Frjáls verslun - 01.10.2002, Blaðsíða 91

Arni Jón Arnason, sjóðsstjóri hjá Heritable
Bank í London. „Það sem olli lækkun á verði
hlutabréfa í Evrópu var m.a. víðtæk offjár-
festing í tæknibúnaði. “
Dr. Steþhen P. Wood, sérfræðingur hjá Alli-
ance Capital Management. „Efnahagskerfið
á eftir að ná sér vel á strik. “
Þórður Friðjónsson, forstjóri Kauphallar
Islands. „Fjöldi skráðra félaga hjá Kauþhöll
Islands er nú heldur færri en á árinu 2000.
Það er eðlileg þróun. “
Sigurður Atli rakti eignaraðild íslenskra almenningshlutafélaga. Fjármálastofnanir
(bankar) eiga 15% hlut7 fyrirtæki 14%, lífeyrissjóðir og hlutabréfasjóðir 22%,
einstaklingar 10%, erlend fjárfestingafélög 29% og ríkið 11%.
inn á milli. Hann telur horfur nokkuð bjartar vegna aukins hag-
vaxtar á íslandi, stöðugs gengis krónunnar og hagstæðrar
gengisþróunar. Sigurður Atli spáir því að úrvalsvísitalan fari
hækkandi á næsta ári.
Sigurður Atli rakti eignaraðild íslenskra almenningshlutafé-
laga. Ef miðað væri við hlutfall af 100, ættu ijármálastofnanir
(bankar) 15%, fyrirtæki 14%, lífeyrissjóðir og hlutabréfasjóðir
22%, einstaklingar 10%, erlend ijárfestingafélög 29% og ríkið 11%.
Horfur á hlutabréfamörkuðum í Evrópu Árni Jón Árnason,
sjóðsstjóri hjá Heritable Bank í London, var þriðji fyrirlesarinn
en hann ijallaði um þróun evrópskra hlutabréfamarkaða. „Það
sem olli lækkun á verði hlutabréfa var víðtæk ofijárfesting í
tæknibúnaði, umframafkastageta, aukin samkeppni, minni
framtíðareftirspurn en vænst hafði verið, lækkandi verð hluta-
bréfa, aukið atvinnuleysi og minnkandi afkomuöryggi neyt-
enda.“ Árni Jón bentí þó á að afkomuöryggi neytenda mælist
ekki vera lægra en það var um mitt ár 1997.
Árni Jón upplýstí að húsnæðismarkaðir í Evrópu væru yfir-
leitt sterkir, sérstaklega í Bretlandi. Verðbólga væri heldur
ekki stórt vandamál í ESB, hagvöxtur ESB-landanna mælist
jákvæður um þessar mundir og hefur farið hækkandi á síðustu
mánuðum eftir nokkra dýfu frá miðju ári 2000.
Árni Jón taldi að bati á evrópskum hlutabréfamarkaði væri
vel hugsanlegur á komandi árum, en ýmislegt gæti þó ógnað
honum. Það sem helst mætti nefna sem ógnun við bata væri
frekari samdráttur í eftirspurn, verðhjöðnun, lækkun verðlags
fasteigna og aukið atvinnuleysi. Hins vegar gæti aukning eftir-
spurnar eftir neysluvarningi, nægt framboð ijármagns og auk-
in geta fyrirtækja til að stílla framleiðslugetu, stuðlað að bata á
evrópskum hlutabréfamarkaði.
Horfur í Bandarikjunum Dr. Stephen P. Wood, sérfræðingur
hjá Alliance Capital Management, fjallaði um alþjóðlega
hlutabréfamarkaði. Fyrirlestur Stephens einkenndist af bjart-
sýni og taldi hann töluverða bjartsýni ríkjandi í Bandaríkj-
unum. Hagvaxtarskeiðið, sem Bandaríkin væru nú að ganga
í gegnum, svipaði mjög til þróunarinnar árin 1973-1976. Á
þeim árum tók efnahagskerfið nokkra dýfu en náði sér síðan
vel á strik. Stephen spáði því að þróunin yrði svipuð á kom-
andi árum.
Framtíð Kauphallar íslands Þórður Friðjónsson, forstjóri
Kauphallar Islands, sagði að ijöldi skráðra félaga hjá Kauphöll
Islands væri nú heldur færri en á árinu 2000, en fækkun félaga
væri eðlileg þróun vegna samruna fyrirtækja og annarra þátta.
Því til stuðnings benti Þórður á að markaðsvirði félaganna
hefði alla tíð farið hækkandi, væri nú nálægt 14 milljörðum
evra en var undir 10 milljörðum evra árið 2000.
Þórður lagði í fyrirlestri sínum áherslu á seljanleika, skil-
virkni og trúverðugleika hlutabréfasala og minntist á mikil-
vægi ánægðra viðskiptavina. Þórður benti á að hlutabréfa-
markaðir yrðu að öllum líkindum sameinaðir í nánustu fram-
tíð til að skapa hagkvæman markað fyrir verðbréf, gagn-
kvæma kauphallaraðild, sameiginlegt viðskiptakerfi, sameig-
inlegt regluverk og eitt miðlaraleyfi þar sem hægt væri að
koma við seljanleika á einum stað. Nú þegar væri sameigin-
legt eftirlitskerfi í Danmörku, Noregi og Svíþjóð og ísland
væri á leiðinni.
í niðurstöðum Þórðar kom fram að hann teldi íslenska
hlutabréfamarkaðinn vera ágætlega skipulagðan og að hann
hefði forsendur til þess að verða alþjóðlegur á næstu miss-
erum. Forsendurnar væru fyrir hendi til að ná árangri. 35
Hve sáttur ertu við ávöxtun lífeyrissjóðs þíns undanfarin 2 ár?
53,9% almennings voru sátt en aðeins 17,6% fagfjárfesta.
32,2% almennings voru ósátt en 58,8% fagfjárfesta.
91