Peningamál - 01.03.2007, Page 29

ÞRÓUN OG HORFUR
Í EFNAHAGS- OG PENINGAMÁLUM
P
E
N
I
N
G
A
M
Á
L

2
0
0
7
•
1
29
Mynd IV-7
Vöxtur íbúðafjárfestingar og þróun
húsnæðisverðs 1999-20091
1. Spá Seðlabankans 2007-2009.
Heimildir: Hagstofa Íslands, Seðlabanki Íslands.
Magnbreyting frá fyrra ári (%)
Vöxtur íbúðafjárfestingar (v. ás)
Ársbreyting húsnæðisverðs (h. ás)
%
-10
-5
0
5
10
15
20
-20
-10
0
10
20
30
40
‘09‘08‘07‘06‘05‘04‘03‘02‘01‘00‘99
1. Spá Seðlabankans 2007-2009.
Heimildir: Hagstofa Íslands, Seðlabanki Íslands.
Magnbreyting frá fyrra ári (%)
Mynd IV-8
Vöxtur innflutnings 1999-20091
-12
-6
0
6
12
18
24
30
‘09‘08‘07‘06‘05‘04‘03‘02‘01‘00‘99
1. Spá Seðlabankans 2007-2009.
Heimildir: Hagstofa Íslands, Seðlabanki Íslands.
Magnbreyting frá fyrra ári (%)
Mynd IV-9
Hagvöxtur 1999-20091
-2
0
2
4
6
8
‘09‘08‘07‘06‘05‘04‘03‘02‘01‘00‘99
lækkar því töluvert seinna en í nóvemberspánni, enda vísbendingar
um að enn séu töluverð umsvif á fasteignamarkaði. Framboð lánsfjár
hefur aukist nokkuð á ný að undanförnu. Íbúðalánasjóður hækkaði
hámarksveðhlutföll úr 80% í 90%. Vextir nýrra íbúðalána hjá sjóðnum
hafa einungis hækkað um 0,05 prósentur þrátt fyrir verulega hækkun
ávöxtunarkröfu íbúðabréfa. Þá hafa viðskiptabankarnir verið duglegir
að auglýsa íbúðalán í erlendum gjaldmiðlum og einn þeirra boðið
ákveðnum hópi mögulegra viðskiptavina upp á 100% íbúðalán með
takmarkaðri afborgun fyrstu árin.
Mikill vöxtur innflutnings í fyrra en vaxandi merki um samdrátt eftir
því sem leið á árið
Samkvæmt bráðabirgðatölum Hagstofunnar jókst innflutningur um
tæplega 9% í fyrra. Það er næstum tvöfalt meiri vöxtur en spáð var
í nóvember. Vöxtur innflutnings endurspeglar jafnan vöxt þjóðarút-
gjalda. Ársvöxtur innflutnings nam 35% þegar hann náði hámarki á
þriðja fjórðungi 2005. Þá var vöxtur þjóðarútgjalda einnig mestur, eða
22%. Síðan hægði á vexti innflutnings og þjóðarútgjalda, einkum eftir
að gengi krónunnar lækkaði á fyrsta fjórðungi sl. árs og eftir að stór-
iðjufjárfesting náði hámarki.
Spáð er 10% samdrætti innflutnings á þessu ári. Það eru nær
óbreyttar horfur frá nóvemberspánni. Framvindan á árunum 2008 og
2009 endurspeglar samdrátt þjóðarútgjalda. Spáð er að innflutningur
haldi áfram að dragast saman út spátímabilið.
Minni hagvöxtur í fyrra en spáð var, lítill vöxtur í ár og á næsta ári
og samdráttur árið 2009
Hagvöxtur var 2,6% í fyrra, samkvæmt bráðabirgðatölum Hagstof-
unnar, en í nóvember spáði Seðlabankinn 4% vexti. Þjóðarútgjöld
jukust hins vegar meira en spáð var. Minni hagvöxtur skýrist því af
mun neikvæðara framlagi utanríkisviðskipta til hans en spáð var, en
það vegur þyngra en meiri vöxtur fjármunamyndunar. Samdráttur
útflutnings var tæplega tvöfalt meiri og vöxtur innflutnings næstum
tvöfalt meiri en spáð var í nóvember.
Spáð er litlum hagvexti í ár og á næsta ári. Þjóðarútgjöld drag-
ast ört saman, en jákvætt framlag utanríkisviðskipta heldur hagvexti
jákvæðum. Stóraukinn álútflutningur vegur þar þyngst, en lækkun
álverðs dregur þó úr áhrifum þess á útflutningstekjur. Á árinu 2009 er
spáð 1% samdrætti. Rétt er að leggja áherslu á að óvissa í spánni eykst
verulega eftir því sem líður á spátímabilið.