Morgunblaðið - 13.05.2005, Blaðsíða 16

16 FÖSTUDAGUR 13. MAÍ 2005 MORGUNBLAÐIÐ
VIÐSKIPTI/ATHAFNALÍF
GREININGARDEILD Lands-
bankans gerir ráð fyrir að verulega
muni draga úr verðhækkunum á
fasteignum þegar líður á árið en
reiknar þó ekki með að stóraukið
framboð íbúða á höfuðborgarsvæð-
inu leiði til almennra verðlækkana á
húsnæði. Edda Rós Karlsdóttir, for-
stöðumaður greiningardeildar bank-
ans, sagði á morgunverðarfundi
bankans undir yfirskriftinni Er
eignaverðbólga á Íslandi? að ef verð-
hækkunum linnti á hinn bóginn ekki
væri hætta á að aukið framboð leiddi
til almennra verðlækkana á fasteign-
um.
Gert er ráð fyrir að íbúðum á höf-
uðborgarsvæðinu fjölgi um 2.500 á
ári næstu 3–4 árin en eftirspurnin er
1.600–1.700 íbúðir á ári. Sé gert ráð
fyrir 2,5 íbúum í hverja íbúð jafn-
gildir það að 2.100 manns þurfi til
viðbótar á ári til að anna framboðinu.
Edda Rós sagði að mögulega væri
þó enn fyrir hendi uppsöfnuð þörf
fyrir nýjar íbúðir auk þess sem
byggingartími fasteigna hefði styst
verulega sem aftur þýddi sveigjan-
legri markað og möguleika á að
draga snöggt úr framboði þegar eft-
irspurn minnkar.
Frá janúar 2003 til apríl 2005
hækkaði vísitala fasteignaverðs um
45% samkvæmt tölum frá Fasteigna-
mati ríkisins. Á sama tímabili hafa
laun hækkað um liðlega 10%. Edda
Rós benti á að hlutfall fasteignaverðs
og kaupgetu miðað við þróun dag-
vinnulauna væri nú 24% yfir með-
altali síðustu 15 ára, en 5%, ef lægri
vextir íbúðalána væru teknir með í
reikninginn og 12% undir meðaltali
síðustu 15 ára miðað vaxta- og há-
markslánstíma. Hún sagði að áfram
væri gert ráð fyrir að kaupmáttur
launa yrði hár en hann myndi ekki
vaxa með sama hraða og undanfarið.
Edda Rós sagði að landsmenn
virtust vera hættir að horfa til eigna-
myndunar við íbúðakaup heldur
fyrst og fremst mánaðarlegar af-
borganir. Það sæist best á því að
lánstími hefði lengst, 70% af þeim
sem tækju lán til íbúðakaupa hjá
Landsbankanum tækju 40 ára lán og
30% 25 ára lán, sem væri þó hærra
en hjá ýmsum öðrum lánastofnun-
um.
Samræmi milli hækkunar
hlutabréfa og afkomu
Ívar Guðjónsson, forstöðumaður
eigin fjárfestinga Landsbankans,
fjallaði í erindi sem hann flutti á
fundinum um hvort innistæða væri
fyrir miklum hækkunum hlutabréfa-
verðs undanfarin ár. Ívar sagði að
greiningar bentu til að gott samræmi
hefði verið á milli hækkunar hluta-
bréfa að undanförnu og afkomu þrátt
fyrir miklar hækkanir. Raunar væru
vísbendingar um að markaðurinn
hafi verið undirverðlagður 2001 og
2002. Ívar sagði að næmi skráðra ís-
lenskra félaga fyrir íslensku hag-
kerfi væri á undanhaldi, erlendar
hagstærðir væru ráðandi í ytra um-
hverfi og verðmyndun íslenskra fé-
laga. Fjölbreyttari flóra fyrirtækja í
Kauphöll Íslands og alþjóðlegra um-
hverfi ylli því að erfiðara væri að
segja til um afleiðingar ytri áhrifa en
áður. Að sama skapi legðu núverandi
markaðsaðstæður meiri kröfur á
herðar fjárfesta.
Í pallborðsumræðum í lok fundar-
ins sagði Birgir Ísleifur Gunnarsson,
seðlabankastjóri, mun meiri líkur
vera á því að fasteignaverð myndi
lækka á næstu misserum en gengi
hlutabréfa. Ýmislegt benti þó til að
fasteignaverð myndi ekki endilega
lækka hratt.
Bjartsýni um þróun
fasteignamarkaðar
Morgunblaðið/Golli
Bjartsýn Edda Rós Karlsdóttir ætlar að kaupmáttur verði áfram hár.
ÞETTA HELST ...
VIÐSKIPTI
● HEILDARVIÐSKIPTI í Kauphöll Ís-
lands í gær námu ríflega 10,8 millj-
örðum króna, þar af voru viðskipti
með hlutabréf fyrir rúma 1,6 millj-
arða.
Mest hækkun varð á bréfum
Landsbankans, 5%, en mest lækkun
á bréfum Flögu Group, -0,78%.
Úrvalsvísitala aðallista hækkaði
um 1,1% og er nú 3.998 stig en fór á
tímabili yfir 4.000 stig í gær.
Úrvalsvísitala
hækkaði um 1,1%
