Frjáls verslun - 01.07.2003, Blaðsíða 21

STRAUMSÆVINTÝRI BJÖRGÓLFS
Aknennar eiga 10,95% í Eimskipafélaginu. En
þúsundir hluthafa eru í Eimskipafélaginu og
eignaraðild mjög dreifð. Eimskipafélagið er
stærsti hluthafinn í Sjóvá-Almennum með um
10,2% hluL
Straumur hefur keypt markvisst í Eim-
skipafélaginu frá því í vor og hafa margir velt
því íyrir sér hvað Straumur væri að fara með
þessum kaupum þar sem Eimskipafélagið hefur haft litla arð- nokkrum mánuðum. Verð á gengi hlutabréfa í Eimskipafélag-
semi af kjarnastarfsemi sinni í flutningum á undanförnum inu hefur hækkað um nær 40% á þessu ári. Ekki hefur verið
árum og sömuleiðis hefur afkoman í sjávarútvegshluta fyrir- vitað til þess að neinn fjárfestir sé á bak við þennan hluta
tækisins ekki verið til að hrópa húrra fyrir vegna sterkrar Straums annar en Straumur sjálfur - og að allur hlutur
stöðu krónunnar. Má minna á að LÍÚ og fleiri í sjávarútvegin- Straums í Eimskipafélaginu sé til sölu hafi menn áhuga á að
um hafa heimtað gengisfellingu undanfarna mánuði. Það er kaupa hann „fyrir rétt verð“.
einna helst að arðsemi hafi verið af ijárfestingum félagsins.
Þrátt fyrir að ýmsum þyki arðsemin ekki nægilega spenn- Nýf rísakolktabbi að ISEðaSt? Eftiryfirlýsingu Björgólfs til fjöl-
andi af kjarnastarfsemi Eimskipafélagsins hefur Straumur miðla um að vilja „ijúfa stöðnun og flókin eignatengsl fyrir-
keypt og keypt og aukið hlut sinn um 8,55% á aðeins tækja“ hefur almenningur spurt sig að því hvort eignatengslin
verði eitthvað einfaldari við það eitt að Samson og Landsbank-
inn komi til sögunnar sem blokk.
Menn hafa spurt sem svo: Eru eignatengslin „Sjóvá-Almenn-
ar-Eimskipafélagið-Flugleiðir“ flóknari en eignatengslin
„Samson-Landsbankinn-Straumur-Eimskipafélagið-Flugleiðir“?
Eins og síðarnefndu eignatengslin llta út þá er varla hægt að lá
neinum að spytja hvort nýr risakolkrabbi sé að fæðast
Munu Flugleiðir verða seldar Jóni Ásgeirl? Ef Landsbankinn
og Straumur einblína núna á Flugleiðir sem stóra tækifærið í
kringum Eimskip og ætli að selja 28% hlut Eimskipafélagsins í
Flugleiðum, sem að markaðsvirði er í kringum 3 milljarðar
króna, má spyrja sig hver muni kaupa þann hlut í Flugleiðum.
Vitað er að Bónusfeðgar, sem eiga um 10% í Flugleiðum, hafa
haft augastað á Flugleiðum um nokkurt skeið og sóst eftir 28%
hlut Eimskipafélagsins í félaginu. Bónus-feðgar væru því
líklegir til að bjóða sig fram sem áhugaverðir kaupendur.
Þó spyrja menn sig frekar að því hvort áhuginn á Flugleiðum
felist í því að sameina Flugleiðir og Flugfélagið Atlanta. Einn
félaganna í Samson, Magnús Þorsteinsson, er stærsti hluthaf-
inn í Atlanta. Þetta eru vissulega afar ólík félög og með ólíkan
kúltúr en eflaust gætu menn fundið flöt á hagræðingu og auk-
inni samvinnu þessara félaga, eða stofnun sameinglegs eignar-
haldsfélags um þau.
Kaupir Þorsteinn Már sjávarútvegsrisann Brim? Menn hafa
líka horft á sjávarútvegshluta Eimskipafélagsins, Brim, og
spurt sig hvort einhver kaupandi sé að því félagi. Fá nöfn hafa
verið nefnd í því sambandi en ýmsir hafa látið sér detta Sam-
heija og Kaldbak í hug. En erfitt er að fóta sig í umræðunni
um sameiningu og yfirtöku á Brimi þar sem félagið er nálægt
því kvótaþaki sem útgerðir hafa og hvernig myndu Samheiji
og Þorsteinn Már höndla það?
Sóknarbolti Björgólfs í Straumi og yfirlýsing hans í kjölfarið
hafa hleypt sviptivindum af stað í viðskiptalífinu. Það er kannski
of mikið sagt að það nötri allt viðskiptalífið - en það næðir um
leiksviðið. Nýr risakolkrabbi virðist vera að fæðastSH
skipta
gera þau verðmætari, án þess að vera í þeim til eilífðarnóns.
Björgólfur Thor lýsti því t.d. yfir á fjölmennum fundi með
fjárfestum í London snemma á þessu ári að þeir ætluðu að
draga stórlega úr eignarhlut sínum í Landsbankanum eftir
um fjögur til fimm ár og selja m.a. til lífeyrissjóða eða
annarra tjárfesta. Þeirra markmið, eins og annarra við-
skiptablokka, er að ná hagnaði af tjárfestingum sínum, fara
inn og út úr fýrirtækjum á þeim tímapunkti sem þeir telja
arðbærastan.
Hvers vegna ættu aðrar viðskiptablokkir og fjárfestar í
íslensku viðskiptalífi ekki að hugsa á sömu nótum? Hvers
vegna ættu t.d. Sjóvá-Almennar ekki að dreifa áhættunni í fjár-
festingum sínum - sem og það auðvitað gerir? Sjóvá-Almennar
eiga 10,95% í Eimskipafélaginu og hafa leitt það um árabil.
Ætía verður að það hefði ekki þvælst íyrir félaginu að fjárfesta
meira í Eimskipafélaginu ef það hefði haft áhuga á að taka þar
stóra stöðu og hugsa um það að draga eitt vagninn.
Við höfum skilgreint bankana þijá sem sjálfstæðar við-
skiptablokkir og sett samasemmerki á milli þeirra
þremenninga í Samson og Landsbankans sem og Kaup-
þings-Búnaðarbanka og bræðranna í Bakkavör. Það þarf
ekki að fara mörgum orðum um að bankarnir vinna með
öllum þeim í viðskiptalífinu sem vilja eiga viðskipti við þá -
hvar í viðskiptablokk þeir kunna að vera. Bankarnir setja
arðsemi viðskiptanna á oddinn en ekki völd. Þannig er
þessu farið hjá öðrum viðskiptablokkum líka.
Völdin hafa riðlast, skilin á milli blokkanna eru orðin
óljósari og í ýmsum tilvikum tvinnast þær saman á hinum
ólíklegustu stöðum. Arðsemin ræður för. BU
SENJORINN REYNDIST MIKLU ÁKAFARI keppnismaður
en þá hafði grunað - og reiðubúnari til að beita sér.
Engu er líkara en íslandsbankamenn hafi vanmetið
Björgólf og talið sem svo að hann aetlaði að taka því
rólega í Landsbankanum.
21