Morgunblaðið - 04.09.1997, Blaðsíða 32

32 FIMMTUDAGUR 4. SEPTEMBER 1997
MORGUNBLAÐIÐ

SPAR
SPORT
SPRETTUR
ADIDAS
SPAR SPORT
TOPPMERKl A LAGMARKSVERÐI
Kilmanock®
r rúlD«r
frá kr. 4990
Blað allra landsmanna!
- kjarni málsins!
AÐSENDAR GREINAR
Hlutafjárútboð án
skráningar á VÞI
Er ólöglegt að skrá ekki hlutabréfin
á VÞÍ í beinu framhaldi af almennu
hlutafjárútboði?
TILEFNI þessarar
greinar er sú umfjöll-
un sem átt hefur sér
stað á síðustu dögum
um Kæliverksmiðjuna
Frost hf. í Morgun-
blaðinu 29. ágúst síð-
astliðinn er haft eftir
Stefáni Halldórssyni,
framkvæmdastjóra _
Verðbréfaþings ís-
lands: „Við höfum
enga vitneskju um
hvað er á seyði og fyr-
irtækinu er ekki skylt
að upplýsa okkur um
það sérstaklega né
aðila markaðarins
vegna þess að það er
á Opna tilboðsmarkaðnum. Þetta
er öðruvísi en ef um hefði verið
að ræða skráð félag. Hitt er svo
annað mál að ekki er langt síðan
félagið fór í almennt hlutaíjárútboð
og þá var gefin út útboðslýsing
og ijárfestum gefin ákveðin mynd
af fyrirtækinu. Ef upplýsingar þá
voru verulega rangar vakna spum-
ingar um stöðu forráðamanna fé-
lagsins og annarra sem að því út-
boði stóðu.“
Mörg félög hafa
farið í almennt
hlutafjárútboð, segir
Símon Þór Jónsson,
án þess að hlutabréf
þeirra hafi verið skáð á
-----?--------------------
VÞI í beinu framhaldi
af útboðinu.
Tuttugasta gr. laga nr. 13/1996
um verðbréfaviðskipti fjallar um
almennt útboð verðbréfa. í 3. mgr.
hennar segir: „Við lok sölu eða í
lok hvers ársfjórðungs, sé hann
fyrr, skal verðbréfafyrirtæki eða
annar aðili, sem hefur milligöngu
um almennt útboð, tilkynna Verð-
bréfaþinginu um heildarsölu verð-
bréfa í almennu útboði á nafnverði
og markaðsverði samkvæmt bestu
fáanlegum upplýsingum og í lok
hvers árs skai enn fremur tilkynna
um útistandandi eftirstöðvar al-
menns útboðs. Verðbréfaþingið
skal birta reglulega upplýsingar
um verðbréf samkvæmt þessari
grein.“ Hvað þýðir síðasta setning-
in? Hvað segir greinargerðin með
lögunum? I greinargerðinni með
3. mgr. 20. gr. segir að ákvæðið
sé óbreytt frá gildandi lögum og
þarfnist ekki skýringa. Með gild-
andi lögum er átt við lög nr.
9/1993 um verðbréfaviðskipti sem
voru leyst af hólmi með lögum nr.
13/1996 um sama efni. Skoðum
greinargerðina með
eldri lögunum; nánar
tiltekið ákvæði hennar
um 3. mgr. 17. gr. sem
er eins og 3. mgr. 20
gr. yngri laganna. Þar
segir: „Með 3. mgr. er
gerð sú grundvallar-
breyting frá gildandi
lögum að öll verðbréf,
sem boðin eru almenn-
ingi með almennu út-
boði, skuli skráð á op-
inberum _ verðbréfa-
markaði. Akvæðinu er
m.a. ætlað að stuðla
að virkari viðskiptum
á opinberum verð-
bréfamarkaði hér á
landi en þróun þeirra hefur verið
hægari en vonast hafði verið til.
Þessi skipan er í samræmi við til-
lögur ráðgjafarfyrirtækisins En-
skilda Securities sem tvívegis hefur
unnið að úttekt á verðbréfamark-
aði hérlendis. Þá er ákvæðinu einn-
ig ætlað að auka öryggi einstakra
fjárfesta. Er talið eðlilegt að aðil-
ar, sem veittur er aðgangur að
almenningi til að fjármagna starf-
semi sína, virði jafnframt þann
rétt almennings að eiga greiðan
aðgang að ítarlegum upplýsingum
um viðkomandi verðbréf og útgef-
endur þeirra. Slík skipan er ein af
frumforsendum virks verðbréfa-
markaðar. Ekki er um skyldu til
skráningar allra verðbréfa að ræða
samkvæmt ákvæðinu heldur ein-
ungis þeirra sem boðin eru almenm
ingi með almennu útboði. ..." í
9. tl. 1. gr. sömu laga (nr. 9/1993)
er opinber verðbréfamarkaður skil-
greindur sem Verðbréfaþing Is-
lands og hliðstæðar kauphallir er-
lendis.
Mörg önnur félög en Kæliverk-
smiðjan Frost hf. hafa farið í al-
mennt hlutafjárútboð án þess að
hlutabréf þeirra hafi verið skráð á
VÞÍ í beinu framhaldi af útboðinu.
Hlutabréf nokkurra þeirra eru nú
skráð á VÞÍ en hlutabréf annarra
ekki. Við þessar aðstæður vakna
ekki aðeins spurningar um stöðu
forráðamanna félaganna og þeirra
verðbréfafyrirtækja eða annarra
aðila, sem hafa haft milligöngu um
þessi almennu útboð. Heldur vakna
ekki síður spurningar um stöðu
viðkomandi fjárfesta/hluthafa, við-
komandi hlutafélaga, VÞÍ og
bankaeftirlits Seðlabanka íslands.
í ljósi þess hver er vinnuveitandi
höfundar skal lögð rík áhersla á
það hér í lokin að Handsal hf.
hafði ekki milligöngu um almennt
útboð Kæliverksmiðjunnar Frosts
hf.
Höfundur er lögfræðingur og
starfar hjá Handsali hf. Greinin
er skrifuð að frumkvæði og &
ábyrgð höfundar.
Símon Þór
Jónsson
HRAÐLESTRARNÁMSKEIÐ
?l Viltu margfalda lestrarhraðann og afköst í námi?
71 Viltu margfalda lestrarhraðann og afköst í starfi?
7 Viltu njóta þess að lesa góðar bækur?
Ef svar þitt er jákvætt skaltu skrá þig strax á næsta hrað-
lestramámskeið sem hefst miðvikudaginn 10. september.
Skráning er í síma 564-2100.
HFtAÐL£SrTTL\RSKÓLC''JN