Peningamál - 01.05.2010, Blaðsíða 3

Yfirlýsing peningastefnunefndar Seðlabanka Íslands
Vextir Seðlabankans lækkaðir
Peningastefnunefnd Seðlabanka Íslands hefur ákveðið að lækka vexti
bankans um 0,5 prósentur. Vextir á viðskiptareikningum innláns­
stofnana lækka í 7,0% og hámarksvextir á 28 daga innstæðubréfum
í 8,25%. Vextir á lánum gegn veði til sjö daga lækka í 8,5% og dag­
lánavextir í 10,0%.
Viðskiptavegið meðalgengi krónunnar hefur í meginatriðum
haldist stöðugt frá síðasta fundi peningastefnunefndar en gengi krón­
unnar gagnvart evru styrkst. Seðlabankinn hefur ekki átt nein viðskipti
á gjaldeyrismarkaði. Vaxtaálag á skuldbindingar ríkissjóðs hefur lækk­
að en er enn hátt vegna áframhaldandi óvissu um aðgengi Íslands
að erlendum fjármálamörkuðum og hugsanlegra áhrifa frá ríkisskulda­
kreppu í Evrópu. Gjaldeyrishöftin, þróun viðskiptajafnaðar og vaxta­
munur við helstu viðskiptalönd Íslands styðja við gengi krónunnar.
Verðbólga jókst á ný í febrúar og mars, eins og gert hafði verið
ráð fyrir, að hluta til vegna óhagstæðra grunnáhrifa. Í apríl hjaðnaði
verðbólga á ný og mældist 8,3%, eða 6,9% ef áhrif hærri neysluskatta
eru frátalin. Í verðbólguspá bankans sem birt er í dag er gert ráð fyrir
að verðbólguþróun verði svipuð og í janúarspánni og að undirliggjandi
verðbólga verði við verðbólgumarkmið í lok ársins. Samdráttur þjóðar­
búskaparins hefur reynst minni en áður var gert ráð fyrir og einka­
neysla náð jafnvægi fyrr. Fjárfesting verður hins vegar minni á þessu
ári vegna seinkunar stóriðjutengdra framkvæmda og hægari bata ann­
arrar atvinnuvegafjárfestingar. Eins og í janúarspánni er gert ráð fyrir
að gengi krónunnar styrkist smám saman, en verði heldur sterkara á
spátímanum en þá var talið.
Þótt spá um hjöðnun verðbólgu og slaki í þjóðarbúskapnum gæti
gefið tilefni til meiri lækkunar vaxta, gefa nokkrir gagnverkandi þættir
tilefni til varfærni. Krónan hefur lítið styrkst frá síðustu vaxtaákvörðun.
Skuldatryggingarálag er enn hátt, þótt það hafi lækkað umtalsvert frá
því það var hæst snemma á þessu ári og óróleikinn í tengslum við fjár­
hagsvanda gríska ríkisins hafi haft fremur takmörkuð áhrif. Þótt horfur
um lánshæfismat ríkissjóðs hafi batnað, gætir enn vissrar óvissu um
aðgengi Íslands að alþjóðlegum fjármálamörkuðum.
Að lokinni annarri endurskoðun efnahagsáætlunar íslenskra
stjórnvalda og Alþjóðagjaldeyrissjóðsins ættu áhyggjur af getu ríkis­
sjóðs til þess að standa í skilum vegna lána sem falla á gjalddaga árin
2011 og 2012 að vera úr sögunni. Því er ólíklegra en áður að frekari
töf á lausn Icesave­deilunnar hafi áhrif á lánshæfismat Íslands. Hins
vegar væri áhættusamt að leysa gjaldeyrishöftin, sem hingað til hafa
skýlt krónunni fyrir áhrifum tafa á lausn deilunnar, fyrr en frekari fjár­
mögnun í tengslum við efnahagsáætlunina er í höfn. Því mun lausn
gjald eyris hafta tefjast þar til samkomulag næst eða þar til þriðju endur­
skoðun áætlunarinnar er lokið.