VÖRUINNFLUTNINGUR í apríl-
mánuði var með allra mesta móti eða
tæpir 22 milljarðar króna. Þetta er
um 18% meiri innflutningur að raun-
gildi en í apríl í fyrra. Meðaltal inn-
flutnings síðustu þriggja mánaða er
tæplega fjórðungi meira að raun-
virði en á sama tímabili í fyrra. Þess-
ar upplýsingar
koma fram í Vef-
riti fjármálaráðu-
neytisins og segir
þar að þetta séu
bráðabirgðatölur
sem byggist á
innheimtu virð-
isaukaskatts.
Fram kemur í
vefritinu að verðmæti vöruinnflutn-
ings á fyrsta ársfjórðungi hafi numið
um 58 milljörðum króna en var á
sama tímabili í fyrra um 52 millj-
arðar. Að magni jókst innflutning-
urinn um 15% en gengi íslensku
krónunnar hefur styrkst um 9% mið-
að við innflutningsvog milli tímabil-
anna sem leiðir til lægra innflutn-
ingsverðs.
Fjármálaráðuneytið segir, að ef
bráðabirgðatölum um innflutning í
apríl sé bætt við innflutning fyrstu
þriggja mánaða ársins sé innflutn-
ingurinn kominn í 80 milljarða
króna, sem er ríflega 8 milljörðum
króna meira en í fyrra. Þá segir í
vefritinu að meginskýringin á aukn-
um innflutningi sé að enn vaxi inn-
flutningur fólksbifreiða en áætluð
verðmætaaukning sé 60% fyrstu
fjóra mánuði ársins. Innflutningur á
fjárfestingavöru og eldsneyti og olíu
hafi einnig aukist, sem skýrist að
góðum hluta af hærra innkaups-
verði.
Vöruinnflutn-
ingur með
mesta móti
LANDSBANKI Íslands hagnaðist
um ríflega 6 milljarða króna á
fyrsta fjórðungi ársins og er það
vel yfir væntingum en greining-
ardeild Kaupþings banka hafði
spáð 5,1 milljarðs hagnaði bankans
og Greining Íslandsbanka hafði
spáð 5,3 milljarða króna hagnaði. Á
sama tímabili í fyrra var hagnaður
bankans tæplega 4,2 milljarðar og
er því um 45% afkomubata að
ræða.
Hreinar rekstrartekjur Lands-
bankans námu tæplega 12,8 millj-
örðum króna á tímabilinu og
hækka um ríflega 3,4 milljarða,
37%, á milli ára. Rekstrargjöld
tímabilsins námu ríflega 4 millj-
örðum króna en voru tæplega 3,3
milljarðar í fyrra. Er þar um 24%
hækkun að ræða á milli ára. Fjár-
festingartekjur námu nærri 4,9
milljörðum króna en voru ríflega
4,2 milljarðar í fyrra. Jafnframt
voru hreinar vaxtatekjur tæplega
4,3 milljarðar króna á tímabilinu en
voru tæplega 3 milljarðar í fyrra.
Arðsemi eigin fjár á tímabilinu
var 81,7% eftir skatta, en á sama
tímabili í fyrra var hún 49,5%, sem
almennt þykir mjög gott.
Eignir bankans hafa aukist um
15% á tímabilinu og eru nú tæp-
lega 851 milljarður króna en voru
ríflega 737 milljarðar um áramótin.
Í afkomutilkynningu bankans til
Kauphallar Íslands er haft eftir
Sigurjóni Þ. Árnasyni bankastjóra
að fyrsti ársfjórðungur 2005 sé sá
besti í sögu bankans. Hann segir
þetta sýna hversu mikið bankinn
hefur styrkt tekjumyndun sína.
Halldór J. Kristjánsson banka-
stjóri segist vera mjög ánægður
með tekjumyndun samstæðunnar á
fjórðungnum.
Gengi Landsbankans hækkaði
um 5% í Kauphöll Íslands í gær.
Gott uppgjör Landsbanka
Eftir Guðmund Sverri Þór
sverrirth@mbl.is
IKEA fær bestu einkunn allra
stórmarkaða í Bretlandi í nýrri
könnun sem gerð var meðal
neytenda þar í landi, að því er
fram kemur í frétt breska
blaðsins Daily Record. Í könn-
uninni var m.a. tekið tillit til
verðs, þjónustu og vöruvals.
Könnunin var nú gerð sjötta
árið í röð og náði hún til 69 fyr-
irtækja. IKEA fékk 144 stig í
könnuninni, en í öðru sæti varð
stórmarkaðskeðjan John Lew-
is en hún var í efsta sæti í
könnuninni í fyrra. Í neðsta
sæti var stórmarkaðskeðjan
Safeway með aðeins 23 stig.
Meðal annarra verslana sem
urðu neðarlega í könnuninni
má nefna Somerfield, Iceland,
Kwik Save, Co-Op og Lidl. Af
þeim bresku fyrirtækjum sem
tengjast útrás íslenskra fyrir-
tækja komst aðeins Deben-
hams á lista fyrir 20 efstu fyr-
irtækin.
IKEA efst        !"#7


