fyrir hvort FME
muni fara fram á framlengingu
bannsins, en í svörum frá FME kem-
ur fram að það hafi bent á að enn sé
„óvissa og veikleikar í íslenska
bankakerfinu. Á meðan svo er eru
þættir á borð við arðgreiðslur og
takmörkun eða bann við þeim eitt-
hvað sem Fjármálaeftirlitið skoðar“.
53 milljarða ávöxtun
Ljóst er að það er ríkur vilji á
meðal stjórnvalda til að hægt verði
að greiða bráðlega út arð úr bönk-
unum. Ríkisstjórnin kynnti til sög-
unnar fyrir skemmstu fjárfestinga-
áætlun, sem á að koma til fram-
kvæmda á árunum 2013-2015, en hún
á meðal annars vera fjármögnuð
með 22 milljörðum króna af arði og
eignasölu hluta ríkisins í bönkunum.
Bókfært virði eignarhlutar ríkisins í
stóru viðskiptabönkunum hefur
hækkað um 53 milljarða frá því að
ríkið lagði þeim til 138 milljarða á
grundvelli samkomulags um endur-
fjármögnun bankanna haustið 2008.
Ennfremur er eiginfjárhlutfall við-
skiptabankanna nokkuð sterkt um
þessar mundir – á bilinu 20-22% – og
samanlagt eigið fé þeirra ríflega 451
milljarður.
Einn viðmælandi Morgunblaðsins,
sem vel þekkir til innan bankakerf-
isins, segir því að í raun sé hægt að
færa góð rök fyrir því að nú séu uppi
ágætar aðstæður fyrir bankana til að
greiða út arð til eigenda sinna. „Lítill
sem enginn vöxtur er í útlánastarf-
semi bankanna og á sama tíma virð-
ist eiginfjárstaða þeirra vera mjög
sterk. Við slíkar aðstæður gæti verið
heppilegt fyrir ríkið að greiða sér út
arð og þannig endurheimta hluta
þeirra fjármuna sem voru notaðir við
endurfjármögnun bankakerfisins.“
Hann bendir hins vegar á að það sé
ekki á forræði eigenda bankanna að
taka slíka ákvörðun. „Það er hlut-
verk bankaráða að leggja arð-
greiðslur til við hluthafafund.“
Ásgeir Jónsson, efnahagsráðgjafi
GAMMA og lektor í hagfræði við
Háskóla Íslands, segir í samtali við
Morgunblaðið að „því fyrr sem ríkið
losar um eignarhluti sína í bönkun-
um því betra. Það er umtalsverður
ábati fólginn í því fyrir ríkið að nota
þá fjármuni til að lækka skuldir rík-
isins“. Hann segir auk þess að bank-
ar erlendis séu almennt ekki hátt
verðlagðir um þessar mundir, en
fjárfestar eru í mörgum tilfellum
ekki reiðubúnir að borga nema 70-90
aura fyrir hverja krónu eiginfjár –
jafnvel þótt um sé að ræða stönduga
banka. Þegar það sé haft í huga gæti
ríkið hugsanlega hagnast meira á því
að greiða sér út arð úr bönkunum en
með sölu eignahluta.
Þarf sannfærandi rök
Annar viðmælandi Morgunblaðs-
ins bendir á að við núverandi aðstæð-
ur fái ríkið um 15% arðsemi af eign-
arhlut sínum í bönkunum.
„Stjórnvöld þurfa því að færa mjög
sannfærandi rök fyrir því að opin-
berar fjárfestingar, eins og þær sem
gert er ráð fyrir í fjárfestingaáætl-
uninni, muni skila ríkinu sambæri-
legri ávöxtun,“ og minnir á í því sam-
hengi að ríkið hafi nýverið sótt sér
125 milljarða króna erlent lán til tíu
ára á 6% vöxtum. „Meðan fjármögn-
unarkostnaður ríkisins er jafnhár og
raun ber vitni er því enn mikilvæg-
ara en ella að arðsemi af nýjum fjár-
festingum sé ásættanleg.“
Raunhæft að ríkið greiði
sér brátt arð úr bönkunum
 Arðgreiðslubann bankanna rennur brátt út  FME skoðar hvort tilefni sé til að
framlengja það  Arðurinn ætti að fara í að greiða skuldir eða arðbærar fjárfestingar
Landsbankinn Bókfært virði eignarhlutar ríkisins er 169 milljarðar.
Morgunblaðið/Golli
Ríkið og bankarnir
» Gæti verið raunhæfur kost-
ur fyrir stjórnvöld að endur-
heimta hluta þeirra fjármuna
sem voru lagðir til við stofnun
„nýju“ bankanna með því að
greiða sér út arð.
» Þriggja ára arðgreiðslubann
hjá stóru bönkunum rennur út
á haustmánuðum. FME skoðar
hvort tilefni sé til að fram-
lengja það.
» Mikilvægt að fjármunirnir
fari í að greiða niður ann-
aðhvort lán ríkisins eða arð-
bærar fjárfestingar.
Ríkið situr á digrum sjóði í bönkunum
Heimild: Uppgjör Arion og Landsbanka fyrir 1. fjórðung 2012 og uppgjör Íslandsbanka fyrir 2011.
Eigið fé (í ma króna): Eignahlutur ríkisins (í ma króna):
Samtals: 451 milljarðar kr. Samtals: 190,77 milljarðar kr.
Arion banki Landsbankinn Íslandsbanki Arion banki Landsbankinn Íslandsbanki
11
9
m
a.
20
8
m
a.
12
4
m
a.
15
,4
7
m
a.
6,
2
m
a.
16
9,
1m
a.
20,2%
22,1%
22,6%
13%
81,3%
5%
Eigin-
fjárhlutfall Eignahlutur
ríkisins
Hagnaður Eimskips á fyrsta fjórð-
ungi þessa árs nam 98 milljónum
króna, borið saman við 928 millj-
ónir á sama tímabili fyrir ári. Mun-
urinn skýrist af því að á fyrsta árs-
fjórðungi síðasta árs innheimti
Eimskip útistandandi kröfur upp á
einn milljarð króna. Hún hafði áður
verið færð niður að fullu í bókum
fyrirtækisins. Rekstrarhagnaður
(EBITDA) Eimskipts var 1,1 millj-
arður króna á fjórðungnum.
Fram kemur í uppgjöri Eimskips
að flutningsmagn í siglingakerfum
félagsins á Norður Atlantshafi
jókst um 9,7% á fyrsta ársfjórðungi
á milli ára á meðan flutningsmagn í
alþjóðlegri frystiflutningsmiðlun
Eimskips jókst um 4,3% á sama
tíma. Haft er eftir forstjóranum
Gylfa Sigfússyni í tilkynningu að
afkoman af reglulegri starfsemi
hafi verið í takti við væntingar.
„Vinna við mögulega skráningu fé-
lagsins á Kauphöll er í fullum gangi
en stefnt er að henni í lok árs.“
Minni hagn-
aður Eimskips
 


   
  
   
  

 




 
  
  

 
  
!"# $% " &'( )* '$*
+,-./,
,0,.+1
+,2.32
,+.-+4
,+.142
+-.0,/
+41./+
+.3,0+
+/2.3,
+3,.++
+,/.,4
,0,.34
+,3.0,
,+.-55
,+.1/-
+-.0-,
+42.,/
+.3,1-
+/3.,
+3,.23
,,1.30/3
+,/.21
,04.+,
+,3.4/
,+./1+
,+.23+
+-.+42
+42.35
+.3,/2
+/3.5-
+34.0+
Skannaðu kóð-
ann til að sjá
gengið eins og
það er núna á