9):+

;$1'1':*
01$ . 23#
0$ * . 23#
4 ** % . 23#
4  23#
(!  . 23#
(5. 23#
6! , *23#
7 8 4 *23#
7% 23#
5 , *6! ,23#
 &!23#
93 *$23#
 "2& 23#



$ " ( 3&$  #23#
: 23#
*$
<$)(
#
"'
(*" *  6! ,23#
+4. ,23#
+ " 23#
;    23#
5/3$<*   23#



=>2& 23#
6(23#
!$ 3)!# !# 3#



%!"$#2 3 ?$2#23#
@ ?  "$% 23#
A !$% 23#
B "# ""C< & 23#



<0"'$-"*$
=

0$ **23#



(*&!,D? 3  23#



5 ,/"6! ,23#



@<*3< 23#
=*.>$' ?"$
EFDG
/ $
*# & 







 




 
















C








C
 C

 



C
C
C
C
C



4 &?$ 3 
3?  *# & 



C
C


 C


C







C



C




C
C
C
C
C
C
C
C
C
C
C
C



C
C
C
C
C
C
C
H

I
C
HC

I
H 
I
HC

I
HC

I
H

I
H


I
C
H

I
HC

I
H

I
C
C
C
C
C
C
C
C
C
C
C
C
H

I
C
C
C
C
C
C
C
+&!, *$
,  
@! /!*, -
7  !
# # # #  #

#  #
#
#

#


# #
# #

C
  #


C
 #

C


C
C
C
C
C
#







 




 




























 












C


 







 

 













  


C












 





 


C


A*$/8J#* #
0@+#K0$2 !$ (%!,
*$







C



C


C



C
C
C
C
C

0@+#CL  "3 "2 !, ,%!2!$ 3 #
0@+#C*?!, $! !& 3 "?3 $%*$! #2&3 $3 $#
0@+#CA& 3?  "3 "%  3)! #
0@+#C 0 & J$&3& , #
0@+#C#A&  < $ !#3< !$! " *  #
● GENGI krónunnar féll um 1,37% í
gær þegar gengisvísitalan hækkaði
sem því nam. Veikingin kom í kjölfar
birtingar vísitölu
neysluverðs í maí
en hún lækkaði
meira en búist
hafði verið við
sem og verðbólg-
an á 12 mánaða
grundvelli. Ekki er
ólíklegt að ein-
hverjir telji að í
kjölfarið muni Seðlabankinn draga
úr aðhaldi í peningastefnu sinni sem
myndi leiða til veikingar krónunnar.
Greiningardeild Kaupþings banka
telur þetta þó vera eðlilega þróun
gengisins sem hefur fallið um 8,6%
síðan það náði hámarki um miðjan
mars en allt bendir til þess að gengið
hafi verið of hátt.
Gengið lækkaði
= , M
NO

  
 %
&

&

(@D
P0Q
 
  
'

'
%

F0F

9Q
 

'

'


7(Q
=**&

 
&

&

EFDQ PR; &
 
 
'

&